Доларът отново показва сила спрямо йената. Вчера мажорът се укрепи с над 0,8%, а в нощта на сряда продължи своето спектакулярно възходящо движение. Днес, в началото на азиатската сесия, цената тества нов десетмесечен връх от 147,8. Експертите предупреждават, че в краткосрочна перспектива рали USD/JPY може да се засили. Какво ще предизвика следващото скокане на активите и до колко ще се издигне?
Успешен вятър за долараАмериканската валута, която миналата седмица се оказа в идеалната буря, тази седмица получи идеални условия за растеж в компенсация.
Вчера американският долар се повиши спрямо кошницата основни валути с над 0,6%, до 104,8, а в нощта на сряда засили възходящия импулс и достигна шестмесечен максимум от 104,90.
Основният катализатор за зелената банкнота беше засилването на пазарните безпокойства относно забавянето на глобалния икономически растеж след излизането на песимистични макроподробности от Китай и Европа.
Вчера стана ясно, че през август дейността в сектора на услуги в Китай нарасна с най-ниски темп за осем месеца, тъй като слабото търсене продължи да оказва натиск върху втората по големина икономика в света.
Междувременно не стоят по-добре нещата в еврозоната. През миналия месец индексът PMI, който отразява дейността в сектора на услугите, рязко се прецака до 47.9 точки, което указва на висок риск от рецесия в европейската икономика.
- На пазарите нараства тревогата от забавяне на световния икономически растеж, тъй като обстановката в Китай и Европа явно не радва. При тези обстоятелства инвеститорите отново избират долара като най-сигурно убежище, - коментира ситуацията анализаторът Джо Манимба.
Още един повишаващ фактор за зеления обхват продължава да бъде ястребовата политика на Федералния резерв. Въпреки че в момента фючърсните трейдъри оценяват вероятността за спиране на затягането на заседанието на FOMC през септември на над 90%, не може да се изключи напълно възможността за още едно повишение на лихвените проценти в САЩ през настоящата година.
Публикуваните в края на миналата седмица НонФармс показаха, че американският трудов пазар остава стабилен. Това повиши прогнозата на инвеститорите относно допълнителен кръг на затягане през ноември.
В момента вероятността за развитие на такъв сценарий е 45%, докато предишната седмица беше оценена от фючърсния пазар на 40%.
Укрепването на ястребовато настроение около далечната политика на американския регулатор беше подпомогнато също и от вчерашното изявление на член на съвета на управителите на Федералния резерв, Кристофър Уолър.
Във вторник чиновникът предположи, че пазарите могат да сгрешат, като залагат, че Федералният резерв вече е завършил кампанията си против инфлацията.
- В момента не виждам нищо, което да може да подтикне към повторно повишение на разходите за заеми в САЩ. Въпреки това нямам намерение да спеша с изводите и бих предпочел да изчакам следващите данни, които, както опитът показва, могат да бъдат шокиращи и да указват на по-силно от очакваното ценово налягане, - посочи чиновникът.
На този фон вчера доходността на 10-годишните US Treasuries скочи веднага с 8 б. п., до 4,26%. Главната жертва на рязкия скок на показателя, както вече е традиция, стана йената.
През нощта курсът на японската валута се понижи спрямо долара с повече от 1 иена. Допълнителен натиск върху JPY оказа коментарът на губернатора на BOJ Хадзиме Таката, който беше относително говорящ за меката политика, като взе предвид големият брой условности около ценовите перспективи.
Такава риторика засили тревогите на пазара за запазването на силната валутна дивергенция между САЩ и Япония, което предизвика волатилност на двойката долар-иена в посока на повишение.
Дали USD/JPY може да продължи възходящата си тенденция?Нощното влошаване на иената остави следи. Рязкото понижение на японската валута провокира най-острото предупреждение за валутна интервенция от страна на Токио за последно време.
Сряда сутрин главният валутен дипломат на Япония Масата Канда заяви, че правителството на страната е готово да предприеме необходимите мерки, ако спекулативните движения около иената продължат.
Думите интервенцията на японските власти помогна на JPY да се засили спрямо долара. В момента на подготовката на тази публикация йената се повиши с 0,4% до 147,06.
Въпреки това, повечето анализатори смятат, че в близката перспектива мажорът може отново да се върне към недавния си максимум и дори да постигне нов връх, ако доларът днес получи нов тласък за растеж чрез силни данни за деловата активност в неиндустриалния сектор в САЩ.
В момента икономистите очакват, че индексът на деловата активност в услуговия сектор на ISM през август ще остане над 50, тъй като през последните 38 месеца показателят устойчиво се държи над този праг в 37 от тях.
Напомняме, че през юли ISM Неиндустриалното производство беше 52,7. Ако този път показателят отново се окаже над 52, това ще се тълкува не само като продължаващ ръст на американската икономика, но и като нарастване на инфлацията.
– Постоянно висока икономическа активност в този сектор означава, че растежът на цените може да остане стабилен и трудно да се отстъпи в близко бъдеще. Такава перспектива може да засили ястребското настроение на пазара относно допълнителната тактика на Федералния резервен систем, – посочи анализаторът Йохай Елам.
Според експерта, ако днешната статистика се окаже наистина силна, това ще укрепи долара във всички посоки, включително и спрямо йена.
Разбира се, при високия валутен интервенционен риск движението на активите във валутната двойка USD/JPY може да не бъде толкова интензивно, колкото при другите водещи доларови валути. Въпреки това не е препоръчително да се изключи напълно възможността за рязък скок в котировката.
Много анализатори смятат, че Банката на Япония няма да предприеме действия за защита на своята валута, докато йената не падне спрямо долара под 150. Изходейки от това предположение, можем да заключим, че във валутната двойка USD/JPY все още има място за растеж.
От техническа гледна точка, котировката продължава да предпочита възходящи тенденции. Следващата цел за биковете е важното психологическо равнище от 148,00, след което се намира максимумът от миналия ноември при 148,82 и след това кръглото число от 149,00.
От друга страна, в момента е необходимо на продавачите да пробият нивото от 146,09, за да вземат предимство. Пробиването на тази равнина би отворило бърз път към ниво от 144,62 и след това към 144,00.