Общата къса позиция по американския долар се намали с 2 милиарда в репортната седмица, според CFTC, до -14.3 милиарда. Промените по повечето валути бяха незначителни, с изключение на японската йена, която отново се разпродава с високи темпове.
Допълнително, отбелязваме, че фючърсите на повечето стокови валути, както и на петрол, мед и злато, се коригират във възходяща посока, което указва на нарастващите опасения от глобална рецесия, но същевременно подчертава, че американският долар остава основният фаворит на пазара в настоящите условия и неговото по-нататъшно укрепване изглежда обосновано.
Изказването на председателя на Федералния резерв Дж. Пауъл в Джексън Хол не донесе никаква нова информация. Пауъл се придържаше към своята позиция и повтори, че Банкът е готов да повишава лихвената ставка на фондовия пазар, ако е необходимо, и че тази политика ще остане ограничителна до появата на убедителни доказателства, че инфлацията се приближава до целевата стойност от 2% в Банката.
Председателят на Федералния резерв също така отбеляза, че ограничителната политика трябва да доведе до допълнително намаляване на инфлацията на стоки и услуги, но предупреди, че допълнителни доказателства за устойчив растеж над тренда може да застраши напредъка в намаляването на инфлацията и може да се използва като основание за още по-строги политики. Като цяло изказването на Пауъл отново потвърди, че Федералният резерв продължава да зависи от данните и ще действа внимателно.
Тази седмица вниманието ще бъде насочено към броя на работните места в неселскостопанския сектор на САЩ, производствения индекс ISM, PMI индекса на Китай и инфлацията в еврозоната за август.
EUD/USD
Председателят на ЕЦБ г-жа Лагард също изнесе реч в Джаксън Хоул, която беше посветена предимно на структурните промени, влияещи върху кредитно-валутната политика, но без никакви намеци за промяна на текущата стратегия на ЕЦБ.
В четвъртък ще бъде публикуван отчет за инфлацията в еврозоната за август. Очаква се общата инфлация да се понижи от 5.3% на 5.1%, а основната - от 5.5% на 5.3%. Поради голямото отрицателно влияние върху ЕЦБ от данните, публикуването може да доведе до възможен порив на волатилност, ако данните се различават значително от прогнозите.
Чистата дълга позиция за еврото се съкрати с 0.3 милиарда през изминалата седмица до 21.5 милиарда, по позиционирането продължава да има ярък биков настрой. В същото време, изчислената цена остава под дългосрочното средно ниво и почти няма признаци за обръщане нагоре.
Преди една седмица очаквахме тестване на подкрепата на 1,0830, еврото дори се спусна по-нискo до границата на канала 1,0767. От техническа гледна точка е възможен опит за развитие на възходяща корекция, като зона на съпротива би била 1,1010/50. В същото време дългосрочната тенденция е мечова, поради което възможността за по-плитка корекция, последвана от опит за пробив надолу от корекционния канал, изглежда малко по-вероятна. В този случай можем да очакваме движение към предишния локален минимум 1,0634.
GBP/USD
Дългосрочният индекс на потребителското доверие на GfK през август се повиши с пет пункта до -25, като всички пет показателя бяха по-високи в сравнение с предишния месец. Въпреки че общият показател остава силно отрицателен, надеждите за подобрение на финансовото положение на домакинствата се връщат в положителната зона. Също така трябва да се отбележи увеличението с 8 пункта на показателя за намеренията за големи покупки, което потенциално е отлична новина за търговците, но същевременно и показва, че забавянето на инфлацията все още е под въпрос, тъй като рязкият ръст на търсенето подхранва растежа на цените и се противоречи на плановете на Банката на Англия за намаляване на потребителското търсене.
Потенциалната ситуация се развива в полза на икономиката на Великобритания, но по същото време създава тревоги, че Банката на Англия може да повиши лихвените проценти до по-високо ниво, отколкото пазарът в момента предполага. В текущите условия паундът има възможност да възвърне растежа си, веднага след като пазарът преотчете прогнозите за лихвените проценти.
Чистата дълга позиция по GBP се увеличи с 0,6 млрд. за отчетната седмица, достигайки 4,7 млрд. Спекулативното позициониране е биковско, но цената също така настойчиво намалява. Основната причина за такъв дисбаланс е ситуацията на облигационния пазар, където доходността на UST има забележително по-силни перспективи от доходността на британските облигации.
В предишния обзор предположихме, че вероятността за повишаване на корекционно съпротивление се увеличи, но дългосрочната тенденция остава мечова. Към понеделнично утро прогнозата все още е в сила, почти безвъзвратното понижение, започнало през юли, увеличава вероятността за техническа корекция, но фундаменталните показатели показват по-нататъшно намаляване на паунда.
При развитие на корекцията виждаме зоната на съпротивление 1.2680/90, където продажбите могат да се възобновят. Дългосрочната цел се премества надолу към зоната на подкрепа 1.2290/2310.