Миналата седмица бе изпълнена с много важни икономически данни, като най-важната роля все още се играе от цифрите от САЩ, които продължават да оказват влияние върху световните финансови пазари.
Така, представените данни показват, че американската икономика продължава да забавя, което е важен аргумент за Федералния резервен систем (ФРС) при въпроса дали да продължи да повишава лихвените проценти или не.
През тази седмица бяха публикувани данни за инфлационните показатели, които показват, че темпът на растеж се запазва през юли, но в същото време данните от пазара на труда показват, че ситуацията продължава да се влошава. Това доведе до локално засилване на доларовия курс във връзка с рязкото повишение на доходността на трежерис. И въпреки че броят на новите работни места в САЩ за август е леко по-висок - 187 000 срещу консенсус-прогнозата от 170 000, на фона на безработицата, която достига 3,8%, срещу 3,5%, което доведе до локално повишение на доларовия курс, общата картина на пазара на труда вече фактически показва устойчива негативна динамика.
Преди това повече от веднъж отбелязахме, че броят на новите работни места под 200 000, заедно с броя на исканията за заплатено безработица, установено удържано над нивото от 200 000, говори за влошаване на общата картина не само на пазара на труда, но и в цялостна американската икономика.
Защо в тази ситуация струва да се разгледа значителното влошаване на пазара на труда в САЩ като възможен положителен сигнал за пазарите?
Това се дължи на факта, че в най-скоро време намаляването на икономически активното население ще доведе до спад в търсенето на стоки и услуги, което от своя страна ще намалява инфлационното налягане. В този случай Федералният резерв просто повече няма да се нуждае от повишаване на лихвените проценти за заблагодаряване на инфлацията. Разбира се, това развитие на събитията ще има благоприятен ефект върху търсенето на акции на компании. Такива перспективи ще допринесат за прекратяването на разпродажбите на държавни облигации и, следователно, ще оказват налягане върху техните доходности. В този случай трябва да се очаква корекция на валутния курс на долара на пазара на Форекс.
Защо точно пазарът на труда може да повлияе повече върху решението на Федералния резерв да не повишава лихвените проценти?
Това се дължи на това, че представителите на американския регулатор, по-специално Дж. Пауъл, преди това посочваха, че силният пазар на труда е причина за високата инфлация. И това е вярно. И ако безработицата продължи да расте, а броят на новите работни места заедно с броя на заявките продължат да бъдат стабилно по-малко от 200 000 и над това количество, се очаква, че Федералният резерв ще прекрати цикъла на повишаване на лихвените проценти и вече през следващата година може да започне да ги намалява постепенно.
Подводейки обобщение, смятаме, че световните пазари с голяма вероятност стоят на прага на стартирането на голямото многомесечно биково рале на акциите, суровините и активите, което ще се съпътства от корекция на валутния курс на пазара за валутна търговия (Forex).
Прогнозата на деня:
EUR/USD
Парата намери подкрепа на ниво 1.0770. Подобряването на настроението на пазара и очакването за спиране на ръста на лихвените проценти от Федералния резерв може да доведе до възвръщане на валутната двойка до 1.0935.
XAU/USD
Цената на златото търгува под нивото от 1947.00. Превишаването на тази отметка може да бъде основа за силно рале на цената на златото. В този случай тя може да достигне първо 1956.00, а след това и 1972.00.