Американски ролери USD/JPY

Всячески позитивизиран, долар-йенският двоен ентусиазъм активно се опитва да си оправи ощетяванията след вчерашното сериозно падане. Във вторник окончателно е осъзнато, че пълзещата валутна котировка от 147.375 достигната от явата, е резултат на шокиращата икономическа ситуация в САЩ. Да разгледаме сегашните обстоятелства и перспективите.

До вчера – всичко беше позитивно за американската икономика. Това предизвикваше предпоставки, ако не и отново да се увеличат лихвените проценти в тази година. Това заявиха очакванията на Федералния резерв от тези, които са търговали в петък.

На икономическия форум в Джаксън-Хол, Джером Пауел заяви, че регулирането может да изисква допълнителни усилия, така че борбата срещу инфлацията да приключи успешно.

Агресивните речи на Пауел за съществуващите трудности укрепиха долара в различни сектори, но най-вече спечели двойният USD/JPY.

През изминалата вторник йената се срина срещу зелената банкнота до 10-месечен минимум от 147,375. Налягане върху японската валута оказа искорен коментар от председателя на Банката на Япония.

На икономическия форум в Джексън Хоул, Кадзуо Уеда отбеляза все още ниската основна инфлация в Япония, което оправдава намерението му да продължи да се придържа към настоящата ултра-мека политика.

Така монетарната дивергенция между САЩ и Япония отново стана главната движеща сила за двойката USD/JPY, но вчера увереността на трейдърите в нейното по-нататъшно заздравяване се разклати значително.

Публикуваните тази седмица макро данни показаха, че в "американското кралство" не всичко е така гладко. Икономиката на САЩ започва да се предава под натиск от дългосрочна хохлаточна политика, което може да накара Федералния резерв да премине към олекотяване на паричните и кредитни условия в страната по-рано, отколкото очаква пазарът.

Миналата петък главата на американската централна банка обеща да действа внимателно по време на предстоящите заседания на FOMC и подчерта, че главния ориентир за регулатора при вземане на решения ще бъдат получените данни.

Вчерашната порция икономически релийси беше изключително разочароваща. През август индексът на потребителско доверие на Конферентната организация (CB), който отразява нивото на увереност на американците в стабилността на икономиката на страната, се понижи до 106,10 спрямо предишната стойност от 114,00 и срещу прогнозите на пазара от 116,0.

Най-големият шок доларовите бики обаче изпитаха след публикуването на доклада на JOLTS за броя на отворените работни места на пазара на труда в САЩ. През юли показателят не отговори на пазарния консенсус, който предвиждаше ръст до 9,465 млн., и се оказа само 8,827 млн. Това е нивото, най-ниско от март 2021 година.

При тези песимистични данни трейдърите преразгледаха своята прогноза относно допълнително затягане в САЩ през тази година.

В момента фючърсните пазари оценяват вероятността за повишаване на лихвените проценти през ноември на 47%, въпреки че в понеделник тя беше 62%.

Ослабването на хищническата настроеност на инвеститорите доведе до рязко понижаване на доходността на американските държавни облигации в цялата крива. Вчера доходността на 2-годишните държавни облигации изпадна с 18 основни точки, до 4,871%, а доходността на техните 10-годишни аналози достигна най-ниската от 11 август стойност от 4,106%.

Това изострение доведе до рязко спадане на валутната двойка USD/JPY. Вторниковата търговия приключи на ниво 145,84, загубвайки почти 0,5% през деня.

Допълнителното натискане върху котировката също така е предизвикано от нарастването на пазарните спекулации относно възможното изменение на парично-кредитния курс на BOJ в светлината на последните ястребови коментари от японските чиновници.

В понеделник бившият кандидат за главен на Банката на Япония Цутому Ватанабе обвини BOJ в твърде ниски оценки на инфлацията. По негово мнение, регулаторът крие истинското положение, за да не съблича уважението на инвеститорите по отношение на нормализирането на парично-кредитния курс предвременно.

Неочаквано изявление направи тази седмица и водещият ястреб на Банката на Япония Наоки Тамура. Говорейки пред местни бизнес лидери в Хокайдо, чиновникът предположи, че централната банка може да постигне дългоочакваната цел - стабилен инфлационен показател от 2% - в началото на следващата година.

Това ще бъде началото на нова монетарна ера в Япония. Н. Тамура очаква, че BOJ ще започне да повишава лихвените проценти през първото тримесечие на 2024 година.

Този сценарий е много благоприятен за японската валута и може да доведе до значително намаление на долар-иенската двойка от текущите й нива.

Днес сутринта доларът започна корекционен ръст спрямо иената. В момента на подготовката на настоящата публикация, той се укрепи с 0,28%, достигайки ниво 146,32.

Инвеститорите очакват увеличена волатилност на двойката USD/JPY в следващите дни, тъй като трейдъри ги очаква доста наситен икономически календар.

Днес в фокуса на инвеститорите ще бъдат докладът на ADP относно промените в броя на заетите в неселскохозяйствения сектор на САЩ, както и окончателните данни за американския БВП за второто тримесечие.

Утре ключовият тригер ще бъде публикуването на ценовия индекс на разходите за лично потребление (PCE), който Федералният резерв използва като основен индикатор на инфлацията. А в петък се очаква кулминацията - излизането на месечната статистика за заетостта в неселскостопанския сектор на САЩ - Nonfarm Payrolls.

С оглед на това, че пазарът бързо реагира на второстепенни данни, като JOLTS доклада и индекса на потребителското доверие CB, експертите очакват, че в края на седмицата валутните големи играчи биха могли да покажат още по-голяма тревожност, тъй като NFP се отнася до най-важните макроикономически показатели на САЩ.

Валутният стратег Мат Симпсън предупреждава, че петък ще бъде най-горещият ден през тази седмица, но в сряда и четвъртък инвеститорите също трябва да са по-внимателни.

Според експерта, в този етап мечките на USD могат да се хванат за всякакви данни, които потвърждават JOLTS доклада, който показа пропуски в американската икономика.

Ако пазарът се представи слабо в близката перспектива, доларът ще продължи да отслабва по всички фронтове, включително валутната двойка USD/JPY. В противен случай можем да видим сигурно възстановяване на зелената банкнота до нейните скорошни върхове.

Техническият анализ за двойката долар-йен сега изглежда много добре, дори въпреки последната паднала котировка. Анализът на дневната графика показва, че краткосрочното прогнозиране за основната валута е оптимистично.

Индексът на относителната сила е над своята средна линия и показва възходящ тренд. На индикатора MACD виждаме зелени ленти, което свидетелства за възможно укрепване на биковия импулс.

Освен това, двойката все още се държи над 20-, 100- и 200-дневната прости плаващи средни. Това показва, че купувачите все още контролират по-общата картина.

Вероятно биковете ще успеят да запазят предимството си в краткосрочен план. Мечките ще превземат инициативата само ако активът преодолее възходящата линия на поддръжка на 3-седмичната равнина около 145,55.