Говорът е сребро, мълчанието е злато. Докато мълчанието на Федералния резерв наляга върху финансовите пазари, чиновниците на Европейската централна банка продължават да говорят за паричната политика. Членът на Изпълнителния съвет на ЕЦБ Оли Рен заяви, че централната банка вече е започнала дискусии за намаляване на депозитните лихви. Колегата му Янис Стоурнарас смята, че икономиката на еврозоната преживява меко кацане. Да, тя расте бавно, но няма разговори за рецесия. Заместник-председателят на ЕЦБ Луис де Гиндос отбелязва, че силният пазар на труда с растеж на заплатите от 5% и повече в среда на ниската продуктивност може да подпали инфлацията.
Според Bank of America, постепенното подобрение на икономиката на еврозоната в контекста на забавяне на БВП на САЩ ще позволи на инвеститорите да играят темата за сближаване. Стесняването на разликата в икономическия растеж ще допринесе за възход в EUR/USD към 1.15 и 1.20 към края на 2024 и 2025 г. Може би такъв сценарий би могъл да се реализира, но не в момента. Съгласно прогнозата на експертите на Bloomberg, немската икономика ще бъде в рецесия през първото тримесечие. Нейният БВП ще се свие с 0.1%.
Динамика на германската икономика
По-слабата икономика, толкова по-маловероятно е високата инфлация да се върне. Ако в последно време главната й причина беше шокът в предлагането поради нарушения във веригите на доставките, сега всичко е различно. Високите заплати в стеснения трудов пазар подпомагат увеличаването на цените на услугите. И тук еврозоната загубва пред САЩ.
В Съединените щати заетостта продължава да нараства с бързи темпове благодарение на технологиите, изкуствен интелект, растежа на производителността и миграцията. Това увеличава риска от различие в индексите на инфлацията. Ускореният растеж на тези показатели през януари и февруари позволи на Федералния резерв да преосмисли прогнозите си от декември и да отложи хода на монетарното разширение за по-късен период. Не е изненадващо, че курсовете за EUR/USD паднаха под 1,09.
Динамика на лихвените проценти на Централните банки
Точно както преди седмица пазарът беше фокусиран върху кога точно Федералният резерв ще започне да облекчава валутната политика, сега той се занимава с друг загадъка. Ще промени ли FOMC прогнозата си за лихвите? Два акта на валутно разширение през 2024 г. вместо трите, обявени през декември, ще позволят на мечките в EUR/USD да започнат ново нападение.
В средносрочен план всичко ще зависи от икономическия растеж. От способността на еврозоната да се възстанови. От стабилността на БВП на САЩ. Но, честно казано, гледайки какво се случва сега и близостта на въоръжени конфликти в Украйна и на Близкия изток до еврозоната, човек сериозно се съмнява, че идеята за сближаване, изразена от Bank of America, ще работи.
Технически, на дневния график на EUR/USD продължава изпълнението на 1-2-3 шаблона. Биковете се опитаха да играят бара doji и да контраатакуват, но нивото на пивота при 1.0905 ги спря. Докато цените остават под него, трейдърите трябва да се съсредоточат върху продажбите и от време на време да добавят към късите позиции, формирани от 1.0945.