Победата в едно сражение не означава победа в цялата война. Дори и ако EUR/USD успее да нарасне в отговор на повишаването на лихвената ставка от Европейската централна банка до 4%, валутната двойка все пак имаше нещастно бъдеще. Слабостта на икономиката в еврозоната се влошава от настъпването на студовете и новите страхове относно възстановяването на енергийната криза. Разликата в лихвените ставки на облигационния пазар между САЩ и Германия е толкова голяма, че малко вероятно е някой да иска да върне парите си от Новия свят в Стария. И това далеч не е всичко "мишачите" козири на основната валутна двойка.
Банката на Америка остава в лагера на продавачите на евро, дори и ако ЕЦБ подтикне към краткосрочно повишаване на котировките на EUR/USD чрез повишаването на лихвените ставки. Предимството в лихвените ставки на облигационния пазар на САЩ, по-оптимистичните перспективи за икономиката на САЩ в сравнение с европейската и растежът на цените на стоковите пазари, които не са склонни на такъв вносител на суровини като еврозоната, позволяват на банката да се придържа към "мишачи" гледни точки за основната валутна двойка.
Nomura смята, че продължението на къп и на суровинните активи може да отведе EUR/USD до ниво от 1,04, а Citigroup е намалил своята 12-месечна прогноза за евро от 1,14 до 1,06. Компанията е уверена, че рецесията в еврозоната ще настъпи по-рано, а не по-късно, отколкото в САЩ. Според това, че американската икономика продължава да игнорира сигналите за инверсия на доходностната крива, така и ще бъде.
Между другото, разликата в лихвените проценти на 10-годишни облигации и 3-месечни вексели на САЩ е достигнала най-дългия си период в червената зона. Това се случи за първи път през 1980-те години. Инверсията на този показател през 2022-ра година позволи на експертите от Bloomberg да прогнозират спад през 2023-та година. Досега това не се случи, но това изобщо не означава, че рецесията няма да дойде по-късно, например през 2024-та година. Разбира се, че доходностната крива се обръщаше? Тя правилно прогнозира всичките осем предишни спада в икономиката на САЩ.
Продължителността на инверсията на доходностната крива в САЩ
TS Lombard смята, че фактора на американското изключителство ще продължат да подкрепят американския долар и през 2024 г.
Както и да е, в момента валутната двойка EUR/USD се изправя пред предизвикателство във връзка с заседанието на Европейската централна банка (ЕЦБ). Централната банка реши да повиши лихвата по депозитите от 3.75% на 4%, което беше очаквано от 32 от 34-те експерта по данните на Bloomberg. Пазарът оценяваше вероятността за такъв изход на 70%. Ръстът им подкрепяше еврото преди срещата на Управителния съвет. Въпреки това, тъй като решението на регулатора не беше изненада, основната валутна двойка падна под 1.07.
Инвеститорите се тревожат, че строгата парично-кредитна политика ще изисква от Кристин Лагард да заеме нейтрална или "глувинска" реторика. Френкойзойката може да постави непреодолима пречка на пътя към повишаване на разходите за заеми или твърде дълго да обсъжда слабостта на икономиката на еврозоната.
Технически, в дневната графика на EUR/USD неспособността на "биковете" да се залепят за долната граница на диапазона на справедлива стойност около 1,0765 и пивотния уровен 1,072 свидетелства за тяхната слабост. Ако двойката падне под локалния минимум от 1,0685, това може да послужи като основа за продажби в посока 1,059.