Английската банка намерава да направи 15-и стъпка в направление на засилване на паричната и кредитната политика, като повиши лихвения процент по РЕПО с 25 базисни точки до 5.5%. Това мнение беше споделено от 64 от 65-те експерти, показвайки парите на Reuters. Спешният пазар също споделя същата версия, с 75% вероятност да очаква увеличение на цените на заемите на среща на BoE на 21 септември. Въпреки това, последните коментари на чиновниците говорят за нещо различно. Какво наистина ще предприеме Централната банка? И как ще реагира курсът на GBP/USD на нейния вердикт?
Според главния икономист Хю Пил, Банката на Англия има два начина. Първият е да продължи да повишава лихвите, а след това да ги намали рязко, както очаква пазарът. Вторият е да запази цената на заемите на плато за продължителен период от време. Лично той предпочита втория подход. Андрю Бейли и заместникът му сър Джон Канлиф считат, че лихвеният процент по РЕПО е близо до връха на цикъла. Според Свати Дхингра засилването на парично-кредитната политика протича твърде бързо, поради което има риск Банката на Англия да прекалява.
Наистина, 14 стъпки на Банка Англия правят текущия монетарен спирачен цикъл четвъртия по агресивност в историята. Предишните се случиха през 1970-те и 1980-те години и завършваха с рецесии. Само според затишието на пазара на труда, намаляването на БВП през юли и злеенето на други макро статистики, всичко се движи надолу в момента. Именно заплахата от рецесия кара чиновниците от Банка Англия да сменят решителността си със старание. Промяната във виждането на BoE е един от двигателите на възходен пик на GBPUSD.
Динамика на пазарните очаквания за лихвената ставка
Наистина, още от самото начало на лятото, пазарните прогнози предвиждаха, че разходите за заеми във Великобритания могат да нараснат над 6%, което превръщаше лирата в главния фаворит от G10. Въпреки това, оттогава шансовете бързо намаляха. И сега прогнозата за върха на лихвената ставка на РЕПО от 5,75% изглежда много съмнителна. Барем Банката на Англия да има смелостта да я повиши до 5,5%!
Основният сценарий е да се направи 15-а стъпка по пътя на паричното ограничение с намек за край на неговия цикъл. Въпреки това лошият пример на ЕЦБ, които по същество направи същото нещо и потопи еврото, може да повлияе на Ендрю Бейли и неговите колеги. Според експертите на Bloomberg, инфлацията в Мъгливия Албион е нараснала до 7% през август, а девалвацията на лирата може още повече да раздува потребителските цени. Особено като заплатите продължават да растат с рекордни темпове, въпреки затлъстяването на пазара на труда.
Банкът на Англия няма още причина да завиди, но бурята на GBP/USD изглежда решено дело. Увеличението на волатилността в двойката може да настъпи по-рано. След като бъдат публикувани новите данни за инфлацията за август.
Технически, на дневния график, GBP/USD има устойчив низходящ тренд. Това се потвърждава от движението й от динамичната подкрепа във формата на комбинация от покачващи се средни стойности. Неспособността на "биковете" да се хванат за пивот нивото 1,239 ще бъде признак за тяхната слабост и повод за продажба на лира към 1,224 и 1,21 долара. В противен случай ще изградим къси позиции спрямо анализираната двойка при растеж, с последващо отскокване от съпротивленията при 1,2475 и 1,2500.