Инфлация и слаби прогнози за технологичния сектор: Защо пазарите на Уолстрийт затвориха на по-ниски нива

Търговията на Wall Street вчера приключи със загуби за всички основни индекси, като Nasdaq беше сред лидерите на спада. Технологичният сектор понесе значителни загуби преди Деня на благодарността, тъй като трейдърите се притесняват, че Федералният резерв може да се откаже от агресивното намаляване на лихвите на фона на продължаващите опасения за инфлация.

Американската икономика отчете солиден растеж с данни за потребителските разходи, показващи силно увеличение през октомври. Въпреки положителните резултати обаче, усилията за намаляване на инфлацията изглежда срещат трудности, което увеличава тревогите на трейдърите, че Федералният резерв може да възприеме по-предпазлив подход към лихвените проценти.

Трейдъри на платформата FedWatch на CME увеличиха залозите си с 25 базисни точки, според последните изчисления, в очакване, че Федералният резерв ще намали лихвите на заседанието си през декември. Очаква се обаче лихвите да останат непроменени през януари и март.

Инвеститорите са загрижени и за новите възможни икономически последици от изказванията на избрания за президент Доналд Тръмп, който предложи да се въведат нови мита на стоки от Мексико, Канада и Китай. Тези мерки ще останат в сила, докато страните не предприемат необходимите стъпки за борба с нелегална миграция и трафик на наркотици. В частност, Тръмп обяви 25% мита върху мексикански и канадски внос, и 10% върху стоки от Китай, ако страните не предприемат мерки срещу фентанила и нелегалните мигранти.

Икономисти от Goldman Sachs изразиха загриженост за възможните дългосрочни последици от този подход. В последния си доклад, те предупредиха, че по-нататъшна ескалация на тарифната политика може да забави връщането на инфлацията към целта от 2%. Тези рискове оказват допълнителен натиск върху пазарите, увеличавайки несигурността в икономическата ситуация.

Така, на фона на силни икономически данни, търговски заплахи и несигурността около политиката на Федералния резерв, инвеститорите продължават да търсят ясни насоки, което на свой ред продължава да влияе на поведението на пазарите.

На Wall Street индексите затвориха по-ниско в сряда, претягнати от силни икономически данни и притеснения за бъдещата политика на Федералния резерв. Dow Jones Industrial Average (.DJI) загуби 138.25 пункта, или 0.31%, за да затвори при 44,722.06. S&P 500 (.SPX) загуби 22.89 пункта, или 0.38%, за да затвори при 5,998.74. Nasdaq Composite (.IXIC) беше най-големият губещ, падайки със 115.10 пункта, или 0.60%, до 19,060.48.

Глобалните пазари също под натиск

Не само американските борсови индекси понесоха спад. MSCI индексът, който следи глобалните пазари (.MIWD00000PUS), изгуби 0.10%, спадайки с 0.84 пункта до 858.24. В Европа STOXX 600 (.STOXX) завърши деня със спад от 0.19%, също потвърждавайки тенденцията за отслабване на глобалните пазарни настроения.

Акциите на основни играчи в технологичния сектор привлякоха особено внимание на пазарите. Например, акциите на Dell (DELL.N) паднаха с 12% след като компанията публикува разочароващи прогнози за тримесечните резултати. Акциите на HP (HPQ.N) също спаднаха с 6%, утежнявайки общото настроение в сектора на информационните технологии. Индексът на сектора (.SPLRCT) спадна с 1.2%, подчертавайки слабостта на водещите технологични гиганти.

Най-големите технологични компании също не бяха пощадени от негативните тенденции. Акциите на Nvidia (NVDA.O) и Microsoft (MSFT.O) показаха значителни спадове, което усложни цялостния спад в сектора. Индексът на полупроводниците на Philadelphia SE (.SOX) загуби 1.8%, показвайки слабо представяне за един от най-печелившите индустрии.

В същото време, индексът Russell 2000 (.RUT), който проследява акциите на малки компании, беше донякъде настрана от общия спад. След като по-рано през седмицата достигна рекордно високо ниво, индексът нарасна с 0.1%, което беше единственият положителен момент сред основните индексни на акции през търговския ден.

Последната търговия на Уолстрийт демонстрира въздържаност сред инвеститорите. На фона на несигурността, свързана с възможните решения на Федералния резерв и състоянието на глобалната икономика, участниците на пазара клонят към предпазливост. На фона на слаби прогнози за най-големите технологични компании и несигурност около тарифната политика, влиянието на тези фактори продължава да оказва ефект върху настроението на инвеститорите.

Пазарите продължават да демонстрират въздържано настроение въпреки позитивните икономически данни. Инвеститорите внимателно следят доклади, които показват, че икономиката на САЩ продължава да расте със стабилни темпове през третото тримесечие. Забележително е, че новите искове за безработица отново намаляха миналата седмица, което засилва очакванията, че Федералният резерв ще може да намали лихвените проценти през декември.

Въпреки силните макроикономически данни, инфлацията остава под натиск. Скот Уелч, главен инвестиционен директор в Certuity, отбеляза, че инфлацията е малко над желаните нива от Федералния резерв, което създава съмнения относно възможността за допълнителни намаления на лихвените проценти. Според него това може да принуди Федералния резерв да възприеме по-предпазлива позиция.

Тарифната политика на Тръмп: ново предизвикателство за икономиката

Инвеститорите също се притесняват от възможното въздействие на тарифната политика на президента Доналд Тръмп. Уелч подчерта, че ако предложените тарифи бъдат въведени, те могат да изострят инфлационните напрежения, което от своя страна ще усложни задачата на Федералния резерв, който трябва да балансира икономическите данни с политическите инициативи на новата администрация.

Несигурност на срещата на Федералния резерв: ще бъдат ли намалени лихвите?

Протоколите от ноемврийската среща на Федералния резерв, публикувани във вторник, показаха, че членовете на Фед остават разединени относно въпроса за бъдещи намаления на лихвите. Въпреки положителните данни, те все още не са сигурни доколко текущите лихвени проценти ограничават икономическия растеж и какъв подход да възприемат във връзка с инфлационните заплахи и външните рискове.

Въпреки тези трудности, S&P 500 продължава да набира сила и се насочва към най-голямата си месечна печалба през 2024 г. Настоящото четене също отбеляза шестия пореден месец на печалби в рамките на седем месеца, подчертавайки положителните очаквания относно въздействието на икономическите политики на президента Тръмп върху местните бизнеси и по-широката икономика.

Не всички сектори на пазара отбелязват положителни резултати. Акциите на Workday (WDAY.O) спаднаха с 6.2% след като компанията обяви ръководство за приходите от абонаменти, което беше по-слабо от очакваното. Слабите разходи на клиентите за софтуера за управление на човешки капитал натежаха върху акциите и по-широкия технологичен сектор.

Като цяло, пазарът остава в състояние на несигурност, като се има предвид както икономическите фактори, така и политическите рискове, свързани с външната търговска политика на САЩ. Федералният резерв ще бъде принуден да намери баланс между подкрепа на растежа и контролиране на инфлацията, което ще бъде важен фактор при определянето на бъдещата посока на фондовия пазар през следващите месеци.

Нюйоркската фондова борса наблюдаваше преобладаващ положителен сентимент сред акциите в сряда. Броят на акциите с растеж значително надвишаваше тези със спад, като съотношението беше 1.64 към 1. В същото време, новите върхове на NYSE достигнаха 406, докато новите дъна бяха само 54. Това показва, че повечето акции на борсата продължиха да се движат нагоре.

S&P 500 отбеляза 79 нови годишни върхове, без нито един нов спад. Това потвърждава устойчивостта на основните акции в индекса. Nasdaq Composite демонстрира още по-значителен растеж с 136 нови върхове и 71 нови дъна, което също отразява положителния сентимент в технологичния сектор.

Обемът на търговията на американските борси преди празниците беше 11.40 милиарда акции, под средното от 14.92 милиарда акции през последните 20 търговски дни. Този спад в активността е разбираем: инвеститорите, предвкусващи празниците, са станали предпазливи, което се отрази на общия обем на транзакциите.

Светът вижда изтичане на капитали от глобалните пазари. Индексът MSCI, който следи динамиката на глобалните акции, падна. Доларът също отслабна, което доведе до спад в доходността на американските държавни облигации. Тази тенденция беше предизвикана от реакцията на инвеститорите на последните икономически данни и възможното въздействие на политическите решения на новата администрация на САЩ, включително заплахата от тарифи.

Цените на петрола останаха стабилни след неочаквано увеличение на инвентарите на бензин в САЩ. Инвеститорите продължават да следят перспективите за лихвените проценти в САЩ през 2025 година, което също поставя натиск върху котировките на черното злато. Междувременно, намаляването на геополитическото напрежение в региона, свързано със споразумението за прекратяване на огъня между Израел и Хезбула, помогна за облекчаване на притесненията относно доставките на петрол.

Въпреки това търговските рискове остават високи, включително заради очакваните действия на новата администрация на САЩ. Въведените нови тарифи, според анализатори, биха могли да окажат инфлационен натиск върху позицията на Федералния резерв относно регулирането на лихвените проценти. Инвеститорите продължават да следят внимателно всяка стъпка на администрацията, което въвежда елемент на несигурност в пазарните очаквания.

Така, пазарите остават под влиянието на няколко фактора: икономически данни, очаквания за промени в лихвените проценти, както и геополитически и търговски рискове. При лицето на такава несигурност, инвеститорите са предпазливи, каквото се отразява на активността на американските борси и други глобални пазари.

Акциите на фондовия пазар загубиха част от защитата си след публикуване на нови икономически данни, които показаха значително увеличение в потребителските разходи в САЩ през октомври. Въпреки растежа на икономическата активност, което сочи към продължаваща динамика в икономиката, забавянето на инфлацията е спряно в последните месеци. По-специално, основната инфлация, която Федералният резерв използва за регулиране на паричната политика, беше 2.8% за годината до октомври, което е увеличение с 0.1% спрямо септември.

Въпреки че увеличението на инфлацията беше малко по-високо от очакваното, експертите подчертават, че това не беше шок за пазарите. Питър Кардило, главен икономист в Spartan Capital Securities, каза: "Всички очаквахме инфлацията да се увеличи малко, но тя е под контрол и това е най-важното." В резултат, много анализатори продължават да виждат вероятността за намаление на лихвата на Фед с 25 базисни пункта през декември като вероятна, което би могло да забави темпа на увеличението на лихвите и да даде импулс на пазарите.

Реакциите на търговците към икономическите данни бяха умерени, но с обещаваща перспектива за бъдещето. Според инструмента FedWatch на CME Group, вероятността Федералният резерв да намали лихвените проценти през декември се е увеличила до 70%. Това е покачване от 59% предходния ден, което отразява вярата на инвеститорите в продължаващата благоприятна парична политика на фона на умерена инфлация.

Въпреки това, нови заплахи от избрания за президент Доналд Тръмп добавиха към нестабилността на пазарите. В понеделник вечерта той обеща незабавно да наложи 25% тарифа върху всички стоки, идващи от Мексико и Канада, и допълнителни 10% върху китайски стоки, ако неговите изисквания не бъдат изпълнени. Тези заплахи предизвикаха силна реакция, предвещавайки възможни ответни мерки от тези страни, което носи допълнителни рискове за глобалните търговски отношения.

За инвеститорите, заплахата от тарифната политика на Тръмп се превърна в нова несигурност, с която ще трябва да се справят. На фона на глобалната икономическа нестабилност и заплахата от търговски войни, много търговци започват да преосмислят стратегиите си. Взаимоотношенията с ключови търговски партньори като Китай и Северна Америка могат да окажат значителен въздействие върху бъдещата динамика на икономиката и инфлацията, както и върху решенията за лихвените проценти на Федералния резерв.

Така икономическите данни, нарастващото потребителско разходване и обявяването на Тръмп за затягане на тарифната политика станаха важни фактори, определящи курса на пазарите в следващите седмици.

Пазарите бяха подложени на силни колебания в сряда и, както отбелязва Алекс Атанасиу, управляващ портфейл в Glenmede Investment Management, тези движения вероятно бяха предизвикани от намалената ликвидност на фона на предстоящия празник Деня на благодарността в САЩ. След края на търговията в четвъртък, който ще бъде съкратен ден, ще последва още по-кратка сесия в петък, което ще ограничи активността на търговците и инвеститорите.

На фона на тези пазарни колебания, доходността на американските държавни облигации също показа спад. Доходността на еталонните 10-годишни облигации намаля с 5.4 базисни точки до 4.248% от 4.302% предходния ден, докато доходността на 30-годишните падна с 5 базисни точки до 4.4298%. Доходността на двугодишните също намаля с 3.1 базисни точки до 4.223%, което предполага продължаваща слабост в дългосрочните активи на фона на несигурност.

Форекс пазарите бяха в движение, като индексът на долара, който измерва стойността на зелената валута спрямо няколко други основни валути, падна с 0.73% до 106.06. Слабостта на долара се дължи на покачването на еврото и паунда, което предполага промяна в настроенията на инвеститорите.

Доларът също отслабна спрямо японската йена, падайки с 1.3% до 151.11 йени за долар. Това беше най-високото за японската валута от пет седмици насам, което отразява разликите в паричната политика между Япония и САЩ.

От своя страна, еврото се покачи с 0.75% до $1.0565, а паунд стерлингът добави 0.85% до $1.2675. Движенията бяха обусловени от променящите се очаквания за глобалната икономическа ситуация и перспективите за проценти в Европа и Великобритания.

В Латинска Америка, мексиканското песо възстанови от спада в вторник, добавяйки 0.3% спрямо долара. Канадският долар също се засили леко, увеличавайки с 0.21% спрямо зелената валута.

Така пазарите продължават да показват нестабилност преди празниците, със значително отслабване на долара и укрепване на европейските и азиатските валути.

След четири дни на корекция, най-голямата криптовалута, Bitcoin, започна да показва признаци на възстановяване. Вчера се увеличи с 5.34%, достигайки $96,544 – значителен спад в сравнение с рекорда си от $99,830. Въпреки това, Bitcoin все още не се е върнала към своите върхови стойности, а по-нататъшните му движения зависят от множество фактори, включително глобални икономически тенденции и настроенията на инвеститорите.

Цените на петрола продължават да се колебаят между негативна и позитивна територия, което е следствие от нестабилността на пазарите. Във вторник петролът продължи да пада след като беше потвърдено споразумението за прекратяване на огъня между Израел и Хизбула. На петролния пазар се наблюдаваше значителен отлив в понеделник в очакване на споразумението, което вероятно е повлияло на краткосрочните движения на цените.

Американският суров петрол спадна с 0.07% до $68.72 за барел, докато Брентът леко се увеличи с 0.03%, достигайки $72.83 за барел. Тези движения подчертават пазарната несигурност и реакциите на инвеститорите спрямо глобални геополитически новини.

На фона на икономическите и политическите несигурности, златото продължава да привлича вниманието на инвеститорите. Цените на спот златото се увеличиха с 0.17% до $2,636.35 за унция, докато бъдещите договори за американско злато скочиха с 0.61% до $2,637.20 за унция. Инвеститорите се обръщат към благородните метали като сигурно убежище в условия на пазарна нестабилност и нарастващи рискове.

С несигурността около потенциални мита, петролопроизводителите в Канада и Мексико може да се окажат в трудна ситуация. Анализаторите предполагат, че ако бъдат наложени мита върху вноса на суров петрол от тези страни, компаниите ще бъдат принудени да пренасрочат доставките си към Азия и вероятно да намалят цените си, за да останат конкурентоспособни на световния пазар.

Въпреки волатилността в по-широкия финансов сектор, някои сегменти на икономиката представиха положителни резултати. Секторът на основните потребителски стоки нарасна с 1.9%, докато секторът на непотребителските стоки се увеличи с 0.8%. Освен това, секторът на комуналните услуги също отбеляза ръст от 0.9%, което може да показва продължаващ интерес към тези стабилни и предвидими пазарни сегменти в условия на икономическа несигурност.

Така глобалните пазари продължават да се приспособяват към промените, причинени от геополитическата ситуация и вътрешните икономически фактори.

Доходността на 10-годишните канадските облигации продължи да спада, падайки с 5 базисни точки до 3.236%. Това беше четвъртия пореден ден на спад в доходността. Трендът вероятно отразява предпазливостта на инвеститорите в условия на несигурност на световните пазари и очаквани икономически промени.

Акциите на канадската компания за дистрибуция на горива Parkland Corp (PKI.TO) скочиха с 5.1% след като компанията обяви, че ще стартира програма за обратно изкупуване на акции. Такава инициатива често се разглежда като сигнал, че компанията е уверена в своето финансово състояние и е готова да върне средства на инвеститорите, което може да подкрепи цената на акциите.

Операторът на магазини за бързооборотни стоки Alimentation Couche-Tard (ATD.TO) също беше в светлината на прожекторите, като акциите му нараснаха с 4.3%. Рязкото покачване дойде, след като няколко анализатори повишиха целевите цени за акциите, вероятно поради положителни очаквания за по-нататъшно развитие на бизнеса на компанията на фона на разширяване и подобряване на финансите.

Така канадските пазари продължават да демонстрират активност през различни сектори, от облигации до големи корпорации, което потвърждава динамичното развитие дори в условия на икономическа несигурност.