EUR/USD се върна към същия модел на търговия, наблюдаван преди две седмици и преди месеци: бавни движения, ниска волатилност и умерен низходящ тренд. Въпреки това, като се има предвид двойката GBP/USD, сме искрено доволни от такова движение. Поне двойката показва тренд и логични движения. За да обобщим, последното низходящо движение започна в началото на месеца след публикуването на поредния силен отчет за NonFarm Payrolls в САЩ. Преди това, цената премина през бичи корекция за два месеца. Въпреки това, корекцията не прекъсна низходящия тренд, който е ясно видим на 24-часовия времеви интервал и, следователно, трябва да бъде основа за нашия анализ.
След доклада за NonFarm последваха срещите на Европейската централна банка и Федералния резерв, където стана ясно, че еврозоната е започнала цикъла на облекчаване на паричната политика, докато САЩ дори не разглеждат този ход. В резултат на това пазарът получи още два фактора в подкрепа на мечия уклон. Така всичко върви според плана, очертан в началото на годината. Все още очакваме еврото да падне до нивата 1.0450, 1.0200 и 1.000. Може би последната цел е твърде амбициозна, но цената може да достигне първите две.
Всичко сега ще зависи от два фактора. Първият е колко често ЕЦБ ще намалява ставките. Вторият е кога Фед ще започне да облекчава паричната политика. В случая на ЕЦБ нещата са сравнително ясни. Представители на тази централна банка многократно са заявявали, че оптималната стъпка е "едно намаление на всеки две срещи". Разбира се, това може да се коригира, ако инфлацията спре да намалява или започне да се ускорява. Въпреки това, наличието на основен план вече е много полезно. Следователно, можем да очакваме до три намаления на ставките до края на годината.
Политическия представител на ЕЦБ Клаас Кнот в четвъртък подкрепи очакванията на пазара за още едно или две намаления на лихвените ставки тази година. Кнот каза, че "малко под три" намаления, вградени в финансовите пазари за 2024 г., са "в общи линии в съответствие" с оптималния политически път, изчислен от персонала на ЕЦБ. Тъй като ЕЦБ не може да намали ставката "малко под три пъти" (трябва да са или две, или три), предполагаме, че ще приемем три намаления. Съответно, до края на годината ставката на ЕЦБ ще бъде 3.75%.
Какво да кажем за ставката на Фед? Най-оптимистичните сценарии предполагат първото намаление през септември, и така Фед може да има време да намали още веднъж ставката до края на годината. Следователно, най-много можем да очакваме две намаления на ставките на Фед за 2024 г. Въпреки това, обърнете внимание, че това е най-оптимистичният сценарий. Например, силно се съмняваме, че ставката ще бъде намалена през септември. Настоящото ниво на инфлация не позволява такива очаквания. ЕЦБ започна облекчаване с инфлация от 2.4%. Банката на Англия не започна облекчаване дори при инфлация от 2%. Малко вероятно е, че инфлацията в САЩ ще падне до диапазона 2.0-2.4% до септември от текущите 3.3%. Следователно, считаме, че едно намаление от 0.25% е най-логичният сценарий за САЩ, вместо очакваните шест намаления в началото на годината. Това означава, че еврото може да продължи да пада до почти края на 2024 г.
Средната волатилност на двойката EUR/USD през последните пет търговски дни към 21 юни е 51 пипа, което се счита за средна стойност. Очакваме двойката да се движи между нивата 1.0656 и 1.0758 в петък. Високият канал на линейната регресия се е обърнал нагоре, но глобалният низходящ тренд остава непокътнат. Индикаторът CCI влезе в зона на продаденост, но за момента не очакваме силен растеж.
Най-близки нива на подкрепа:
S1 - 1.0681
S2 - 1.0620
S3 - 1.0559
Най-близки нива на съпротива:
R1 - 1.0742
R2 - 1.0803
R3 - 1.0864
Търговски препоръки:Двойката EUR/USD запазва глобалния низходящ тренд и продължава да се задържа под подвижната средна линия на 4-часовата графика. В предишни ревюта казахме, че не разглеждаме дълги позиции и трябва да изчакаме продължението на низходящия тренд. В момента късите позиции все още са валидни. Целите са 1.0620 и 1.0559. Отскокът от 1.0681 предизвика бичи корекция, но отскокът от подвижната средна линия я прекрати. Не препоръчваме да купувате еврото, тъй като вярваме, че глобалният низходящ тренд се е възобновил и единната валута няма основания за растеж.
Обяснение на графиката: Линейни регресионни канали – Помагат за определяне на текущия тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен. Подвижна средна линия (настройки 20.0, изгладена) – Определя краткосрочния тренд и посоката, в която трябва да се търгува в момента. Нива на Мъри – Целеви нива за движения и корекции. Нива на волатилност (червени линии) – Вероятен ценови канал, в който двойката ще прекара следващия ден, базирано на текущите индикатори за волатилност. Индикатор CCI – Влизането му в зона на продаденост (под -250) или зона на закупеност (над +250) означава, че обръщане на тренда в противоположна посока е предстоящо.