FX.co ★ Пазарите няма къде другаде да търсят положителност за продължаване на възстановяването; Общ преглед на CAD и JPY

Положителният растеж във вторник сутринта беше спрян от отрицателен доклад за инфлацията от Китай, според който през април цените са нараснали с 3,3%, което се оказа по-лошо от прогнозата от 3,7%. Търсенето на риск, което доминира на пазарите през последните две седмици, може да приключи днес.

Докладът за инфлацията в САЩ за април ще бъде основното събитие от вторник и ако се съди по динамиката на защитените от инфлацията ценни книжа, не трябва да се очаква той да е неуспешен, което в крайна сметка ще подкрепи долара.

В следващите дни щатският долар ще бъде фаворит на пазара и има вероятност да се поднови търсенето на защитни активи.

USD/CAD

Докладът за заетостта в Канада за април беше също толкова игнориран от пазара, колкото аналогичният доклад в САЩ. Изглежда, че играчите изхождат от предположението, че след като кризата беше предизвикана от избухването на коронавируса, икономиката ще се възстанови възможно най-бързо след отшумяването на вируса, тъй като тя спадна по време на пандемията.

Междувременно безработицата в Канада нарасна до 13% (при очаквания за 18%) и бяха загубени 1,994 милиона работни места, което в проценти приблизително съответства на спада на работните места в Съединените щати. Но може да се припомни, че имаше загуби от 1 милион работни места през март, тогава канадската икономика загуби 3 милиона за общо 2 месеца, което вече е забележимо по-лошо, отколкото в Съединените щати. Трябва също да се отбележи, че около 2,5 милиона души са работили по-малко от половината от обичайното си време, което на фона на 30 милиона жители в страната изглежда абсолютно катастрофално. Икономиката по същество е трябвало да спре почти напълно, но колебанията на валутните курсове са толкова малки, че не оставят никакво съмнение за изкуственото изглаждане от централните банки чрез системата на валутни суапове.

Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) не е в полза на канадската валута, влошената къса позиция се увеличи, но негативността е отменена чрез общо повишаване на търсенето на риск поради постепенно излизане от ограничителните мерки и спиране на спада на цените на петрола.

Според комбинация от фактори, очакваното ниво на цената е по-високо от сегашното, но динамиката е слаба и най-вероятният сценарий за следващите няколко дни е да продължи да се търгува в диапазона. Ако търсенето на риск продължи, можем да очакваме спад до подкрепата от 1,3900 и по-нататък до 1,3850, но излизане от диапазона е малко вероятно. По-скоро трябва да се очаква нова вълна от разпродажби през следващите два дни, което ще доведе до увеличаване на търсенето на защитни активи, а лунито ще се повиши до 1,4170 и ще покаже намерение за тест на съпротивата.

USD/JPY

Японската централна банка публикува прогнози за икономически растеж и инфлация. В документа от 5 страници COVID-19 беше споменат 16 пъти, почти по-често от думите "пари" или "икономика", което ни кара да заключим, че виновникът за факта, че японската икономика се забавя, въпреки всичките положени усилия, е намерен и това не е икономическа криза, а вирус, който в крайна сметка ще бъде отговорен за всичко.

В допълнение, ЯЦБ прогнозира, че ситуацията ще остане трудна дори след края на влиянието на вируса върху световната икономика, търсенето ще се възстановява дълго време, инфлацията ще бъде много ниска и ще премине на отрицателна територия до фискалната 2021 г. В резултат на това е необходимо Банката да продължи да увеличава паричния натиск, необходими са нови мерки за поддържане на ликвидността, тъй като ситуацията може внезапно да се влоши по всяко време. Покупките на японски държавни облигации и дисконтни сметки на трежърис ще се увеличат, тъй като е необходимо лихвените проценти да бъдат запазени на минимални нива поради рязко влошаване на баланса на финансовите институции.

Разширяването на ликвидността ще намали търсенето на йената и ще допринесе за нейното отслабване. Според доклада на CFTC дългата позиция за йената е намаляла с 0,589 милиарда. Това е най-силният спад сред всички валути, разгледани в доклада, прогнозираното справедливо ниво на USD/JPY започна да се увеличава.

Както се очакваше, йената спадна под подкрепата от 106,30/40, но шансовете за по-нататъшен спад значително намаляха. Възможно е изтегляне надолу от зоната на съпротива от 107,90/108,10, но минимално актуализиране е малко вероятно. По-вероятно е преминаване към страничния диапазон и опит за пробив на съпротивата от 107,90/108,10 на фона на нарастващото търсене на риск.