Канадският долар спрямо американската валута се движи в силно южно насочен тренд вече трета поредна седмица. В началото на септември USD/CAD постигна полугодишен ценови връх, вдигайки се близо до нивата на 37-та цифра. Но после инициативата преминава към продаващите, като изтеглят цената до текущото ниво от 1,3420. Валутната двойка изминава пътя от над 250 пипса, игнорирайки общото укрепване на зеления бакшиш. Това показва, че водачът на силно нисходящата валутна тенденция е канадецът, който заздравява позициите си благодарение на благоприятния фундаментален контекст.
Напомням, че след последното заседание на канадската централна банка тя не обяви увеличение на лихвената процентна ставка, но отбеляза, че не изключва такъв сценарий. Формулировките на канадската централна банка бяха доста внимателни, но регулаторът предположи, че в близкото бъдеще инфлацията може отново да покаже израстване поради растящите цени на горивата.
Опасенията на централната банка се оправдаха. Вчера беше публикуван доклад за инфлацията в Канада, който отразява ускоряване на индекса на потребителските цени.
В годишна база общият индекс на потребителските цени (ИПЦ) достигна 4,0%, при очакван ръст от 3,8%. Това показва увеличаваща се тенденция за втори месец подред. В същото време, индексът рязко скочи от 3,3% до 4% на годишна база. Базовият индекс на потребителските цени, който изключва волатилните цени на енергията и хранителните продукти, също нарасна. Той достигна марката от 3,3% на годишна база. И въпреки че увеличението е минимално, важен е самият факт. Всъщност, базовият индекс продължително намаляваше в продължение на 7 месеца (от ноември 2022 г. до юни 2023 г.), като достигна 3,2% през юни. През юли той остана на същото ниво, а през август, въпреки минималното си ускорение, се покачи за първи път от октомври миналата година.
Структурата на доклада говори, че ускорението на инфлацията в годишно изражение е предизвикано основно от растежа на цените на бензина. Повишиха се и другите компоненти: по-конкретно, цените на хранителните продукти нараснаха с 6,8% годишно, дрехи и обувки поскъпнаха с 1,7% годишно, а транспортните услуги поскъпнаха с 2,3% годишно. Цените на жилищата през миналия месец нараснаха с 6,0% след ръст от 5,1% през юли (това е отчасти поради нарастващите наеми и повишаващите се лихвени проценти).
Като цяло, като се има предвид инфлационната динамика през август, може да се предположи, че инфлацията в третото тримесечие ще бъде по-висока от прогнозите на Канадската банка на нейното заседание през юли. Това е лоша новина за регулатора в Канада, който, според реториката му след септемврийското заседание, явно се стреми да запази наблюдателна позиция.
Реагирайки на тази новина, двойката usd/cad се срина до ниво на подкрепа 1,3380 (горната граница на облакото Kumo на времевия интервал D1). И въпреки че после купувачите успяха да възвърнат част от загубените позиции, настройката на двойката остава мечовска.
Следващото заседание на Канадската централна банка ще се проведе на 25 октомври - до този момент канадският регулатор ще разполага и с данни за инфлацията през септември, освен августовските данни. Ако септемврийският доклад за растежа на CPI повтаря траекторията на август, вероятността от значително повишение на лихвените проценти ще се увеличи. Като взе решение относно лихвата през септември, главата на канадската централна банка „отделно заяви“, че ЦС Б ще може да повиши отново цената на заема „ако инфлационното налягане продължи“. Затова, ако динамиката на растежа се запази през септември, Централната банка може да предприеме определени мерки през октомври.
Този сценарий на събитията е много вероятен, като се има предвид ситуацията на петролния пазар. Въпреки ценовото връщане, Brent и WTI продължават да се задържат на многомесечни високи цени, като това създава спирала на инфлационния растеж.
Така вчерашното инфлационно публикуване засили позициите на канадския долар, въпреки че фундаменталната картина остава същата в момента - следващото заседание на Банка Канада ще се проведе почти след 5 седмици.
Въпреки това, нарастването на инфлационните показатели на фона на растящите се цени на петрола създава благоприятна обстановка за по-нататъшно развитие на южната тенденция. При едно условие - ако Федералният резерв след септемврийското си заседание не укрепи американската валута с "ястребината" си реторика. Ако зеленото парче не получи подкрепа от страна на Федералния резерв, продавачите ще може да разчитат на повторно тестване на нивото на подкрепата от 1,3380 (горната граница на Kumo облака в дневния график). Преодоляването на този ценови бариер ще отвори пътя за отметката от 1,3300 - това е долният праг на същия таймфрейм. Независимо от това, с оглед на посочените рискове, е разумно да се запази изчакващата позиция до обявяването на резултатите от заседанието на Федералния резерв за тази валутна двойка.