FX.co ★ Златото не се нуждае от мир

Спадът на бизнес активността в производствения сектор в САЩ до нивото на 10 години подтикна арогантността на продавачите на злато, но не убеди купувачите да се върнат на дълги позиции. Биковете са сериозно изплашени от срива на котировките на XAU/USD и искат допълнителни аргументи в полза на възстановяването на тенденцията. Например слабата статистика за пазара на труда в САЩ за септември, която ще убеди Федералния резерв в необходимостта от по-нататъшно намаляване на ставката на федералните фондове.

След четири четвърти растеж, което е най-дългата серия през последните 8 години, благородният метал влезе в корекция. Нараствайки нетни дълги позиции, спекулантите разбраха, че са отишли твърде далеч. Те се ръководеха от идеята за забавяне на световната икономика, рекордно ниска доходност на световния пазар на дългове и фокуса на ФЕД върху облекчаване на паричната политика за превантивни цели. В действителност, ако следващият кръг на търговските преговори между САЩ и Китай приключи с пробив, глобалният БВП ще започне да възвръща загубената си позиция, американските акции на индексите ще опресняват рекордно високи стойности, апетитът към риск ще се увеличи, а сигурните активи на убежището ще изпаднат под натиск.

Не е факт, че ставките на световния пазар на дълга ще продължат да намаляват. Инвеститорите активно обсъждат версията, че централните банки са прекалили с облекчаването на паричната политика. Те не са в състояние да се справят с търговските войни и е необходим фискален стимул, а не паричен, за да задържи засегнатите икономики в плавателно състояние. Противно на намалението на лихвите по федералните фондове, щатският долар няма да падне. В резултат на това мечките на XAU/USD имаха сериозни аргументи за атаки, въпреки че не всички бикове имат намерение да се отказват. По-специално, TD Securities смята, че благородният метал все още може да нарасне до 1600 долара за унция.

Феновете на благородния метал залагат на влошаването на отношенията между Вашингтон и Пекин. Както показва индексът на мениджърите по закупуване в производствения сектор, американската икономика вече започва да изпитва болката от търговските войни. Ако БВП, вместо 2,3%, очаквани от анализаторите на Bloomberg, през 2019 г. нарасне с 1,5% или по-малко, ФЕД ще бъде принуден агресивно да отслаби паричната си политика. Това ще удари както щатския долар, така и доходността по облигациите на държавните ценни книжа и ще даде ръка на злато в помощ.

Динамика на БВП на САЩ:

По този начин благородният метал е малко вероятно да определи по-нататъшното направление на неговото движение след публикуването на данни за бизнес дейността и пазара на труда в САЩ. Тя се нуждае от информация за хода на търговските преговори между Вашингтон и Пекин. Според мен рисковете от ескалация на конфликта са големи: ако Доналд Тръмп се съгласи с частично споразумение, противниците на демократите ще го критикуват активно. Но няма специални предпоставки за сключване на цялостно споразумение: позициите на конфликтните страни се различават значително.

Технически модел на обръщане на главата и раменете се формира върху дневната диаграма на златото. Процентите могат да спаднат до целта за този модел, която е близо 1412 долара за унция. Напротив, ако "биковете" успеят да ги върнат над деколтето (1490-1500 долара), шансовете им за възстановяване на възходящата тенденция ще се увеличат значително.