FX.co ★ Измамната сила на долара

Съвсем наскоро се прогнозираше, че американската валута ще отбележи значително покачване и продължаване на растежа, въпреки пагубните последици от пандемията от COVID-19. Въпреки това сега много експерти имат противоположно мнение, вярвайки, че съществуващата сила на долара може да бъде първата стъпка към неговото отслабване.

В началото на тази седмица американската валута възобнови спада си след краткосрочно покачване, регистрирано седмица по-рано. Отслабването на американската валута се случи в целия спектър на пазара, предизвиквайки сериозна загриженост от страна на инвеститорите. В контекста на неотдавнашните изявления на американския президент Доналд Тръмп това изглеждаше изненадващо, тъй като ръководителят на Белия дом, въпреки заплахите да наложи още една санкция на Китай, се ограничи до вербални предупреждения. Не последваха никакви извънредни мерки, насочени към Китай. Може да се припомни, че миналата седмица препятствието във взаимодействието между САЩ и Китай беше въпросът за независимостта на Хонконг. В момента той е на пауза, както и търговският конфликт между двете сили.

Според експерти този факт трябва да има положително въздействие върху долара, но това не се е случило. Напротив, анти-рисковите настроения на пазара се оказаха близки до нула, "смазвайки" долара и забавяйки растежа му. Някои анализатори наричат липсата на строги мерки от страна на Съединените щати по отношение на Китай по въпроса на Хонконг възможност за по-нататъшно отслабване на щатския долар. Експертите твърдят, че действията на администрацията на САЩ се превърнаха в първата стъпка към подкопаване на силата на долара, който също трябва да се изправи срещу слабите макроикономически доклади и евентуалното въвеждане на отрицателна лихва от страна на Федералния резерв.

Що се отнася до отрицателната лихва, много обещания бяха наскоро нарушени, но анализаторите не стигнаха до консенсус. Потенциалната вреда от тази мярка, както и потенциалните ползи за американската икономика, са под голям въпрос. По-рано ръководителят на Федералния резерв Джером Пауъл призна вероятността за въвеждане на отрицателна лихва, но не каза нищо конкретно по тази тема. Той отбеляза, че информацията за плюсовете и минусите на отрицателните лихви изглежда противоречива, оставяйки пазара на загуба. В същото време много експерти са категорични по този въпрос, като недвусмислено заявяват отрицателното въздействие на лихвите под нулата.

Валутните стратези на Standard Chartered твърдят, че въвеждането на отрицателни лихви ще съсипе долара. Ако този сценарий бъде приложен, доларът ще бъде в червената зона и паричните власти ще трябва да положат много усилия, за да възстановят стабилността му. Банката признава, че въвеждането на такива мерки е възможно в случай на изключително разочароваща макроикономическа статистика. Експертите очакват слаби данни за пазара на труда в САЩ в близко бъдеще. Според предварителните прогнози докладът от май за броя на работните места извън селското стопанство на САЩ, публикуването на който ще се случи в петък, 5 юни, отново ще разруши очакванията на пазара. Той ще се превърне в още една пречка за растежа на американската валута, но ще даде надежда на европейската, която ще се възползва изцяло от шанса. Според анализатори броят на работните места извън селското стопанство в САЩ може да спадне с 10 милиона през последния месец на пролетта, а безработицата да скочи до 19,6%. Може да се отбележи, че през март 2020 г. равнището на безработица не надвишаваше 4,4%, а през април рязко скочи до 14,7%.

Подобни вълнения не можеха да не повлияят на динамиката на долара. В първия ден на лятото, 1 юни, доларът спадна до най-ниските нива, регистрирани в средата на март тази година, след което леко се възстанови. Вчера двойката EUR/USD нарасна, достигайки 1,1154, друг двумесечен връх. Във вторник, 2 юни, двойката леко се понижи, търгувайки се близо до диапазона от 1,1136 - 1,1137. Днес двойката EUR/USD беше малко "унила", демонстрирайки отрицателно настроение и спадайки до 1,1122 - 1,1123.

Миналата седмица, въпреки настоящата нестабилност, двойката EUR/USD уверено се придвижваше към върха на фона на отслабващия долар и надеждите за възстановяване в европейската икономика. Тази седмица може да донесе изненади и за двата компонента на двойката, както за долара, така и за еврото. В краткосрочен план експертите очакват покачването на "европееца" и относителната стабилност на долара. Както "американската", така и "европейската" валута може да не разполагат с достатъчно сила за стабилен растеж в "дългосрочната" надпревара. Според анализаторите стабилният долар винаги е в състояние да отслабне значително и да понижи двойката EUR/USD до ниски стойности.