FX.co ★ EUR/USD: миролюбивата реторика на Кларида, заплахите на Мнучин и продължителният Брекзит

Двойката евро-долар започна търговската седмица доста неясно: биковете загубиха импулса да продължат ценовия растеж, а мечките не могат да върнат цената дори в рамките на 10-ата цифра поради общата слабост на щатската валута. В резултат на това двойката заседна във флат в очакване на ключовите събития от тази седмица. Фундаменталната картина за EUR/USD понастоящем е твърде противоречива, така че търговците не бързат да отварят големи позиции - нито за покупка, нито за продажба.

И еврото, и доларът вече са под тежестта на проблемите си, така че общата слабост на щатската валута в тази двойка не е толкова изразена, както, например, в AUD/USD или USD/CAD. Независимо от това, постоянният спад на индекса на долара дава възможност на EUR/USD "да остане на повърхността", въпреки факта, че възходящият импулс за двойката избледня още в началото на търговската седмица. Ръстът на двойката в края на миналата седмица се дължеше предимно на Брекзит - еврото отреагира на основните и най-важните етапи на "производството по развода".

Но дори през уикенда стана ясно, че "блицкригът" на Джонсън се е провалил и депутатите не биха ратифицирали сляпо проекта на сделката в един-единствен изблик на солидарност. Въпросът за Брекзит премина в по-дълготрайна фаза, след което този фундаментален фактор престана да поддържа растежа на EUR/USD. Настоящите политически битки във Великобритания оказват косвено влияние върху динамиката на двойката (за разлика от двойката GBP/USD, където всякакви новини относно възможните перспективи за Брекзит все още са безусловен приоритет), така че в момента тази тема е избледняла на заден план. Но не за дълго: веднага след като Джонсън се върне в Камарата на общините с необходимите законопроекти (в съответствие с изискванията на поправката на Летуин), динамиката на паунда отново ще се отрази на общата позиция на еврото - и това ще бъде до четвъртък, когато ще се проведе октомврийската среща на Европейската централна банка.

Но ситуацията с долара е по-сложна. На фона на почти празния икономически календар, търговците оценяват вероятността от намаляване на лихвения процент на Федералния резерв на следващата среща, като се основават на последните публикувани данни. От тези доклади, на свой ред, има много какво да се желае. Показателите за промишленото производство са публикувани в червената зона, като значително не достигат прогнозните стойности, а в някои случаи отбелязват нови многогодишни антирекорди.

Очевидно тази динамика се дължи предимно на "военни операции" на фронта на търговската война между САЩ и Китай. Неотдавнашните преговори между Вашингтон и Пекин не са разрешили общата ситуация. Като цяло страните само не позволиха по-нататъшна ескалация на търговския конфликт, докато най-сложните и фундаментални въпроси дори не бяха обсъдени от преговарящите. Следователно, след лек прилив на оптимизъм по отношение на резултата от 13-ия кръг на преговорите, доларовите бикове стигнаха до разумното заключение, че перспективите за развитие на търговска война са все още неясни, докато ключовите макроикономически показатели на САЩ (особено в областта на промишленото производство) вече спадат. С други думи, въпросът за облекчаване на паричната политика от страна на Федералния резерв отново е на дневен ред, особено след последните сигнали от министъра на финансите на САЩ и някои служители на Федералния резерв.

Стивън Мнучин заяви миналата седмица, че въпреки това Вашингтон ще въведе допълнителни мита върху китайски стоки (които бяха насрочени за 15 декември) - ако по това време страните не подпишат търговска сделка. Той, разбира се, изрази надежда за компромис, но припомни последствията от обратния резултат. Очевидно съдбата на търговската сделка ще бъде решена през ноември: в течение на няколко седмици от предпоследния месец на тази година страните ще преговарят на различни нива - както в рамките на работната група, на ниво министри, така и на ниво висши държавни служители. Според неофициална информация китайската страна вече е изразила намерението си да "изясни някои точки" от първата фаза на сделката, преди да премине към втория етап. Като се има предвид този факт, може да се предположи, че страните са изправени пред трудни преговори и вероятността за сделка до ноември е доста малка.

Всичко това предполага, че Федералният резерв през октомври може или да понижи лихвения процент, или да предупреди пазарите за съответните намерения, които ще бъдат реализирани на срещата през декември. В този контекст реториката на представителя на Федералния резерв Ричард Кларида изглежда значителна. Вчера той оцени негативно тенденциите в американската икономика, и второ, не изключи намаляване на лихвения процент още на срещата през октомври. Той каза, че инфлацията в САЩ остава слаба, а икономическият растеж се е забавил осезаемо през втората половина на годината. На фона на подобни коментари, индексът на долара продължи движението си надолу, докато двойката евро-долар продължи да се движи в рамките на 11-ата цифра.

Така в краткосрочен план перспективите за двойката евро-долар зависят от перспективите за Брекзит и от резултата от срещата на ЕЦБ. Ако разгледаме по-дългосрочна времева рамка, тогава на преден план излизат американско-китайските търговски преговори и резултатите от октомврийската среща на Федералния резерв. От техническа гледна точка, биковете на EUR/USD трябва да преодолеят най-близката съпротива - горната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика (която съответства на знака от 1,1180), за да посочат приоритета на възходящата посока. Нивото на подкрепа е цената от 1,1010 (средната линия на лентите на Болинджър на същата времева рамка). Ако мечките преодолеят тази цел, тогава бичият сценарий най-накрая ще загуби своята актуалност.