В началото на новата търговска седмица купувачите на двойката EUR/USD отново опитаха да се наложат над нивото от 1.07. Корекционният ръст приключи почти веднага. Нещо невероятно е упоритостта, която показват трейдърите. Инструментът се покачва за трета поредна седмица. Търговците се опитват да затворят дългите си позиции над целевото ниво от 1.0700. Всеки път обаче цената се връща към зоната под 1.07.
В края на миналата седмица двойката се провали по-ниско, благодарение на основния индекс на PCE. Най-важният индикатор за инфлацията на Федералния резерв спря да се понижава, допълвайки в цялост картината. Основният индекс на личните разходи през март излезе на 2.8%, докато повечето експерти очакваха допълнително намаление до 2.6%. Наистина, това е тревожен сигнал за Федералния резерв. През продължение на 5 месеца (от август до декември включително) индексът на PCE последователно намаляваше. През този период годишният PCE спадна от 4.3% на 2.9%. Но тази година индексът спря. През януари остана на декемврийското ниво, през февруари малко се намали до 2.8% и в крайна сметка остана на същото ниво през март.
Докладът от петък трябва да се разглежда заедно с другите индикатори на инфлация, които показаха възходящи тенденции през февруари-март. Например, индексът на потребителските цени през март нараства до 3.5% на годишна база, което е най-силният темп на растеж от септември миналата година. Също така, основният индекс също влезе в зелената зона: вместо очаквано намаление до 3.7%, той остана на нивото от февруари от 3.8%.
След тези доклади, пазарните очаквания за по-кротката политика на Федералния резерв се ослабиха. Според инструмента CME FedWatch, вероятността за намаление на лихвите през юни в момента е 9%. Шансовете за намаление на лихвите през юли също са ниски (27%). За септември вероятността е 50/50 до момента. В същото време някои анализатори, включително икономисти от такива големи играчи като Банка на Америка и Societe Generale, дори признаха, че Федералният резерв ще се въздържи от облекчаване на паричната политика тази година.
Основният PCE индекс, публикуван миналия петък, отново напомни на трейдърите за предстоящото разминаване между лихвите на Федералния резерв и ЕЦБ. Нека ви напомня, че много политици на ЕЦБ, включително Кристин Лагард, Франсоа Вилерой дьо Гало и Клаес Нот, потвърдиха вероятно намаление на лихвите през юни миналата седмица "ако животът не ни поднесе изненади". Изненадата би могла да бъде неочаквано увеличение на инфлацията в Еврозоната. Според флаш оценките, индексът на потребителските цени (както общият, така и основният) ще покаже възходящи тенденции през април. Докладите за CPI са планирани за вторник, 30-ти април.
Възможно ли е да се говори за устойчив ръст на EUR/USD при такива основни условия? По мое мнение, не, особено на предстоящите срещи на FOMC (резултатите от които ще научим в сряда) и публикуването на отчетите за служебните места без селекция за април, които ще бъдат публикувани в петък. През април се предвижда наемането на почти 250 000 души в обществения и частния сектор на САЩ. Ако фактическият брой съвпадне с прогнозната стойност (или се окаже по-голям), доларът ще получи допълнителна подкрепа, защото пренаситеният пазар на труда е още един аргумент против политиката на облекчаване на паричната политика.
Днешният корекционен ръст се дължи на нарастващия интерес към рискови активи в контекста на преговорите между Израел и Хамас в Кайро. Смелият опит за примирие успокои страховете от изостряне на конфликта на Близкия изток.
Вчера министърът на външните работи на Израел заяви, че планираното нашествие на Рафа, където има над милион бежанци палестинци, "може да бъде отложено, ако се постигне споразумение". Освен това, според The New York Times, Белият дом пряко поиска от Израел да не извършва тази военна операция. По думите на журналисти, администрацията на Байдън говори за това както публично, така и поверително. Освен това, на неофициално ниво, изявленията на Белия дом се представят почти като ултиматум: "масовото нашествие на Рафа е извън въпрос". Подобни новини доведоха и до спад на цените на петрола. Бъдещите контракти за петрол на марка Brent спаднаха с повече от 1%, достигайки текущото ниво от 87.7 щатски долара за барел.
Освен това, днес индексът на щатския долар реагира на слухове, че японските власти всъщност извършили валутна интервенция. Въпреки това няма официално потвърждение за това: старшия заместник-министър на финансите на Япония Масато Канда (главният валутен дипломат) отказа да прави коментари.
Според мен валутната двойка EUR/USD е настроена да плува в коридора между 1.0670 и 1.0750, представен от долната и горната линия на индикатора Bollinger Bands на Н4, докато Федералният резерв обяви своето решение на 1 май, освен ако инфлацията в еврозоната не предложи някои големи изненади. В противен случай, няма справедливи причини за продължителен спад или увеличение на EUR/USD в момента, докато пазарът очаква решението на Фед.