Щатският долар все още държи преднина на пазара Форекс. EUR/USD намалява през 13 от последните 16 търговски дни. Мениджърите на активи и хедж фондовете са променили медвежата си позиция в размер на $13 милиарда спрямо американската валута на неутрална през последните три седмици. Разговорите за паритет в основната валутна двойка отново се появиха. Кого да виним за това? Джером Пауъл или Доналд Тръмп?
Почти изглежда, че републиканецът завижда на председателя на Федералния резерв. Последната му критика засяга въпроса кой има най-лесната работа в света: "Да се появиш в офиса веднъж месечно, да хвърлиш монета, за да определиш съдбата на лихвените проценти, и целият свят мисли, че си бог." В този смисъл, случващото се на пазарите през октомври е балсам за раните на Тръмп. Растящата вероятност за неговата победа на президентските избори води до покачване на доходността на американските държавни облигации. Нарастващата привлекателност на американските активи е добра новина за долара.
Динамика на популярността на Доналд Тръмп и доходността на американските държавни облигации
Но не само търговията, задвижвана от Тръмп, определя настроението на пазара. Джером Пауъл също е изиграл роля в спадa на EUR/USD. Когато Федералният резерв започна цикъла на облекчаване на паричната политика – и го направи доста бързо – дериватните пазари предположиха, че лихвеният процент на федералните фондове ще се понижи със 100 базисни точки през следващите три срещи на FOMC през ноември, декември и януари. Това предполагаше поне още едно значително движение.
Обаче, данните за неселскостопанската заетост в САЩ за септември преобърнаха всичко с главата надолу. Сега фючърсният пазар очаква намаление на разходите по заемите само с 50 базисни точки между ноември и януари, което означава, че Федералният резерв вероятно ще направи пауза на една от своите срещи.
Пазарни очаквания за лихвения процент на американските фондове
Тази промяна в пазарната перспектива не беше изцяло обусловена от макроикономически данни. Наскоро, служители на FOMC единодушно подчертават необходимостта от предпазлив подход към паричното облекчаване. Бързият темп на намаляване на лихвените проценти вече е в миналото, и това не е изненадващо — икономиката на САЩ остава стабилна. В силна икономика, рискът от ускоряване на инфлацията е висок. Федералният резерв не иска повторение на 1970-те, когато преждевременно заявена победа над инфлацията доведе до ново затягане на паричната политика и двукратно навлизане в рецесия.
Историята от преди половин век може да се повтори, особено ако Доналд Тръмп се върне на власт в САЩ. Неговите протекционистки политики заплашват да разрушат веригите на доставки и да издигнат инфлацията. Комбинация от силна икономика и търговски войни е могъща смес, която е изключително благоприятна за американския долар. Докато 45-ият президент на САЩ и председателят на Федералния резерв опъват одеялото в различни посоки, индексът на долара продължава увереното си покачване.
Технически анализ на EUR/USD
Технически, на дневната графика, EUR/USD вече е на една ръка разстояние от долната граница на справедливия диапазон между 1.0805 и 1.1135. Решително пробиване на това ниво ще отвори пътя надолу за инструмента към 1.0710 и 1.0600. Не е ли това перфектната причина да добавите повече къси позиции?