Градът спи. Мафията се пробужда. Докато пазарите дремят в очакване на юлските данни за инфлацията в САЩ, биковете на EUR/USD решиха да предприемат атака, подтикнати от актуализираните прогнози на Bloomberg за депозитните лихви. Експерти смятат, че Европейската централна банка ще намали лихвите на тримесечие, като се очаква разходите за заеми да достигнат 2.25% до декември 2025 г. Фючърсният пазар предвижда по-агресивна корекция на ставката на федералните фондове, а различният темп на парична политика създава попътен вятър за еврото.
Прогнози за депозитната лихва на ЕЦБ
Бавното темпо на ЕЦБ подкрепя оптимистичната прогноза на Bank of America за EUR/USD. Компанията отбелязва, че основната инфлация в еврозоната остава висока на ниво от 2.9%, като цените на услугите се задържат над 4%, което позволява на президентката на ЕЦБ Кристин Лагард и нейните колеги да бъдат търпеливи с облекчаването на паричната политика. На фона на забавящата се американска икономика, тази ситуация тласка еврото нагоре спрямо американския долар.
ING очаква да види EUR/USD на 1.10 в близкото бъдеще, тъй като световният риск апетит постепенно се възстановява, подкрепяйки еврото. Междувременно, стеснението на доходностната разлика между американските и германските облигации показва, че основната валутна двойка все още е подценена.
Биковете за EUR/USD изобщо не са обезпокоени от намалената вероятност за намаляване на лихвения процент с 50 базисни точки от страна на Федералния резерв през септември до под 50%, нито от песимизма на експертите на Bloomberg относно германската икономика. Те понижиха своите прогнози за растежа на БВП на Германия за 2024 и 2025 до съответно 0.1% и 1.1%.
Динамика на БВП на Германия и прогнози за растеж
Новините за затрудненията на германската икономика идват от дълго време. Забавянето на китайската икономика ѝ влияе отрицателно—основният търговски партньор на Германия—както и нарастващите рискове от завръщането на Доналд Тръмп в Белия дом с неговите протекционистки политики и потенциалното възобновяване на търговските войни. За Брюксел и Берлин това би било истински шок.
Според мен, публикуването на данните за инфлацията в САЩ за юли ще бъде определящ момент за EUR/USD. До тогава, всякакви опити от страна на валутната двойка да пробие диапазона на консолидиране между 1.088–1.094 могат да изглеждат като детска игра. Дори ако нивата на подкрепа или съпротива бъдат преодолени, е малко вероятно основната валутна двойка да установи тенденция без тези критични данни за индекса на потребителските цени. Политиката на Фед силно зависи от тези данни, и инвеститорите нямат друг избор, освен да са нащрек за тези цифри.
Технически, на дневната графика, EUR/USD се консолидира в рамките на модела Адам и Ева. Двойката се търгува близо до своята справедлива стойност. Успешно преминаване на съпротивата при 1.094 или на подкрепата при 1.088 е необходимо, за да се определи посоката на по-нататъшното й движение. В първия случай има смисъл да се разгледа стратегия за покупка; във втория, има смисъл да се продаде еврото срещу щатския долар.