Подновяването на златния ралита вдъхнови безпрецедентна генерозност в аукциите на големите банки, което повиши прогнозите им за XAU/USD. Досега най-булчешката оценка дойде от Bank of America, която предвижда да достигне $2,400 на унция до края на 2024 г. Новото изявление на Citi за $3,000 раздвижва въображението. Въпреки това, според компанията, тази прогноза не се счита за базов сценарий.
За реализиране на този сценарий трябва да се случат две събития. Първото е глобална рецесия, която ще принуди Федералния резерв да намали федералните фондове не до 3% през 2024–2025 г., както в момента се предполага, а до 1%. В резултат активите на паричните пазари, които се доверяват на високи лихвени разходи, ще започнат да се свиват. Капиталът, текущ към златните ETF-ове, ще позволи на скъпоценния метал да разтегне крила.
Динамика на активите и капиталовите потоци към паричните пазари
Второто събитие, способно да вдигне цените на златото до 3 000 долара на унция, е удвояването на закупуванията на злато от централните банки. През 2024 г. регулаторите закупиха 1 000 тона, само с 45 тона по-малко от рекордът от предходната година. Ако цифрата нарасне до 2 000 тона, този фактор на търсене ще конкурира с индустрията на бижутата, която е отговорна за около 50% от световното търсене на злато.
По мое мнение, и двете събития за съжаление са малко вероятни. Citi също се съгласява, като прогнозира средна цена на златото от 2 150 долара през втората половина на 2024 г.
Въпреки това, Goldman Sachs твърди, че мед, злато и петрол ще са основните печеливши от намалението на лихвите на Федералния Резерв тази година. Фючърс пазарът очаква спад от 100 базисни точки до 4.5%, което ще оказва позитивно въздействие върху търсенето поради по-лесните финансови условия и ускоряването на икономиката на САЩ.
Следователно, средносрочните перспективи за XAU/USD изглеждат благоприятни. В момента обаче, купувачите разполагат със ослабването на американския долар поради сближаването на пазарните очаквания с прогнозите за лихвите на Федералния Резерв. Както дериватите, така и Фед-ър дават сигнали, че стартирането на монетарното разширение ще започне през юни, с оценки в диапазона от 75 до 100 базисни точки.
Динамика на прогнозите за лихвите на Федералния Резерв
Ако минутите от януарската среща на Федералния отворен пазарен комитет (FOMC) не застрашат мечките на щатския долар, неговото отстъпване ще продължи, засилвайки задното прохождане за XAU/USD. Единственото нещо, което би могло да потули настроението на скъпоценния метал, е допълнителното ускоряване на инфлацията, но тези данни ще бъдат достъпни за публиката само след няколко седмици.
Технически, на дневния график на златото, е реализирана формацията Три индианци. Тя правилно идентифицира изтощението на корективното движение. В момента пазарът се връща към булов тренд. Ако златото остане над движещите средни и справедливата стойност от $2,022, закупуванията към $2,060 и $2,082 на унция ще станат актуални.