FX.co ★ Седмичен преглед на валутния пазар към 23 юли 2018 г.

Почти през изминалата седмица доларът продължи да се укрепва и ако преди седмица основният двигател на ръста му бяха политическите изказвания на Доналд Тръмп, този път много повече принос има от статистическите данни. Въпреки това, в самия край на седмицата, Доналд Тръмп е сложил ръка на отслабването на долара. Така че политиката отново се намесва в естествения ход на нещата. Интересно е, че в края на седмицата само единната европейска валута успя да подобри позицията си спрямо долара. Паундът не успя да спечели от завръщането на началото на седмицата.
Забавлението започна с речта на Джером Пауъл, по време на който той изрази несъгласието си с митническата политика на Белия дом. Според него международната търговия не трябва да бъде възпрепятствана, а увеличаването на митата създава нови бариери. По този начин ръководителят на Фед се присъедини към колегите си от ЕЦБ и Английската банка, а също така се занимаваше с темата за търговските войни. Но за разлика от единната европейска валута и паунда, след това доларът се засили. Факт е, че както Марио Драги, така и Марк Карни, след споменаването на търговската война, незабавно се притискат за несъстоятелността на повишаването на лихвения процент на рефинансиране или сериозно намекват за разширяването на програмата за количествено облекчаване. Представители на Английската централна банка наскоро обявиха възможността да възобновят програмата си за количествено облекчаване. Така че, докато ЕЦБ и Английската централна банка продължават да остават в любимата позиция на щраусите, Фед няма намерение да преразглежда плановете си за затягане на паричната политика.
Друго важно събитие в началото на седмицата беше срещата на Доналд Тръмп и Владимир Путин. Но срещата на лидерите на най-големите ядрени сили в света не е толкова важна за финансовия свят. На следващия ден Доналд Тръмп при завръщането си в САЩ почти се отказа от думите, които заяви по време на съвместна пресконференция с Владимир Путин.
Но в самия край на седмицата Доналд Тръмп даде следващата си перла, което доведе до отслабването на долара. Собственикът на Белия дом изглежда се е обидил по думите на Джером Пауъл за усилията му в полза на американския народ и каза, че не разбира какво прави Фед. Например, те не полагат достатъчно усилия, за да направят отново Америка страхотна. Участниците на пазара го смятаха за намеса на Белия дом в политиката на Фед, която не само е забранена от закона, но и не е добър стимул за инвеститорите. Ако политиката на Федералния резерв е повлияна от Доналд Тръмп, което не е особено предвидимо, тогава не може да има никакво планиране на инвестициите.
Но освен политиката имаше и данни, които отразяват реалната ситуация в икономиката на някои страни и обяснява защо паундът не можеше да спечели отново загубите си през първата половина на седмицата, дори след като Доналд Тръмп атакува на Фед. Факт е, че британската статистика беше просто ужасна. Така че, макар че безработицата остана непроменена, но броят на молбите за обезщетения за безработица се увеличи с още 7,8 хил., Темпът на нарастване на средните заплати се забави от 2,8% на 2,7%. Но това не включва премиите, като се вземат предвид премиите, темпът на нарастване на средните заплати се забави от 2,6% на 2,5%. На фона на забавянето на растежа на заплатите, инфлацията не се повиши, но остана същата, което най-накрая унищожи всяка надежда, че централната банка на Англия ще може да повиши процента на рефинансиране, поне в обозримо бъдеще. Е, лирата завърши данните за продажбите на дребно, чийто темп на растеж се забави от 4,1% на 2,9%. Така че в Обединеното кралство заплатите и продажбите на дребно падат и инфлацията остава непроменена и при такива обстоятелства да се говори за възвръщаемост на инвестициите е доста глупаво.
Единната европейска валута успя да възстанови напълно загубите от началото на седмицата и дори леко да подобри позицията си поради факта, че имаше доста малко данни. Всъщност става въпрос само за инфлацията, която, както се очакваше, се е повишила от 1,9% на 2,0%.

Данните в САЩ обаче бяха изключително неясни. От една страна, ръстът на продажбите на дребно се ускори от 6,5% на 6,6%, но търговските запаси нараснаха с 0,4%. И те се разрастват почти половин година. Същевременно темпът на растеж на промишленото производство се ускори от 3,2% на 3,8%. Оказва се, че продажбите и производството нарастват, но запасите нарастват много по-бързо, отколкото потребителите имат време да купят всички стоки. Така че рисковете от кризата на свръхпроизводството няма да изчезнат, а ще се увеличат. Също така броят на издадените разрешителни за строеж е намалял с 2.2%, а строителството е започнало с 12.3%. Общият брой на молбите за обезщетения за безработица остана непроменен. Това обаче се дължи на намаляването на броя на първоначалните молби за обезщетения за безработица от 215 хил. до 207 хил., а броят на повторните молби за обезщетения за безработица се е увеличил от 1,743 хил. на 1,751 хил. души.
За да разберем как събитията могат да се развиват тази седмица, струва си да погледнете прогнозите за статистиката на САЩ, особено след като е трудно да се започне от непредвидимостта на Доналд Тръмп. Например продажбите на жилища на вторичния пазар може да се увеличат с 0,5%, но продажбите на нови жилища се очаква да намалеят с 2,8%. Предварителните данни за индексите на стопанската дейност трябва да покажат своята инвариантност. Броят на молбите за обезщетения за безработица трябва да бъде намален със 17 хил. души. Но най-важното е, че предварителните данни за БВП за второто тримесечие могат да покажат значително ускоряване на икономическия растеж. Така че очакванията са доста оптимистични
Основното събитие в седмицата обаче ще бъде срещата на ЕЦБ по паричната политика, последвана от пресконференция на Марио Драги. След предишната среща инвеститорите са загрижени за възможното продължаване на програмата за количествено облекчаване след декември. Мнозина се опасяват, че смяната на приоритетите от инфлацията до търговската война ще бъде повод за по-нататъшно разширяване на програмата за количествено облекчаване. Така че Марио Драги ще чака конкретни отговори и ако твърдо заяви, че при никакви обстоятелства през декември ЕЦБ няма да реши да удължи програмата за количествено облекчаване, единната европейска валута бързо ще започне да расте. Всички резерви за рискове и други подобни по същество оставят въпроса отворен и това ще се възприеме като подготовка на обществеността за следващото разширяване на програмата за количествено облекчаване, а след това доларът ще продължи победоносната си шествие. В Европа, разбира се, все още се очакват предварителни данни за индексите на бизнеса, които следва да показват лек спад, както и данни за потребителското кредитиране, чийто темп на растеж трябва да се ускори леко.
Във всеки случай следва да се отбележи, че инвеститорите смятат, че ЕЦБ няма да разшири програмата за количествено облекчаване и това вече е вложено в стойността на единната европейска валута. Така че ако Марио Драги е твърдо, еврото ще завърши седмицата на 1.1775. Но ръководителят на ЕЦБ се характеризира със способността да говори много за всичко и това ще се отрази отрицателно на настроението на инвеститорите, така че най-вероятно трябва да очакваме спад до 1,1625.

Във Великобритания няма почти никакви данни, така че паундът ще трябва да следва единната европейска валута, а ако Марио Драги харесва инвеститорите, той ще може да получи подкрепа в 1.3250. В противен случай е много по-вероятно лирата да падне до 1.3025.