Преди септемврийското заседание на Федералния резерв, чийто резултат ще бъде известен следезавтра (сряда), индексът на американския долар се задържа и дори се опитва да атакува отметката от 105. Изобщо, зелената банкнота показва изключителна настойчивост, въпреки че очакванията за по-горепосочените действия на Федералния резерв се ослабват: като например вероятността за увеличение на лихвата на предстоящото заседание вече е сведена до 1%, а вероятността за затегнато парично-кредитно политика през ноември е спаднала до 30%. Но въпреки това, доларът продължава да се защитава, подпомагайки мечките eur/usd, които в свой ред успяха да се закрепят около 6та отметка.
Каква е причината за толкова голямата стресоустойчивост на американската валута? Според мен, биковете на долара имат сериозен съюзник в "черното злато". Последните събития на пазара на нефта и (особено) бъдещите му перспективи оказват влияние - включително и върху инфлационните очаквания. Барелът с Brent нефт държи не само над 90-доларовата отметка (10-месечен максимум), но и проявява израстваща динамика. Нефтът от WTI още се държи над 90 долара, на най-високите стойности от ноември 2022 г. Интересно е, че нефтените трейдъри фактически игнорират новината за нарастването на запасите на гориво в САЩ. В предходната седмица Управлението за енергийна информация (EIA) съобщи, че запасите на сурова нефт в страната са нараснали с 4 милиона барела. Според коментарите на Управлението, нарастването се дължи на увеличаването на добива (с 100 хиляди барела на ден - до 12,9 млн барела на ден) и стремителния ръст на нетния внос (с 2,7 млн барела на ден). Експортът на сурова нефт намалява също - с 1,9 милиона барела на ден.
Растежът на цените на петрол предизвиква основателни тревоги относно инфлацията в САЩ. Струва си да се отбележи, че средната цена на обикновения бензин в страната е нараснала с почти 8% през последните два месеца. Цените на дизеловото гориво в САЩ се изстреляха на най-високото ниво за това време от годината (над 140 долара).
Подрастването на цените на горивата вече се отрази на динамиката на инфлационните показатели: най-вече, общият индекс на потребителските цени в годишно изражение се ускори до 3.7%, при прогнозирания ръст от 3.6%. Този показател показва възходяща тенденция за втори месец в продължение, след 12-месечен спад. Месечно изчислената инфлация достигна 0.6% - най-високият темп на растеж от юни 2022 г. Най-голям принос за месечния ръст на този показател внесе индексът на цените на бензина, който представлява повече от половината от прираста. Индексът на цените на енергията се повиши с 5.6% месечно, тъй като почти всички основни индекси на енергийни компоненти се увеличиха.
С оглед на последните събития на пазара на петрола, може да се предположи, че подобни тенденции ще развият своята посока. Според информацията на агенция Блумбърг, дефицитът на дизелово гориво се увеличава значително в световен мащаб поради намаленото добиване на петрол. Саудитска Арабия и Русия обявиха, че възобновяват ограниченията за добив до края на годината, а рафинериите вече не успяват да произвеждат достатъчно гориво спрямо настоящото търсене. Цените на ГСМ нарастват, като създават нова вълна на инфлацията.
Напомням, че експертите от Международната енергийна агенция (МЕА) заявиха в своя септемврийски доклад, че до края на годината ситуацията няма да се подобри поради "значителното отставане на възможностите за увеличаване на добивите спрямо очаквания за нарастване на търсенето". Експертите на МЕА изразиха загрижеността си относно рязкото намаляване на запасите и значителния дефицит на пазара. Указва се, че дефицитът през миналия месец е достигнал 1 милион 700 хиляди барела на ден, а световните запаси са се свили до минималните в 13 месеца.
Текущата ситуация на петролните пазари подкрепя американската валута, тъй като подхранва ястребовите очаквания относно бъдещите действия на Федералния резерв (може и през ноември).
Допълнителна подкрепа за долара идва и от трежерисите. Днес доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ достигна 16-годишен максимум (4,34%).
В общи линии, фундаменталният фон остава благоприятен за зеления бак и, съответно, за мечките на eur/usd. Резултатите от септемврийското заседание фактически са предопределени, но това не пречи на бившите на долара да се защитават на постигнатите позиции - включително и в двойката с еврото. Пазарът не очаква повишаване на лихвените проценти от федералната резервна система през септември, но все пак "запазва в ума си" ситуацията с нефта, която може да изпълни ролята на "черна лебедка". Това безпокойство задържа трейдърите от дълги позиции във валутната двойка eur/usd. Все пак кратките позиции изглеждат рискови, тъй като цената вече се намира близо до силното ниво на поддръжка от 1,0630 (долна линия на индикатора Bollinger Bands на времевия интервал D1). Затова в перспектива на най-близките дни (до обявяването на резултатите от септемврийското заседание) е целесъобразно да се запази наблюдателна позиция по двойката.