FX.co ★ Пазарите чакат публикуването на протоколите на ФЕД и ЕЦБ тази седмица (очакваме консолидация на двойките EUR/USD и USD/JPY)

След бурните събития от миналата седмица и особено в петък се наблюдава известно стабилизиране на валутните пазари, което, според нас, е свързано с очакването за нова част от икономическите данни, предимно от САЩ, както и с речта на председателя на ФЕД Пауъл, която е насрочена за днес.

От икономическите данни, които несъмнено ще привлекат внимание, ще бъдат публикувани стойностите на потребителската инфлация в Китай, където се очаква да запази годишния си темп на растеж от 2.7%. За юни обаче се наблюдава спад от 0.1% при леко повишение през май с 0.1%. Интерес представляват и данните за БВП, които включват обема на промишленото производство в преработващата промишленост и заетостта в Обединеното кралство, както и данните за индекса на потребителските цени в Германия и САЩ. Основните събития на тази седмица обаче ще бъдат публикуването на протоколите от последните срещи на ЕЦБ и ФЕД по паричната политика, изказването на ръководителя на Федералния резерв Пауъл и редица негови колеги в САЩ. Централна банка.

Освен това, според нас, решението на Централната банка на Канада относно паричната политика ще бъде местно събитие. Тук не се очакват никакви изненади. Предполага се, че основният лихвен процент ще остане непроменен на 1.75%.

В същото време, като се върнем към публикуването на протоколите на ЕЦБ и Федералния резерв, припомнете, че председателят на Европейската централна банка, г-н Драги, вече е посочил няколко пъти, че регулаторът обмисля възможността за разширяване на стимулите за съживяване. икономическа дейност в региона. Освен това европейската икономика продължава да попада в рецесия, както показват наскоро публикуваните данни, предимно производствени показатели. Инвеститорите очакват протоколът да бъде по-конкретен относно възможните бъдещи действия. Предполагаме, че ако протоколът се фокусира върху това, тогава единната валута ще бъде под натиск. Местният фондов пазар ще получи нова причина за местния растеж.

Подобна ситуация възниква и по отношение на очакванията за перспективите на паричната политика на Фед. По-рано, на фона на сигналите за забавяне на растежа на американската икономика и "меките" изявления на членове на регулатора на САЩ и на неговия ръководител Пауъл, пазарите решиха, че тази година трябва да очакваме началото на цикъл на понижаване на лихвените проценти, което е очевидно Проявява се в динамиката на фючърсите на федералните лихвени проценти, които към момента на писане, показва вероятността от намаляване на основния лихвен процент от 94.1%. Но в петък бяха публикувани силни данни, показващи броя на новите работни места за месец юни и донякъде намали тези надежди. Ако до петък инвеститорите смятат, че на 31 юли, след резултатите от срещата, се очаква Фед да намали лихвите с 0.50%. Сега тези очаквания се коригират за вероятността за спад само с 0,25%.

Ние вярваме, че ако запази ключовите концепции за висока вероятност за понижаване на лихвените нива и опасения за устойчивостта на икономическия растеж, това ще окаже натиск върху долара и ще даде оптимизъм на инвеститорите, което ще предизвика нова вълна на търсене на рискови активи. В същото време, ако протоколът разкрие запазването на надзорната позиция на регулатора, той ще подкрепи долара и ще доведе до отслабване на търсенето на рискови активи.

Разбира се, речта на председателя на ФЕД Пауъл тази седмица ще бъде важна. Ако той коментира данните от петъчния пазар от пазара на труда и е оптимист за перспективите за състоянието на икономиката на страната, това ще бъде възприето от пазарите като негативни по отношение на цикъла на понижаване на лихвите и ще доведе до укрепване на долара.

Прогноза за деня:

Двойката EUR/USD се консолидира над 1.1215 в очакване на публикуването на ЕЦБ и протоколите на ФЕД, както и речта на Пауъл. Очакваме, че той може да продължи да се движи в тесен диапазон над тази марка или да се приспособи към 1.1260, ако цената се задържи над нивото от 1.1215.

Двойката USD/JPY се търгува над нивото 108.25. Той има перспективи за продължаване на местния растеж до 108,70, а след това до 109,15 след период на консолидация, ако се задържи над нивото от 108,25.