Пазарът на труда и това е! Ако Федералният резерв е пренасочил вниманието си от инфлацията към показателите за заетостта в САЩ, защо инвеститорите да не направят същото? В резултат, забавянето на седмичните молби за безработица до 227 000, най-ниското ниво от юли, имаше по-значителен ефект върху пазарите, отколкото забавянето на ръста на потребителските цени. EUR/USD се отказа от голяма част от своите печалби след данните за Индекса на производствените цени и Индекса на потребителските цени, и това не е всичко!
За по-малко от две седмици перспективите на пазара значително се промениха. По време на Черния понеделник всички говориха само за рецесия. Сега, инвеститорите твърдят, че икономиката на САЩ все още е силна като бик, а проблемите със заетостта през юли са били поради влиянието на ураганите. През август всичко ще се върне към нормалното. Защо Федералният резерв би намалил ОЛП с 50 базисни точки през септември? Шансът за такъв ход падна от 50% на по-малко от 24%, което позволи на мечките на EUR/USD да контраатакуват.
Действително, ако през юли продажбите на дребно са се увеличили с впечатляващите 1% месечно, най-доброто представяне на индикатора от началото на 2023 г., трябва ли да очакваме забавяне на БВП? През второто тримесечие БВП нарасна с 2.8%, а водещият индикатор от Атлантския Федерален Резерв сигнализира за по-нататъшно ускорение до 3% през юли-септември. Американският ексепционализъм се завръща. Има ли причина да се купува EUR/USD? Двойката определено трябва да се продаде!
Динамика на продажбите на дребно в САЩ
Ако икономиката на САЩ се справя добре, очакванията на фючърсния пазар за намаляване на федералния лихвен процент с 100 базисни точки през 2024 г. изглеждат очевидно надценени. Дериватите показват повече от 50% вероятност за такъв изход и показват 47.5% шанс за намаляване на разходите по заеми с 75 базисни точки до 4.75% до края на 2024 г.
Ситуацията болезнено напомня за първото тримесечие, когато пазарите преминаха от очакване на шест акта на парично облекчаване от страна на Федералния резерв тази година до само един. В резултат на това, американският долар уверено поведе валутната надпревара в Г10 и продължава да поддържа водещата си позиция. През януари-март, изненадата беше неочакваното ускорение на инфлацията в САЩ. Защо да не повторим същия трик с пазара на труда от септември до декември?
Освен това, мечките на EUR/USD имат допълнителни козове в ръкавите си. Несигурността около президентските избори обикновено води до повишено търсене на щатския долар като сигурна валута. Протекционистичната и инфлационна политика на Доналд Тръмп рискува да върне високите цени и да забави напредъка на Фед към облекчаване на паричната политика.
Технически, на дневната графика, EUR/USD ясно изигра модела за обръщане Anti-Turtles, което позволи на търговците да открият кратки позиции от 1.104. Кратките позиции на еврото срещу щатския долар трябва да се поддържат и периодично да се увеличават. Целевите нива са 1.092 и 1.088.