FX.co ★ Златото чака

От близо месец златото се търгува в границите от $1475 до $1,520 за унция в търсене на нов драйвер, който може да му помогне да си тръгне. "Мечките" смятат, че лихвите на световния пазар на дълга вероятно няма да намалят, тъй като потенциалът за парична експанзия на ЕЦБ, Банката на Япония и други регулатори е ограничен. Те кимат към близостта на S&P 500 до рекордни максимуми, апетит с висок риск и полет на инвеститорите от активите на сигурно убежище. Биковете, напротив, са уверени, че затоплянето на отношенията между САЩ и Китай, от една страна, и Великобритания и ЕС, от друга, ще отвърне спекулантите от щатския долар. Като се вземе предвид фактът, че благородният метал се котира в тази валута, корекцията на индекса на долара ще даде възможност да се укрепи над стойността на $1500 за унция.

Гледайки увереното темпо на S&P 500, е трудно да се повярва, че купувачите на американски акции са заплашени от нещо. Особено когато Вашингтон и Пекин постигнаха споразумение за примирие в търговската война, а Фед ще намали лихвения процент на Федералния фонд за трети път през 2019 г. Въпреки това от януари 2018 г. инвестициите в борсовия индекс загубиха 13% спрямо инвестициите в Облигации на Министерството на финансите на САЩ, като се вземе предвид купонното плащане. Съществува мнение, че световната фондова борса навлезе в меча тенденция от началото на миналата година (германските индекси и индекси на развиващите се страни са загубили от 19% от стойността си в доларово изражение, европейските - 14%) и само силата на икономиката на САЩ и подкрепата от Белия дом и Федералния резерв не позволяват на S&P 500 да навлезе в дълбока корекция.

Динамика на фондовите индекси:

Макроикономическата статистика на САЩ се влошава. Разочароващите данни за бизнес активността, инфлацията, продажбите на дребно и промишленото производство сочат, че икономиката на САЩ не е толкова силна, както обикновено се смята. Той се забавя, така че доларът и S&P 500 губят важна подкрепа. Но ако борсовият индекс може да разчита на Доналд Тръмп и намалението на курса на ФЕД, тогава американската валута няма да е твърде добра, ако ситуацията продължи да се развива в същата вена. Освен това собственикът на Белия дом многократно се застъпва за обезценяване на долара, за да получи конкурентно предимство в търговията.

Ако балонът на американската фондова борса се спука, а индексът на щатския долар продължава да се коригира поради влошаващото се здраве на американската икономика, ще бъде трудно да се намери по-добра инвестиционна цел от златото. В тази връзка поддържането на високо търсене на продукти, ориентирани към благородните метали на специализираните фондови борси (ETFs) не е без логика. За разлика от ЕЦБ и Японската банка, потенциалът за парична експанзия на ФЕД не изглежда ограничен. Доходността на държавните облигации има място да падне. Това е добра новина за биковете на XAU/USD.

Технически, излизането отвъд горната граница на триъгълника и пробиването на съпротива с $1500 за унция ще увеличи рисковете от прилагането на модела Wolfe Wave. Първата му цел се намира близо до маркировката $1545. Вероятността фючърсни котировки да паднат под долната граница на триъгълника е по-малка. Ако обаче мечките все пак успеят, благородният метал рискува да падне до $1440-1445 за унция.