Както предвидихме по-рано, представените в четвъртък данни за потребителската инфлация в Америка не настроиха пазарните участници и не оказаха отрицателно въздействие върху динамиката на фондовите индекси и другите финансови активи.
Според представените данни, индексът на потребителските цени (CPI) в САЩ през юли се запазва с растеж от 0.2% в месечно изражение, докато в годишна перспектива се повиши малко под очакванията - до 3.2% спрямо прогноза за 3.3% и 3.0% за предходния анализиран период. Трябва да се отбележи, че базовият индекс на потребителските цени спадна на годишна основа до 4.7% от 4.8% през юни и 5.9% за една година назад, при запазване на същият растеж от 0.2%, като месечната стойност на общата инфлация.
Според статистическото агенция, повишението на инфлацията е причинено от растежа на цените на газа през миналия месец, а след това и на петрола. В същото време продължаваха да спадат цените на наемите и на жилищата, както и на някои други показатели, като например цената на употребявани автомобили.
Защо инвеститорите пренебрегнаха, въпреки че инфлацията все пак се е увеличила, макар и в по-малък мащаб?
Това е свързано, от една страна, с факта, че увеличението на индекса на потребителските цени се очакваше и предишните активи са просто взели предвид този факт. А вот увеличението е малко по-малко от очакваното, както и структурата на растежа на цените по сектори, съдействат за повишаване на очакванията, че малко вероятно е инфлационният растеж да продължи и да бъде значителен. Следователно се появява реална вероятност, че след, може би, още едно повишение на лихвените проценти, цикълът на растежа на цените в Америка ще приключи. Изглежда, пазарът получава значителен аргумент, че върхът на инфлацията вече е категорично минал и нейното намаляване може да се възобнови отново.
Още едно предимство е това, че последният доклад за заетостта от Министерството на труда на САЩ показва намаление на броя на новите работни места до 187 000, което е забележително по-ниско от прага от 200 000. Ако представените в началото на септември за август цифри отново се окажат под 200 000, това може да бъде силна причина да се повиши лихвата за последни път с 0,25% или дори да не се повишава изобщо. Ние склоняваме да вярваме, че с висока вероятност може да се реализира точно вторият вариант на развитието на събитията.
Какво може да се очаква на пазарите днес и през следващата седмица?
Смятаме, че положителната динамика на акций пазарите от вчера ще продължи и днес и през следващата седмица. Едно ново тласък може да дойде от обявяването днес на производствената инфлация. Ако стойностите на този показател демонстрират подобна динамика на потребителската инфлация от вчера, то това ще бъде оценено от инвеститорите като положителен знак. Това може да доведе не само до увеличение на търсенето към акциите на компании и суровинните активи, но също така да оказва влияние върху курса на долара на пазара на Forex.
В цялост бихме прегледали положително общото развитие на събитията на пазарите.
Прогноза за деня:
EUR/USD
Валутната двойка продължава да се търгува в диапазона 1.0915-1.1045 в очакване на публикуването на данни за инфлацията и БВП в еврозоната през следващата седмица. Ако потребителската инфлация в еврозоната покаже спад, това може да натисне ЕЦБ да вземе решение за по-нататъшно повишение на лихвените проценти. В този случай, валутната двойка може да излезе от диапазона и да спадне до 1.0835. Като за възможното движение днес, е вероятно валутната двойка да остане в диапазона.
GBP/USD
Валутната двойка се консолидира в диапазона 0.8700-0.8800. Изглежда, че тя ще остане в този диапазон и днес. През следващата седмица, ако данните за потребителската инфлация във Великобритания покажат забележим спад, може се очаква и падане на валутната двойка, тъй като вероятността за по-нататъшно повишение на лихвените проценти може да се намали. В този случай, валутната двойка може да спадне до 0.8630.