FX.co ★ USD/JPY. Йената си почива в очакване на нова вълна от паника

Японската валута традиционно отразява общото настроение на международния валутен пазар. Като безопасен актив, йената силно реагира на външния фундаментален фон, отразявайки увеличаване или намаляване на търсенето на инструменти-убежище. В средата на януари валутата значително спадна - включително в двойка с долара. Веднага след като конфликтът между САЩ и Иран премина на икономическо равнище (и съответно заплахата от третия свят премина), цената на USD/JPY рязко нарасна, достигайки 110,30. Песимистичните резултати от срещата през януари на Японската централна банка само подхранваха интереса към дълги позиции в двойката и е вероятно цената да се установи в 111-ата цифра в края на този месец, ако нямаше едно "но". Неочаквано огнище на пневмония в Китай върна интерес към безопасните активи, след което йената се върна в експлоатация, с бързо нарастващ импулс. С други думи, японската валута сега (обаче, както винаги) действа като ветропоказател на анти-рискови настроения на международния валутен пазар: ако цената на японската йена се увеличава, тогава все още има паника сред търговците.

Ето защо вчерашната динамика на двойката USD/JPY предизвика известен интерес. От почти седмица и половина (по-точно от 21 януари) цената спада почти без изтегляне, губейки повече от 150 пункта. Но вчера низходящият импулс избледня и купувачите успяха да развият лека корекция. Сравнявайки тази ценова динамика с новинарския поток по отношение на разпространението на коронавирус, можем да заключим, че мечите перспективи на USD/JPY се основават само на нервността на участниците на пазара. И веднага щом търговците чуят повече или по-малко обнадеждаващ информационен повод, хватката на мечките моментално отслабва.

Всичко това подсказва, че низходящият тренд е несигурен и нестабилен - веднага щом ситуацията с разпространението на вируса се стабилизира, двойката рязко ще се обърне нагоре. Анти-рисковите настроения са основната движеща сила на USD/JPY - няма други аргументи за преоценка на йената. Японската централна банка продължава да заема изключително предпазлива и песимистична позиция, а ключовите макроикономически доклади на Япония оказват слаб ефект върху динамиката на двойката.

Но обратно към "хрониката на коронавируса". Вчерашната корекция се дължеше на два фактора, които имат сходни корени. Първо, Хонконг разработи ваксина срещу злополучния коронавирус. Вярно е, че данните относно този факт вече не са толкова оптимистични - според учените те ще тестват създаденото лекарство върху животни в продължение на няколко месеца и едва след това ще проведат клинични тестове върху хора. Общо този процес ще изисква поне една година. Въпреки това, на фона на всякакви апокалиптични сценарии, този информационен повод имаше положителни характеристики, така че пазарът реагира в съответствие с това. Освен това вчера от Австралия дойдоха подобни новини. Там те са успели да създадат лабораторно копие на коронавируса Ухан. Според експерти това ще помогне за бързото създаване на необходимата ваксина. В допълнение, лабораторно копие на вируса може да помогне за диагностициране на коронавирус при заразени хора в ранните етапи - дори преди появата на симптоми.

Тези задвижващи новини помогнаха за намаляване на степента на натиск на финансовите пазари. Йената също реагира в съответствие с това, забавяйки растежа си в съчетание с щатската валута. Последвалият поток от информация обаче компенсира "зародиша на оптимизъм" - броят на заразените хора надхвърли 6 000, а броят на смъртните случаи достигна 132 души. Повече от 400 пациенти са в критично състояние. Очевидно е, че в следващите дни тези показатели, уви, само ще се увеличават, по този начин подкрепяйки интереса към безопасните инструменти. Тъй като новият коронавирус има инкубационен период (в рамките на 10-12 дни), всички наблюдавани статистически данни днес са епидемиологична картина в рамките на предходния 10-дневен период, тоест когато карантината все още не е била въведена. С други думи, активното разпространение на вируса чрез човешки контакти вече се е състояло и симптомите едва сега се появяват. Следователно през следващите една и половина седмици експертите прогнозират пик на честотата, след което увеличението ще премине към постепенен спад. Поне много експерти се придържат към този сценарий.

Подобни перспективи позволяват на мечките на двойката USD/JPY да си възвърнат няколко десетки пункта. Например, когато броят на заразените превиши 10 000 (това ще се случи в следващите дни), йената отново ще бъде търсена вследствие на анти-рисковите настроения. Но ако ситуацията се развива в рамките на сценария, посочен по-горе, тогава двойката е малко вероятно да преодолее нивото на подкрепа от 108,10 (долната линия на лентите на Болинджър, която съвпада с долната граница на облака Кумо на дневната графика). Ако паниката изчезне предсрочно, тогава двойката ще се върне в зоната на 110-ата цифра след няколко дни, особено ако днешната среща на Федералния резерв се проведе поне неутрално.