FX.co ★ Петрол #CL - биковете не могат, мечките не искат

Втората вълна на COVID-19 отново изложи цените на петрола в риск от спад. Има ли обаче опасност драматичните събития, настъпили на петролния пазар през пролетта на 2020 г., да се повторят и петролът да се срине до стойностите от 20 долара и по-долу? Какво ще се случи на петролния пазар, ако Джо Байдън спечели изборите в САЩ? Нека се опитаме да разберем в тази статия.

Втората вълна от коронавирусна инфекция обхвана световната икономика, а честотата на заболеваемост в развития свят сега е дори по-висока от тази през пролетта. С единственото изключение на Китай, чието възстановяване протича с бързи темпове. В други страни обаче възстановяването не е толкова бързо, тъй като много индустрии, като туризма или международния въздушен транспорт, или на практика са престанали да съществуват, или размерът на бизнеса значително е намалял по време на пандемичната ера.

Епидемията все още не е овладяна. Въпреки това, мерки за ограничаване и затваряне на икономиката, които много правителства са предприели тази пролет, не са приложени сега. Широко разпространеното блокиране и компенсиране на бизнес загубите се оказаха твърде скъпи. Съответно, въздействието на тези мерки върху цените на петрола сега се компенсира от по-меките карантинни условия. Благодарение на споразумението OPEC+ и възстановяването на световната икономика през лятото на 2020г. цените на петрола отбелязаха растеж, а търговските резерви в САЩ значително намаляха, въпреки че все още надвишават средните си обеми (Фигура 1).

Фигура 1: Търговски запаси от петрол в САЩ

Въпреки че през последните две години Китай започна активно да търгува с петрол за юана, цената на черното злато все още се определя в щатски долари и на американски борси, а поведението на търговците във фючърсни договори на WTI определя динамиката на цените на петрола около Светът.

Ако разгледаме ситуацията в контекста на търсенето и предлагането на фючърсни борси, отвореният интерес към фючърсните договори в момента е на най-ниските стойности от лятото на 2016 г. и възлиза на 2,5 милиона договора. В пика на търсенето на фючърси през април 2020 г. OI беше равен на 3,3 милиона договора, което заедно със сделката OPEC + позволи цената да нарасне от ниво, близко до нула до текущите стойности.

Сега ситуацията е качествено различна. Парадоксално е, но спекулантите са основната движеща сила на цената. Ако спекулантите не виждат перспективи за растеж, те няма да вложат парите си за това. В същото време от лятото на тази година общите дълги позиции на спекулантите на фючърсния пазар на WTI, който има обозначение #CL в терминали Instaforex, възлизат на около 350 хиляди договора. В пика на търсенето през юни стойността им беше 381 хиляди, сега позициите на спекулантите са 332 хиляди. Въпреки това, дори и за дълбок спад в цената на петрола, условията на фючърсния пазар в настоящата ситуация не са достатъчни. Спекулантите не се опитват да изтласкат петрола надолу и да намалят продажбите си, което означава, че все още не виждат възможности за намаляване на цената. Всичко, разбира се, може да бъде в нашето бурно време, но цените на петрола изглеждат в момента, сякаш биковете не могат, а мечките не искат.

Фигура 2: средносрочна техническа картина на лекия сладък суров нефт #CL

Ежедневното време разглежда ситуацията от гледна точка на един месец до една четвърт и търговците на петрол трябва да вземат предвид този фактор, когато вземат решения. Както е показано на диаграма 2, започвайки от юни, #CL котировките на петрола са фиксирани в диапазона от $35,50 - $44,50 с ширина 9 долара. От септември диапазонът се е стеснил до $ 4, което напълно отразява настоящата несигурност на пазара. В тази ситуация единствената стратегия, която може да се използва от търговците в системата за търговия със сигнали за акции, ще бъде закупуването отдолу нагоре на диапазона и продажбите от горния край на диапазона до долната граница.

Освен всичко друго, диапазонът е фактор за намаляване на нестабилността, който може рязко да се увеличи, когато цената излезе извън диапазона. Средата на диапазона ще продължи да функционира като опора или съпротива, в зависимост от посоката на насочване на импулса. Трудността е, че като е в диапазона, цената често прави фалшиви пробиви извън своите граници. Внимателното наблюдение на фалшивите движения обаче може да предостави чудесна възможност на търговеца да работи в обратна посока на фалшив пробив. Откриването и идентифицирането на фалшиви пробиви и капани изисква специално обучение и опит от търговеца, така че начинаещите търговци трябва да се въздържат от използването на тази стратегия за търговия, което не им пречи внимателно да я наблюдават и изучават за по-нататъшно приложение.

След изборите в САЩ само след една седмица на пазарите се възприема схващането, че ако Джо Байдън спечели президентската надпревара, това ще бъде отрицателно за петрола. Не всичко обаче е толкова просто. Байдън наистина се застъпва за ограничаването на използването на хидравлично разбиване на федерални земи, но ако спечели, това ще окаже предимно натиск върху американската петролна индустрия. Според някои оценки победата на Байдън ще струва 1 милион барела намалено производство в САЩ, което е несъмнено положително за петролния пазар, тъй като в този случай американският дял ще получи петролните компании от Русия и Саудитска Арабия.

В условията на висока несигурност търговците трябва да бъдат изключително внимателни да не отварят позиции с повишени рискове. Напротив, рисковете трябва да бъдат намалени, а не увеличени. Бъдете внимателни, спазвайте правилата за управление на парите.