Валутната двойка EUR/USD търгуваше спокойно отново във вторник, без никаква спешност. И защо да бърза? Тази седмица американският доклад за инфлацията е единственото значително събитие. Той може да премести двойката EUR/USD нагоре или надолу. Смятаме, че темпът на спад на инфлацията в САЩ вече не е толкова важен, както беше преди, също както и темпът на спад на инфлацията в еврозоната. И двете централни банки започнаха процес на облекчаване на паричната политика, така че скоростта на понижаване на инфлацията вече е по-малко релевантна. Това, което има значение сега, е колко бързо двете централни банки ще намалят лихвените проценти. Все пак, както видяхме наскоро, темпът на намаляване на лихвите вече не зависи само от инфлацията. Пазарът на труда е значителна загриженост за Федералния резерв, докато състоянието на икономиката е критично за Европейската централна банка (ЕЦБ). И двете централни банки сега ускоряват своите мерки за облекчаване. ЕЦБ обещава да намали лихвите както през октомври, така и през декември, докато Фед започна облекчаване с намаление от 50 базисни точки, и не можем изцяло да изключим възможността за подобен ход през ноември.
Според нас ключовият въпрос е пълното или почти пълното калкулиране на факторите за намаление на лихвите от страна на Фед от пазара. Нека си припомним, че американският долар пада в последните две години и дори в последните месеци (когато ЕЦБ намаляваше лихвите) доларът продължи да се понижава. Най-новите доклади за пазара на труда и заетостта бяха положителни, намалявайки нуждата от 50 базисни точки намаление през ноември. Въпреки това, пазарът все още очаква най-хаотичния сценарий. Според FedWatch, вероятността за 0.5% намаление на лихвения процент на 7 ноември е сега 86%. Ако докладът за инфлацията покаже по-слаб спад, тази вероятност ще достигне 100%. Както и да е, докладите за пазара на труда и безработицата за септември ще бъдат публикувани преди следващото заседание на Фед, така че само след тях можем уверено да преценим колко Фед може да намали ключовия лихвен процент.
Що се отнася до еврото, то сега зависи изцяло от долара. По същество, не е еврото това, което се е изкачило през 2024 година, а доларът, който падна на фона на постоянно растящите хаотични очаквания на пазара. Все още смятаме еврото за прекалено търсено и неоправдано скъпо, така че очакваме само да пада. Първите два дни от седмицата не изясниха текущата техническа картина, тъй като движенията бяха много слаби. В седмична времева рамка, двойката е в плоска тенденция от година и половина. Следователно, очакваме само спад. Може да има възходяща корекция тази седмица, а американският доклад за инфлацията може да допринесе за това. Инфлацията трябва да забави повече от 2.3%, за да се случи това. В този случай пазарът ще бъде уверен в 0.5% намаление на лихвите от Фед на 7 ноември, което временно ще окаже натиск върху американския долар. Въпреки това, не очакваме съществен растеж за двойката.
Средната волатилност на валутната двойка EUR/USD през последните пет търговски дни към 9 октомври е 50 точки, характеризираща се като "умерено ниска". Очакваме двойката да се движи между нивата 1.0923 и 1.1023 в сряда. Горният линеен регресионен канал сочи нагоре, но общата низходяща тенденция остава. След като многократно навлизаше в зоната на свръхкупуване, индикаторът CCI вече е навлязъл в зоната на свръхпродажба и е формирал възходяща дивергенция, което показва възможна корекция.
Най-близки нива на подкрепа:S1 – 1.0925S2 – 1.0864S3 – 1.0803Най-близки нива на съпротива:R1 – 1.0986R2 – 1.1047R3 – 1.1108Препоръки за търговия:Двойката EUR/USD е започнала низходящо движение. В предишни анализи споменахме, че очакваме само понижение на еврото в средносрочен план, тъй като всяко ново покачване в момента би било нелепо. Възможно е пазарът вече да е оценил повечето, ако не всички, от бъдещите намаления на лихвени проценти от страна на Фед. Ако това е така, няма причина доларът да пада. Могат да се разглеждат продажби с цели при 1.0925 и 1.0917. Ако търгувате чисто на базата на технически анализ, покупките могат да станат релевантни, ако цената се установи над линията на подвижната средна. Моментумът може да поддържа растежа на двойката за известно време, но все още не можем да препоръчаме покупка на двойката.
Обяснение на илюстрациите:Линейни регресионни канали: помагат да се определи текущата тенденция. Ако и двата канала сочат в една и съща посока, това показва силна тенденция.
Линия на подвижната средна (настройки 20,0, изгладена): определя краткосрочната тенденция и посоката за търговия.
Нива на Мъри: целеви нива за движения и корекции.
Нива на волатилност (червени линии): вероятният ценови диапазон, в който двойката ще се търгува през следващите 24 часа, базирано на текущи индикатори за волатилност.
Индикатор CCI: навлизането в зона на свръхпродажба (под -250) или зона на свръхкупуване (над +250) сигнализира за предстоящ обрат на тенденцията в противоположна посока.