Следващата седмица ще се проведе заседание на ЕЦБ относно парично-кредитната политика. Според агенция Bloomberg на пазара се очаква с 40% вероятност, че европейският регулатор ще повиши ключовата лихва.
Дали ЕЦБ ще вземе решение следващата седмица да повиши основната процентна лихва - това е централен въпрос за европейския финансов пазар. Докато една част от участниците вярва, че това е възможно с 40% вероятност, друга смята, че до края на годината това може да се случи с вероятност от 70%.
Напомняме, че до съвсем скоро през август на симпозиума в Джаксън Хоул К. Лагард, председателката на ЕЦБ, като отговаря на въпросите на журналистите не успя да отговори ясно дали банката ще разбира лихвите по време на заседанието през септември. След това тя също внимателно избягваше въпросите по тази тема. Ще се опитаме да разберем защо.
Не е тайна за никого, че ЕЦБ на практика е своего рода отражение на Федералния резерв на САЩ, но само в континентална Европа. Той внимателно балансира своята валутна политика, ориентирана към американския регулатор. И неслучайно валутната двойка EUR/USD се нарича основна. Да, разбира се, всички централни банки по света го правят, и големите и по-малките, но европейският прави това най-четко в съчетание с Федералния резерв, като по същество става негов филиал в Европа. И ето, сега предстои срещата на главите на европейските национални банки, която ще се състои на 14-ти септември преди заседанието на американската централна банка на 20-ти септември и ще се вземе решение дали да се повишават лихвите или не.
Следейки всичко, чувстваме, че това вече не е от значение. Фактически, нивото на лихвените проценти е достигнало връхната си точка и в голяма степен е взето предвид при определената стойност на активите. В момента, инвеститорите започват да се основават на факта, че до края на годината потребителската инфлация в еврозоната ще бъде значително коригирана. Въпросът е дали тя ще достигне 2% целта. Някои глави на националните европейски банки, които са членове на ЕЦБ, считат, че още едно повишение на лихвените проценти ще доведе до намаление на инфлацията до края на тази година до тази стойност и през март регулаторът ще започне да намалява лихвите, стимулирайки икономическия растеж в региона.
В някакъв смисъл ЕЦБ не е леко, че срещата на ФРС ще бъде следващата седмица, което означава, че нейните участници ще трябва да предвиждат бъдещото решение на Федералния резерв, за да балансират нивата на лихвите. За това им на помощ ще бъде публикуването на данни за инфлацията в САЩ за август, които ще бъдат обявени на 13 септември. Ако данните покажат запазване на повишаването на инфлацията, което е възможно поради растежа на цените на петролните продукти през това лято, с висока вероятност ФРС може да повиши лихвите, а следователно ЕЦБ, като се ориентира по тези новини, също може да повиши своите лихви.
В цялост, наблюдавайки ситуацията около ЕЦБ и ФРС, както и последващите икономически статистически данни от еврозоната и САЩ, можем да видим силното влияние на едната от другата. В този случай, ако екстраполираме данните за инфлацията в САЩ върху динамиката на двойката EUR/USD, нейното повишение най-вероятно няма да доведе до нито намаляване, нито увеличение на двойката, тъй като повишаването на лихвите от ЕЦБ просто ще бъде компенсирано от растенето на очакванията за поскъпване на заемите в Америка. А ако Федералният резерв повдигне лихвата, можем да наблюдаваме някаква стабилизация на двойката в краткосрочен период.
Прогноза за деня:
EUR/USD
Валутната двойка търгува над силния поддръжен ниво от 1.0675. За последното време тя е спаднала почти с 38% спрямо местния връх от 18.07, според Фибоначи. Ако цената се задържи над тази марка, може да се очаква ограничено повишение до 1.0785.
XAU/USD
Цената на златото търгува над нивото от 1913.40. Ако настроението на пазара днес подобри местно, то това може да оказва натиск върху долара и да задължи цената на златото да се повиши. Ако цената се задържи над марката от 1921.50, това може да стимулира повишението ѝ до 1947.00, но при това, преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ и заседанието на Федералния резерв, тя най-вероятно ще остане в диапазона от 1913.40 до 1947.00.