FX.co ★ Федералният резерв се отклонява много далеч от първоначалната си харта

Още през 1913 г. Законът за Федералния резерв дава право на Централната банка да действа като заемодател на финансови институции. Ако банката се сблъска с проблеми, тя може да използва този прозорец за отстъпки и да размени държавния дълг със 100% гаранция за захранени заеми с голяма отстъпка. Този процес определи голяма част от ролята на Федералния резерв за следващите десетилетия.

През 1933 и 1971 г. обаче се случват две исторически събития. Първият е заповедта на FDR № 6102, която конфискува злато от частни ръце, като по този начин помага на Никсън да сложи край на бретон-вудската система през 1971 г. Така напълно се отделят държавните пари от златото, което му позволява да създава нови пари чрез изпълнителната власт поръчки.

След това, през 1978 г., Законът за пълната заетост и балансиран растеж (известен също като Законът на Хъмфри-Хокинс) е подписан. Тук Конгресът нареди на ФЕД да осигури максимална заетост при стабилна ценова среда. Фиатните пари на Федералния резерв вече не се използват за спасяване на банки в беда. Вместо това централната банка сега беше натоварена да печата пари, докато равнището на безработица не спадна толкова ниско, че започна да предизвиква колебливи цени.

Това беше само началото.

Федералния резерв беше държан отговорен и за предотвратяване на рязък спад на цените на акциите под предлог, че всеки мечи пазар автоматично ще доведе до по-висока безработица. Това трябваше да гарантира, че бичият пазар никога няма да свърши.

Разбира се, тъй като и акциите, и недвижимите имоти са активи, това мислене важи и за стойността на домовете, ако някога бъдат застрашени.

Така, изненадващо, през 2008 г. Фед се втурна да спасява цените на недвижимите имоти, които започнаха рязко да падат. За съжаление те не успяха да предотвратят падането на жилищния имот с повече от 30%, но успяха да гарантират, че той няма да падне под и да остане нисък за дълъг период от време.

След това, през 2017 г., Федералния резерв официално промени дефиницията на стабилни цени на инфлацията на 2%.

Но тъй като тази нова дефиниция не беше счетена за достатъчна, за да поддържа активите на повърхността, тя официално промени целта си за инфлация до минимума си през 2020 г. Стабилната цена сега означаваше, че инфлацията на потребителските цени трябва да се повиши над 2% за известно време, за да компенсира продължителността, която е била под целевото ниво.

Нахлуването на свободата на Фед и узурпацията на свободния пазар не свършиха дотук. След вируса на Ухан Джером Пауъл официално подкрепи корпоративния дълг както в инвестициите, така и в рейтинга за боклуци.

Федералният резерв изглежда смята, че разполага с "инструментите" за излекуване на всякакви смущения в икономиката или пазарите. По този начин, невероятно, сега "лекува" пандемиите, като печата пари за неопределено време. Проблемът е, че тази схема за лечение на фалшифицирани 120 милиарда долара на месец се оказа по-лоша от болестта, когато става въпрос за унищожаване на средната класа.

Сега правителството се опитва да наложи на Федералния резерв друг пагубен мандат: расовото равенство. Вече знаем, че Федералният резерв смята, че може да предотврати рецесията, да създаде постоянни бичи пазари и да се пребори с вирусите, но скоро може да се опита да разреши минали расови несправедливости. Изглежда, че Федералния резерв се е отклонил много далеч от първоначалната си харта да бъде временен кредитор.

През лятото на 2020 г. демократите внесоха законопроект, наречен Закон за расовата и икономическа справедливост на Федералния резерв. Ако бъде приет, законът ще изисква Централната банка да действа, за да "минимизира и премахне расовите неравенства в заетостта, заплатите, богатството и достъпа до достъпни кредити".

Ако Сенатът отиде при демократите, този Закон за расовото и икономическото равенство ще бъде приет малко след това и ще бъде приет закон за универсалния доход. Разбира се, по-голямата част от парите ще отидат за не-белите общности.

Следователно, Пауъл скоро може да бъде натоварен да продължи да печата пари, докато егалитарното общество стане очевидно. Както споменахме, основният проблем тук е, че бедните и малцинствата са най-силно засегнати от печатането на пари от страна на ФЕД. Това е така, защото те са най-засегнати от нарастващите потребителски цени и най-малко се възползват от нарастващите цени на активите.

Следователно законът само ще увеличи разликата между расите, а не ще намали. След това ФЕД ще продължи да печата пари, което ще направи проблема още по-лош.