Федералната резерва намира още поводи да отложи намаляването на лихвите. Доларът на САЩ изпита значително увеличение спрямо всички други валути вчера, след новите доклади за инфлация и безработица. Този напредък дава на Фед-a повече основания да изчака преди да намали лихвите този начален летен период, въпреки че продажбите на дребно не са били толкова силни, колкото се очакваше. Все пак, всяко увеличение, дори и ако е скромно, означава подобрение, особено след спад в продажбите през януари. Ще разгледаме по-дълбоко този въпрос по-нататък.
Докладите, публикувани поотделно, показват, че производителските цени са нараснали, почти удвоавайки прогнозите на икономистите, а броят на исканията за безработица при първоначалната регистрация е под очакванията. Заедно с последните данни, показващи по-бързо увеличение на основните потребителски цени в САЩ през миналия месец, причините за оценката на долара стават по-ясни.
Надеждните данни за инфлацията и заетостта укрепват позицията на политиците, които аргументират, че е необходимо постигане на по-напредък към техните цели, преди да намалят лихвените проценти. С ангажимент за стабилност на цените и максимизиране на заетостта, служители на Федералния резерв вероятно ще запазят текущите нива на лихвени проценти непроменени за петия пореден път на предстоящото си заседание.
Въпреки че инфлацията е постигнала общ спад през последната година, предимно заради по-ниските цени на стоки и енергия, последните данни за потребителски и производителски цени предполагат, че този тенденция може да забави или дори да се обърне. Забележително е, че високите цени на електроенергията са съществено влияели на повишението и потребителските, и производителски ценови индекси.
При запазването на устойчивостта на пазара на труда е вероятно, че Федералният резерв ще поддържа повишени лихвени проценти за по-дълъг период, отколкото се предвиждаше първоначално.
Увеличението на розничните продажби за февруари, въпреки че по-ниско от прогнозираното от икономистите, показва, че потребителските разходи не забавят толкова много, колкото бяха прогнозирали някои. Въпреки че може да не достигне до нивата от миналата година, все пак се очаква да има съществено въздействие върху цените.
Докладът също така подчертава, че продажбите в така наречената контролна група, която е от съществено значение за изчисляването на БВП, остава стабилна през февруари след спад миналия месец. Тази група изключва продажбите от няколко сектора, включително хранителните услуги и автомобилните дилъри, което намеква за потенциално забавяне на икономическата активност през първото тримесечие.
Както вече споменахме, този сценарий е оказал отрицателно въздействие върху рисковите активи, като доведе до забележително намаление на тяхната стойност спрямо американския долар.
Фокусирайки се върху техническия анализ на валутната двойка евро/долар, се наблюдава изразено намаление на търсенето на еврото. За да променят този тенденция, купувачите трябва да се стремят към възвръщане на нивото от 1.0900, което би очертаело пътя за потенциални тестове на нивата от 1.0930 и вероятно 1.0965. Въпреки това достигането на тези цели без значителна подкрепа ще бъде трудно, като окончателната цел е нивото от 1.1000. Ако валутната двойка спадне до обхвата от 1.0870, се очаква силна реакция от ключовите купувачи. В липса на такава подкрепа, се предполага нов минимум на ниво 1.0840, или би могло да се разгледат дълги позиции на ниво 1.0800.
Що се отнася до валутната двойка паунд/долар, за да продължи възходящата тенденция, биковете трябва да преодолеят незабавното съпротивление на ниво 1.2755, като по този начин разширят пътя за цели като 1.2790 и нагоре, въпреки че пробиването на тези нива ще се окаже предизвикателство. Следващата цел е зоната от 1.2820, която, превишена, би могла да доведе до значително издигане на паунда до 1.2855 и спор за това. Ако валутната двойка изпита спад, мечките вероятно ще се стремят към контрол над нивото на 1.2715, което, ако бъде нарушено, би могло сериозно да подкопае позицията на биковете и да насочи двойката към минимум на ниво 1.2690, с възможно допълнително плъзгане до 1.2660.