Федералната резервна банка в Ню Йорк публикува Преглед на потребителските очаквания за юли 2023 година, като медианните инфлационни очаквания са намалели за всички три хоризонта: от 3,8% на 3,5% за една година напред, което е най-ниското равнище от април 2021 година, и от 3,0% на 2,9% както за три, така и за пет години напред.
Доходността на UST расте, като по същото време негативното настроение в Азия поради новите негативни сигнали от Китай оказва натиск върху японската йена и поддържа американския долар.
Икономиката на Китай, като ключов търговски партньор на Австралия и Нова Зеландия, се забавя. Растежът на промишленото производство в юли намаля с 4,4% до 3,7% годишно, а инвестициите в основния капитал - от 6,8% до 3,7%. Търговският баланс се увеличи, но този ръст отразява не растеж в износа, а бързото намаляване на вноса, а следователно ще доведе до допълнително забавяне на производството. Вътрешното търсене ослабва, като розничните продажби през юли нараснаха с 2,8% спрямо 3,1% от предходния месец.
Забавянето на икономическия растеж на Китай неминуемо ще се отрази на износа на Австралия и Нова Зеландия, като ще оказа натиск и върху валутите на тези страни.
В момента тенденцията е в полза на засилването на американския долар спрямо валутите от G10, тъй като търсенето на риск като основен фактор за растежа на световната икономика забавя, а доларът е основно защитен актив, като японската йена значително отстъпва по отношение на доходността.
NZD/USD
Публикуваният миналата седмица преглед на инфлационните очаквания на Резервната банка на Нова Зеландия показа някакъв напредък. Единственият показател, който нарасна, са двугодишните очаквания, където ръстът е от 2,79% до 2,83%, докато по останалите прогнози динамиката е обратна - едногодишният прогноз намаля с 11п. до 4,17%, а прогнозите за 5 и 10 години се понижават съответно до 2,25% и 2,22%.
Инфлационните очаквания са важни, за да можем да прогнозираме действията на Централната банка. В момента можем да кажем, че данните не са достатъчно еднозначни, за да накарат РБНЗ да откаже от текущата стратегия. Очаква се да се запази лихвената ставка без промени на ниво 5,5% при предстоящото заседание, а РБНЗ ще продължи да наблюдава. В момента се предполага, че ако РБНЗ повиши лихвената ставка, ще го направи не по-рано от ноември, а до това време много неща могат да се променят.
РБНЗ ще проведе заседание тази вечер и обговорената лихвена ставка се очаква да остане без промени. Вероятността за намаляване на котировките на NZD като реакция на резултатите от заседанието е висока.
Спекулативната позиция по NZD остава нейтрална, седмичната промяна е -120 милиона, с предност за мечове само -22 милиона, което е минимално. Цената продължава да пада, въпреки че доходността на новозеландските облигации е по-висока от доходността на UST.
Qiwi, както и очаквано, не намери основания за корекционен ръст. Целта, посочена в предишния обзор, която беше постигната, продължаваме да очакваме движение към долната граница на спускателния канал 0.5870/5900.
AUD/USD
Протоколът на RBA, публикуван днес сутринта, не оказа значително влияние върху цените на AUD. В протокола се потвърждава, че RBA разгледа възможността за повишаване на лихвената процентна ставка на заседание на 1 август, но реши да признае знаковете на забавяне на инфлацията "обнадеждаващи" и затова ставката бе запазена без промени.
Инфлацията във второто тримесечие намаля по-силно от очакваното, прогнозите за БВП предвиждат бавен ръст от 0,7% през 2023 година. Безработицата през юни остана на ниво 3,5%, което ще поддържа растежа на заплатите и, съответно, инфлацията. В цялост, икономиката започва да забавя, и поради това и инфлацията започва да намалява, но темповете на намаление все още са много ниски. Вероятността отново РБА да повиши лихвената ставка след паузата все пак е съществува, вероятност, която няма да позволи AUD да падне прекалено ниско срещу долара.
Чистата къса позиция по AUD намаля с 599 милиона за седмицата, достигайки -2,826 милиарда. Въпреки това, цената продължава да намалява, което означава, че настоящият финансов поток не е на страната на австралийския долар.
Както се очакваше, след краткото корекционно покачване последва повторно тестване на местния минимум от 0.6460. Тестът все още не е успешен, но подкрепата устоя, въпреки че вероятността за още една вълна надолу изглежда висока. Очакваме, че спадът ще продължи, като основната цел е долната граница на канала от 0,6330/50.