И така, дами и господа, моля заемете местата си и закопчайте коланите: навлизаме в зона на висока турбуленция. Предстоящата седмица е изпълнена с ключови фундаментални събития: заседанието на Федералния резерв, публикуването на ключови данни за пазара на труда в САЩ, докладът за инфлацията в еврозоната, данните за БВП за второто тримесечие на еврозоната, индексът на ISM за производствения сектор и индикаторът за потребителското доверие в САЩ.
Всички тези фундаментални фактори със сигурност ще доведат до висока волатилност в двойката EUR/USD. До края на седмицата, двойката EUR/USD ще направи решително движение: или ще падне до зоната около 1.07, или ще се върне в диапазона 1.0950-1.1000 с перспективата да тества нивото 1.10.
Долар
Най-важното събитие за EUR/USD търговците тази седмица е заседанието на Фед, резултатите от което ще бъдат обявени на 31 юли. От една страна, формалните резултати от юлското заседание са предопределени: пазарът е 100% сигурен, че централната банка ще запази всички параметри на монетарната политика непроменени. От друга страна, това няма да бъде рутинно заседание, тъй като по същество ще определи съдбата на възможно намаление на лихвения процент през септември. Според инструмента FedWatch на CME, пазарите в момента оценяват на 88% шанса за намаление с поне 25 базисни точки до септември. Всяко съмнение относно този сценарий ще предостави силна подкрепа за долара, предвид силните "гълъбови" настроения на пазара. Въпреки това, дори ако Фед одобри намаляване на лихвата през септември, това все пак може да подкрепи долара, като хвърли съмнение върху друго намаление през ноември или декември. Тук също "гълъбовите" очаквания на трейдърите са сравнително високи, с 50/50 шанс за второ намаление през 2024 г.
Интригата около резултатите от юлското заседание остава, тъй като по време на "тихия период" бяха публикувани важни икономически доклади. Тези доклади отразяват ръст в икономиката на САЩ за второто тримесечие (2.8% срещу прогноза от 2.0%) и забавяне на спада на основния индекс PCE (останало на 2.6% през юни, срещу прогнозиран спад до 2.5%). Как ще реагират членовете на Фед на тези доклади все още е отворен въпрос.
Въпреки това, през предстоящата седмица пазарът няма да бъде движен само от Фед. Доларът също ще реагира на Nonfarm Payrolls, ISM Manufacturing Index и Индекса на потребителската увереност. Междувременно, еврото ще реагира на доклада за инфлацията в Еврозоната и данните за БВП.
Преди данните за Nonfarm Payrolls, ще има два доклада, които може да създадат очакванията на трейдърите. Във вторник, 30 юли, ще научим броя на свободните работни места към края на юни (JOLTs Job Openings), а на следващия ден, 31 юли, ще бъде публикуван докладът на ADP. Според прогнозите, данните от JOLTs трябва да покажат 8.05 милиона свободни работни места (малко по-малко от май, но повече от април), и докладът на ADP трябва да отрази скромно увеличение от 160,000 в заетостта на частния сектор.
Nonfarm Payrolls традиционно ще бъде публикуван в петък, 2 август. Според повечето експерти, нивото на безработица през юли ще остане на нивото от 4.1%, което беше през юни. Броят на нефермерските работни места трябва да се увеличи с 177,000 (относително слаб резултат), а темпът на растеж на средното почасово заплащане се очаква да се забави до 3.8%. Ако данните отговарят на прогнозите (изключая, ако попаднат в "червеното"), вероятността за намаление на лихвата от Фед през септември отново ще се увеличи, както и възможността за друго намаление през ноември или декември.
Доларът също ще реагира на динамиката на ISM Manufacturing Index, чиято стойност за юли ще бъде публикувана в четвъртък, 1 август. Преди месец този ключов показател неочаквано попадна в зоната на съкращения (спад до 49.5 от прогнозираните 51.7). Според прогнозите, индексът ще остане в зоната на съкращения през юли, но ще се повиши до 49.0. Американският долар ще получи значителна подкрепа само ако показателят отново надмине целта от 50.0.
Евро
Ключовото обявление за еврото ще бъде публикувано в сряда, 31 юли. На този ден ще научим предварителните данни за инфлацията в Еврозоната за юли. Според прогнозите, този доклад не се очаква да предостави подкрепа за единната валута. Както общият индекс на потребителските цени (очаква се да спадне до 2.4% от предишните 2.5%), така и основният индекс (очаква се да спадне до 2.8% от предишните 2.9%) се очаква да покажат низходяща тенденция.
Ден преди този доклад, във вторник, 30 юли, ще бъдат публикувани данните за БВП на еврозоната за второто тримесечие. Очаква се тримесечният показател да покаже ръст от 0.2% (след ръст от 0.3% през първото тримесечие), а годишният показател да покаже ръст от 0.6% (след ръст от 0.4%).
Ако и двата доклада (за инфлацията и БВП) се окажат "червени," вероятността Европейската централна банка да намали лихвените проценти през септември значително ще се увеличи, особено на фона на разочароващите PMI индекси, публикувани миналата седмица. Обратно, "зелени" доклади ще запазят напрежението относно възможните резултати от заседанието през септември, особено след като президентът на ЕЦБ Кристин Лагард се въздържа от обявяване на намаление на лихвите в началото на есента, свързвайки решението на централната банка с динамиката на ключовите макроикономически показатели.
Заключения
Доларът може да получи подкрепа, ако Федералният резерв не е достатъчно мек за пазара. Това би станало, ако централната банка не гарантира намаление на лихвите през септември и/или подложи на съмнение второто намаление на лихвите в рамките на текущата година. Макроикономическите доклади могат да предоставят допълнителна подкрепа за американската валута, ако ISM Manufacturing Index и Nonfarm Payrolls надвишат прогнозните стойности.
Въпреки това, смятам, че еврото ще продължи да играе ролята на "следвач" в двойката EUR/USD. Дори ако инфлацията в Еврозоната се ускори противно на прогнозите и европейската икономика се укрепи повече от очакваното, единната валута ще получи само временна подкрепа; доларът ще бъде доминиращата сила в двойката.
От техническа гледна точка, двойката EUR/USD се намира на средната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика и почти над всички линии на индикатора Ichimoku. Ако купувачите преодолеят нивото на съпротива на 1.0890 (линията Tenkan-sen на D1), Ichimoku ще формира сигнал за бичи "Парад на линиите." Най-близката цел за възходящото движение е ниво от 1.0950 (горната линия на Bollinger Bands на същия времеви интервал), като основната цел е 1.1000. За реализиране на низходящия сценарий, продавачите на EUR/USD трябва да се установят под нивото на подкрепа на 1.0830 (долната линия на Bollinger Bands на 4-часовата графика). Целта за низходящото движение е 1.0740, което съответства на долната линия на Bollinger Bands на D1.