Преоценката на шансовете за засилване на парично-кредитната политика на Банката на Англия, заедно с американската изключителност, вдигнаха котировките на GBP/USD към осмата поредна седмица на спад. Фунтът губи своето предимство спрямо щатския долар. Ако през юли цената му нарастна с повече от 8% спрямо началото на годината, то през септември тази цифра намаля с половина. Все пак, експертите от Reuters очакват, че след 12 месеца стерлингът ще се котира на равнище $1,29.
Ако през лятото пазарът на бързоотговорни инструменти се надяваше на повишаване на лихвената ставка на РЕПО до 6,5%, то напротив, в началото на есента тази цифра намаля до 5,6%. Деривативите прогнозират още едно-две акта на парично ограничение. При това шансовете за септември се оценяват на 73%. Интересно е, че служителите на Банката на Англия се опитват да убедят инвеститорите, че цикълът на паричното ограничение вече приключва. Главният икономист Хю Пил сравни това с платообразна планина. Ако лихвените ставки бъдат задържани там за дълго, инфлацията ще се забави до 2% през 2025 г. Какъв е смисълът да засилваме още повече парично-кредитната политика?
Динамика на GBP/USD и очаквания относно лихвения процент
Андрю Бейли отиде още по-далеч. Главата на BoE заяви в своето изказване пред парламента, че цената на заемите във Великобритания се намира на върха на цикъла, а последиците от тяхното повишение все още не се усещат напълно от икономиката на Тъмния Албион. Съществува увереност, че потребителските цени ще продължат да намаляват към края на годината. Последното изречение носи утеха на правителството на Риши Сунака. То прогнозира, че инфлацията ще завърши през 2023 г. на ниво от 5,3%, което е два пъти по-малко от максимума от 10,7%. Така обещанието на премиер-министъра да намали цените на две ще бъде изпълнено.
В това отношение, резултатите от анкетата на британски компании дават повод за оптимизъм както на Банката на Англия, така и на Кабинета на министрите. Според августовската консензус оценка от бизнес ръководители, през следващите 12 месеца цената на продукцията ще нарасне с 4,9%, което е с 0,5 п.п. по-малко от очакваното през юли. Не говорейки вече за възходящата тенденция от миналата година с пик от 6,6% през септември. Темповете на растеж на заплатите ще спаднат до 5,1%. Максимумът беше постигнат в края на 2022 година, когато достигна 6%.
Динамика на очакваните темпове на растеж на заплатите във Великобритания
Преоценяването на перспективите за лихвените ставки на OPEN Market - не единствената причина за спада на GBP/USD. Световната икономика не се чувства най-добре. Световната търговия страда. И в такива условия валутите на страните, които имат висок дял на износа в своя БВП, са под сериозен натиск. Освен това, британската лира е прокликлична валута. За да се заздрави, се изисква положително отношение към рисковете и позитив от световната икономика.
Нека не забравяме за рисковете на ускоряването на американската инфлация през август, което ще засили позициите на американския долар срещу основните конкуренти.
От техническа гледна точка на дневния график на GBP/USD пробивът на съпротивата при 1,2535 може да предизвика корекция в рамките на реализация на печалба от страна на спекулантите от продажбите на късо. В такива условия трябва да се премине от краткосрочни покупки към продажби след отбиване от съпротивите при 1,2600, 1,2625 и 1,2685.