Началото на октомври наближава, което означава, че в САЩ ще бъдат публикувани ключови данни за растежа на пазара на труда за септември. Значението на тези данни е трудно да бъде надценено, като се има предвид фундаменталната картина, която се е развила за двойката EUR/USD.
Месечният времеви интервал (MN) показва, че двойката демонстрира движение нагоре за трети последователен месец. През юли цената отскочи от основата на 7-а фигура и оттогава се покачи с над 500 пипса, достигайки нивото от 1.1214 през септември. Въпреки това, нивото на цената от 1.1200 се оказа "трудна кост за счупване", тъй като купувачите не успяха да се консолидират над целта от 1.1200. През последните две седмици търговците практически стояха на място, движейки се в ценовия диапазон 1.1080-1.1190. Биковете на EUR/USD се опитваха да се покачат няколко пъти, но мечките постоянно взимаха инициативата веднага след като двойката излизаше над диапазона.
Това се дължи на противоречивата фундаментална картина, която се разви за двойката евро-долар. Европейската валута беше под натиск поради нарастващите очаквания за по-умерена политика от Европейската централна банка. Вероятността за намаляване на лихвения процент на заседанието през октомври значително се увеличи (до около 80%, според някои оценки) след публикуването на разочароващите индекси PMI, IFO и ZEW и забавянето на инфлацията във Франция и Испания.
С други думи, купувачите на EUR/USD в момента не могат да разчитат на подкрепа от еврото, освен ако инфлацията в еврозоната не изненада търговците с "зелени нюанси". Изключвайки този сценарий, по-нататъшен растеж на цената (устойчив растеж) е възможен само ако щатският долар отслабне допълнително.
Въпреки това, зелените банкноти (щатският долар) напоследък са устойчиви: Индексът на щатския долар няколко пъти достигна зоната от 99, но в крайна сметка остана над целта от 100.00. Доларът получи подкрепа от члена на Федералния резерв Мишел Бауман, която подкрепяше умерено темпо на облекчаване на паричната политика. Основният индекс PCE също застана на страната на долара, като се повиши до 2.7% през август, след като два месеца беше на 2.6%.
Тем не менее, щатският долар остава уязвим. Ахилесовата пета на зелените банкноти е пазарът на труда в САЩ, който напоследък показва признаци на охлаждане. Следователно, ако септемврийският Nonfarm Payrolls отново разочарова, щатската валута ще бъде подложена на интензивен натиск—в този случай нито Бауман, нито инфлацията ще могат да ѝ помогнат.
Почти всички представители на Федералния резерв, които са говорили през последните две седмици, изразиха загриженост относно състоянието на пазара на труда в САЩ. По-специално, Джером Пауъл, след заседанието през септември, заяви, че възходящите рискове за инфлацията са намалели, докато низходящите рискове за пазара на труда са се увеличили. Оправдавайки намаляването на лихвата с 50 базисни пункта, председателят на Федералния резерв спомена, че номиналният ръст на заплатите за последната година е забавен, а ръстът на работните места през последните три месеца е средно 116,000. Промяната на фокуса на Федералния резерв от борбата с инфлацията към защитата на охлаждащия пазар на труда увеличава значимостта на септемврийския доклад Nonfarm Payrolls.
Ключовият доклад за растежа на пазара на труда в САЩ традиционно ще бъде публикуван в първия петък на месеца, което е 4 октомври. Въпреки това, този доклад ще бъде предшестван от други публикувания в тази област, които също могат да повлияят на двойката EUR/USD.
Например, във вторник, 1 октомври, ще научим броя на свободните работни места към последния работен ден на август (JOLTS Job Openings). Този индикатор е показал низходяща тенденция през последните два месеца (юли и юни). Очаква се август да бъде третият месец в тази серия – според прогнозите, индикаторът се очаква да бъде 7.640 милиона (през юли беше 7.673 милиона).
Докладът на ADP ще бъде публикуван на 2 октомври, на следващия ден. И тук се очаква по-слаб резултат. Прогнозата предполага увеличение на заетостта в неличния сектор само с 124,000. Ако, въпреки очакванията, числото падне под границата от 100,000, доларът ще бъде под натиск преди официалното публикуване на данните.
Най-накрая, септемврийските данни за неселскостопанската заетост ще бъдат публикувани в петък, 4 октомври. Според предварителни прогнози, нивото на безработица трябва да остане на 4.2%, а броят на работните места в неселскостопанския сектор се очаква да се увеличи с 144,000. Това означава, че показателят отново няма да достигне границата от 200,000. Междувременно, темпът на растеж на средните почасови доходи се очаква да се забави рязко до 3.2% след неочакваното ускорение до 3.8% през август.
Както виждаме, прогнозата за неселскостопанската заетост е относително слаба. Следователно, ако компонентите в доклада се окажат в "червено," доларът ще бъде отново ударен, тъй като вероятността за намаляване на лихвения процент с 50 базисни точки на заседанието на Фед през ноември ще се увеличи до 60-75%.
Докладът за пазара на труда в САЩ е най-важният за двойката EUR/USD, но не е единственият. Някои други публикации също могат да предизвикат волатилност. Например, индексът на производството на ISM ще бъде публикуван във вторник, 1 октомври. Според прогнозите, индикаторът ще остане в зоната на свиване, но ще покаже минимално увеличение, нараствайки от 47.2 до 47.6. Доларът ще получи значителна подкрепа само ако, противно на прогнозите, индексът надхвърли целевата граница от 50 пункта.
PMI на услугите ISM също може да изиграе роля. Тук ситуацията е огледална: индикаторът е в зоната на разширяване, но експертите предвиждат леко понижение (от 51.5 до 51.2). За бикова долара, индексът не трябва да пада под границата от 50.0 точки.
Еврото ще реагира на публикуването на данни за инфлацията в Еврозоната. Докладът се очаква във вторник, 1 октомври. Според прогнозите, общият индекс на потребителските цени ще се забави до 1.9% през септември, а основният CPI ще бъде 2.7%. Ако данните излязат поне на прогнозното ниво (да не говорим за "червено"), дискусиите за намаляване на лихвения процент на ЕЦБ през октомври ще се усилят, а еврото ще бъде под допълнителен натиск. Въпреки това, е възможна и обратната ситуация - ако инфлацията неочаквано се ускори, пружината ще се разгърне в обратната посока и еврото ще спечели, така да се каже, своята "субективност". В такъв случай, двойката EUR/USD ще се повиши поради отслабването на долара и укрепването на единната валута.
Така първата седмица на октомври ще бъде далеч от скучна, волатилна и, в много отношения, определяща за двойката EUR/USD.
От техническа гледна точка, на дневната графика двойката е между средната и горната линия на индикатора Bollinger Bands и, най-вече, над линиите на индикатора Ichimoku. За потвърждаване (или подновяване) на възходящия тренд, купувачите на EUR/USD трябва да се установят над нивото от 1.1210 (горната линия на Bollinger Bands на времевата рамка D1) в рамките на 12-ата фигура. В този случай, следващата цел за възходящото движение ще бъде нивото от 1.1260 (горната линия на Bollinger Bands на W1). Задачата е по-сложна за продавачите на EUR/USD: те трябва да се установят под нивото от 1.1080 (средната линия на Bollinger Bands, съвпадаща с линията Kijun-sen на дневната графика).
Като се има предвид предстоящите публикации, може да се предположи, че двойката може да напусне посочения ценови диапазон до края на първата седмица на октомври. Въпросът е в коя посока – към 12-13 фигури или към базата на 10-та фигура? Всичко ще зависи от "здравето" на пазара на труда в САЩ, "цвета" на индексите на ISM и динамиката на инфлацията в Еврозоната.