FX.co ★ GBP/USD. Една стъпка напред, две стъпки назад: паундът не може да определи посоката на своето движение

Британската валута не може да определи посоката на своето движение. Вчера двойката се срина до местни дъна, достигайки нивото от 1,2893, след следващата атака на 30-ата цифра. GBP/USD обаче отново показва корективен растеж по време на азиатската сесия в четвъртък. Позицията се дължи на противоречив фундаментален фон: от една страна, паундът е под натиск от въпроса за Брекзит (особено в очакване на преговорите за търговско споразумение), от друга страна, спадът на двойката е ограничен от слабостта на долара, който остава уязвим. Пазарът също така обсъжда перспективите на паричната политика, въпреки че досега този фундаментален фактор играе второстепенна роля, тъй като до следващото заседание на Английската централна банка остава още месец (26 март). В резултат двойката е принудена да се търгува като част от широкообхватен флат от 200 пункта, чиято долна граница е средата на 28-ата цифра, а горната граница е средата на 30-то ценово ниво.

Брекзит остава най-чувствителната тема за паунда. Тази седмица Съветът по общи въпроси на ЕС одобри мандата на Европейската комисия при преговори за бъдещи отношения с Великобритания. Документът от 46 страници ще стане основа за предстоящите преговори в рамките на преходния период (първите консултации между страните ще започнат още през следващия понеделник). Европейската делегация ще бъде ръководена от Мишел Барние, който "се сражава с британците" по време на първия етап на преговорите.

Споменатият по-горе документ от 46 страници оказа значителен натиск върху британската валута. Той отразява доста твърдата позиция на Брюксел в предстоящите дискусии. Общата нишка е идеята, че стандартите на ЕС следва да служат като "безусловна референтна точка" във всяка версия на бъдещо търговско споразумение. Според Европейската комисия тези стандарти трябва да се прилагат в областите на държавна помощ, конкуренция, държавни, социални и трудови стандарти, екологични стандарти, климатични промени, свързани данъчни въпроси "и други регулаторни мерки и практики в тези области".

С други думи, европейците първоначално отхвърлиха така наречената "канадска версия" на сделката (както и "австралийския сценарий"). Първият вариант включва почти безмитна търговия, с изключение на редица стоки и пазара на услуги. Като алтернатива британците предлагат да се разгледа "австралийският вариант" - в този случай страните могат да изберат за кои сектори на икономиката могат да се договорят, докато всички останали области ще бъдат регулирани от правилата на Световната търговска организация.

Освен това Европейският съюз първоначално се противопостави на горните варианти - и сега очерта позицията си под формата на одобрен документ. Брюксел се опитва да "прикрепи" Великобритания към стандартите на ЕС по отношение на регулаторните въпроси и търговските правила. Освен това европейците настояват Лондон да приеме юрисдикцията на Съда на ЕС при евентуални търговски спорове. Великобритания от своя страна е категорично против подобни предложения. Предвид тези различия, почти всички експерти и политици прогнозират трудно бъдеще за предстоящите преговори. Както каза френският външен министър Жан-Ив Льо Дриан, страните ще се "разкъсат една друга", стремейки се да получат предимство в преговорите. Тази седмица валутният пазар получи още едно потвърждение за подобни перспективи, така че паундът в двойка с долара за един ден спадна с повече от 100 пункта.

Освен това много наблюдатели са уверени, че за Великобритания ще бъде трудно да сключи споразумение за свободна търговия с ЕС до края на 2020 г. Струва си да припомним, че споразумението за търговско и икономическо сътрудничество между ЕС и Канада беше сключено през 2016 г. след седем години на преговори, но подобни преговори между Брюксел и Австралия за споразумение за свободна търговия започнаха преди година и все още не са приключили. Предстоящите преговори с Лондон трябва да приключат след 10 месеца, през декември. Като се има предвид толкова краткото време и всички предишни изявления на политиците, можем да си представим колко сложни и неспокойни ще бъдат те.

Паундът в двойка с долара нямаше да се ограничи до 28-ата цифра, ако не беше уязвимостта на американската валута. Днес доларовият индекс възобнови движението надолу на фона на спекулациите за перспективите за паричната политика на Федералния резерв. И въпреки че вчера вицепрезидентът Ричард Кларида успокои пазарите (той каза, че е привърженик на отношението на изчакване), общото настроение на доларовите бикове изглежда депресирано. Съдейки по динамиката на разпространението на коронавирус в целия свят, този въпрос ще бъде на дневен ред в продължение на много месеци - следователно вероятността за понижаване на лихвения процент тази пролет или лято остава висока. Поради подобни рискове доларът не е в състояние да се покачи, въпреки растежа на ключовите макроикономически показатели.

По този начин, GBP/USD в средносрочен план ще остане в рамките на широкообхватен флат: от една страна, Брекзит, от друга, уязвимостта на долара. Нивото на подкрепа е нивото от 1,2820. Това е долната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика, докато нивото на съпротива е цената от 1,3030 - линията на Kijun-sen на същата времева рамка.