FX.co ★ EUR/USD: Доларът се готви да намали лихвения процент на Федералния резерв, еврото е в очакване на инфлационните данни

Американската валута е под силен натиск от отрицателен фундаментален фон. В петък индексът на долара тества годишен максимум в района на 98 пункта. Но днес той също толкова уверено се насочва към основата на 97-та цифра. До известна степен слабостта на зелените пари се отразява в динамиката на всички доларови двойки, включително EUR/USD. Купувачите "гладуват", вземат 12-тата цифра, въпреки че всеки пункт им е даден с голяма трудност. Независимо от това биковете на двойката успяха да изтласкат цената от ключовото ниво на подкрепа от 1,1105, като се предпазиха от спад в зоната на 10-тата цифра.

Като цяло цената на двойката се връща към обичайния "плосък" диапазон от 1,1210-1,1340, в рамките на който тя се е колебала през по-голямата част от май. От друга страна, пазарът вече е твърде развълнуван и подлежи на силни ценови колебания. Ето защо е малко вероятно EUR/USD да се задържи в посочения коридор. В този контекст събитията от вторник ще играят важна роля: първо, ще научим данни за растежа на европейската инфлация, и второ, ще слушаме председателя на Федералния резерв Джером Пауъл, който ще говори на икономическата конференция, организирана от Федералния резерв на Чикаго.

Заслужава си да се отбележи, че в края на миналата седмица доларът спадаше поради общата паника на пазара. Продължителният търговски конфликт с Китай, новите мита за Мексико и сега, претенциите на Белия дом към Индия, изнервят американските инвеститори. За първи път от дълго време доларът не се използва от пазара като защитен актив: динамиката на дълговия пазар повлича долара след себе си, намалявайки привлекателността на американската валута.

Днес загрижеността на търговците е придобила по-"осезаема" форма. На пазара активно се обсъждаха слухове, че Федералният резерв ще понижи лихвения процент в близко бъдеще. Вероятността за намаляване на лихвения процент на заседанието през юли се увеличи до 55%, докато преди седмица тя беше не повече от 15-18%. Нещо повече, някои анализатори са убедени, че Федералният резерв няма да приключи с това, което е било постигнато и ще се върне към този въпрос отново до края на годината. По някои оценки този сценарий ще се реализира с вероятност от 70%. Днешните макроикономически доклади, които дойдоха от САЩ, също наляха масло в огъня. По-специално, производственият индекс ISM спадна до знака от 52,1 пункта - това е най-слабият темп на растеж на показателя от октомври 2016 г. насам (според прогнозите, той трябваше да е нараснал до 53 пункта). Тук си заслужава да се има предвид, че той не взема предвид факта на въвеждането на мита върху вноса от Мексико. Така, освен ако Мексико Сити и Вашингтон не постигнат компромис, цифрата може да покаже по-слаба тенденция следващия месец.

В този случай обаче конфликтът с Мексико играе второстепенна роля: в центъра на вниманието е търговската война с Китай, която се разгорещява с нова сила. По-специално, китайските власти сега провеждат разследване в най-голямата пощенска компания на САЩ в света - FedEx. Инициатор на разследването беше известната Huawei, която обвини американците в нарушаване на правилата на индустрията. Китайските журналисти са научили същността на твърденията: предполага се, че FedEx е изпратила два пакета с важни търговски документи от Япония до Шанхай през Съединените щати. Предполага се, че подобни действия от страна на американските пощальони са предприети по отношение на още две пратки от Виетнам до офисите на Huawei в Хонконг и Сингапур. Ако Пекин официално потвърди обвиненията на Huawei, най-голямата пощенска компания в света ще влезе в "черния списък" на Китайската народна република за ненадеждни организации. Този инцидент отново потвърждава факта, че търговската война все още набира скорост, а страните са далеч от конструктивен диалог. Ситуациите с Huawei и FedEx само допълват общата фундаментална картина, докато най-силните стъпки от страна на Китай (по-специално ограничаването или забраната на износа на редкоземни метали) все още предстоят.

Така търговските конфликти на САЩ сега се "играят с нови цветове" в очите на инвеститорите: увеличаването на геополитическото напрежение е свързано с увеличаване на вероятността Федералният резерв да понижи лихвените проценти. И ако Джером Пауъл във вторник поне косвено потвърди такива намерения, доларът ще засили спада си.

Но във вторник единната валута може да получи подкрепа от европейската инфлация. Според общата прогноза, индексът на потребителските цени в еврозоната през май ще отслабне до 1,4% (от предишната стойност от 1,7%). Базисната инфлация също би трябвало да покаже отрицателна тенденция, като се върне на знака от 1%, след като през април се повиши до 1,3%. Но според редица валутни стратези инфлацията все още може да бъде изненада, като бъде по-добра от песимистичните очаквания. В същото време те се отнасят до динамиката на петролния пазар (през април) и потребителската активност в ключовите страни от еврозоната. Ако утре данните за инфлацията се окажат в "зелената зона", еврото ще получи значителна подкрепа, особено в контраст с американските проблеми.

От техническа гледна точка, биковете на двойката EUR/USD трябва да преодолеят поне знака от 1,1240 (горната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика, която е в облака Кумо), за да потвърдят силата на северното движение. При преодоляване на знака от 1,1280 (горната граница на облака Кумо на същата времева рамка), индикаторът за тренд на Ичимоку ще формира бичи сигнал "Парад на линиите", отваряйки пътя към зоната на 13-тата цифра. Все още не е препоръчително да се говори за още височини, като се има предвид импулсивния модел на растеж на EUR/USD.