Докладът за пазара на труда в САЩ бе по-слаб от очакванията. Бяха създадени 187 хил. нови работни места (прогноза беше 200 хил.), като двата предишни месеца бяха преразгледани с намаление от 49 хил., което означава, че пазарът възприе растеж само от 138 хил., което е значително под средните стойности от началото на годината.
Растежът на средната часова заплата е 4,4% (прогноза е 4,2%), което означава, че тя остава на нивото от юни и инфлационната подписка от пазара на труда остава висока. За Федералния резерв високото ниво на заработната плата е неприятен сигнал, но да се направи извод, че шансовете за още едно повишение на лихвената ставка са се увеличили, е преждевременно, тъй като Федералният резерв предполага, че растежът на заплатите забавя по-бавно от инфлацията и просто трябва да изчакаме малко, за да видим естественото забавяне на този показател. Фючърсите на лихвената ставка на Федералния резерв, според данните от Си-Ем-Е, останаха почти без промяна, пазарът не вижда заплаха за още едно повишение на лихвата.
Докладът на CFTC показва, че инвеститорите не бързат да променят приоритетите си на фючърсния пазар. Чистата къса позиция по американския долар се намали с 1,4 млрд. за докладната седмица и стана -19,2 млрд., предимно поради намаляването на дългите позиции по евро и лирата. Другими думи, подобрението на позициите на долара се дължи не толкова на силата на самия долар, колкото на влошаването на очакванията за двете основни европейски валути, тъй като за всички останали валути от g10 промените са минимални или дори практически липсват.
Очевидно, че икономиката на САЩ забавя, промишлеността вече е в рецесия, услугите забавят темповете на растежа, но дълбочината на предстоящото спадане все още е неясна. Инвеститорите не спешат да излизат от активите в САЩ, облигационният пазар се изправи извън фармацевтичния сектор, акциите регистрираха леко падане. Доларът е стабилен и в момента няма очевидни причини за неговото ослабване.
EUR/USD
Икономическият индекс Sentix за еврозоната е -18,9 точки, което е с 3,6 точки повече от юли, падането на индекса забави. Въпреки това оценката на текущата ситуация остава негативна на ниво -20,5 точки, но очакванията се повишиха с 7,3 точки до -17,3 точки.
В Германия ситуация е забележимо по-трудна - общият индекс пада четвърти месец навред до -30.7п, текущата ситуация се влошава с 7.3б. Във вторник ще бъде публикуван отчет за инфлацията в Германия, очаква се да остане на същото ниво като предишния месец, т.е. не се очаква да има напредък в укротяването на растежа на цените.
Календарът за еврозоната тази седмица е празен, динамиката на еврото ще бъде определена след публикацията на индекса на инфлацията в САЩ в сряда.
Чистата дълга позиция по EUR се съкрати през отчетната седмица с 0.9 млрд. до -23.6 млрд. Въпреки че позиционирането по евро продължава да бъде биково, дългата позиция спря да расте и вече шест месеца остава практически непроменена, т.е. инвеститорите не виждат нови основания за укрепването на еврото. Референтната цена сигурно отива надолу.
EUR/USD сформира нов минимум от 1.0912, който точно съответства на предварително обозначената седмица по-рано цел. Въпреки това, силите не са достатъчни, за да продължат по-нататък. Все пак, може да се очаква, че възходящото движение е краткосрочна тенденция, след, което ще последва нова вълна на спад. Очакваме повторно тестване на поддръжка при 1.0910/20, което ще бъде по-успешно и еврото ще се понижи, като най-близките цели са техническият уровен 1.0875, следван от 1.0830, а средносрочната цел е зоната на поддръжка между 1.0780/0810.
GBP/USD
Както се очакваше, Банката на Англия повиши лихвените проценти с 0,25% до 5,25%. Въз основа на обсъждането, мненията на министерството се разделиха – двама гласуваха за увеличение от 50п, един предлагаше да се запазят без промяна, а останалите шестима гласуваха за 25п.
Основният коментар към решението за повишаване на лихвената ставка – все още високото ниво на инфлацията, което трябва да бъде намалено, но беше отбелязано, че предходните повишения оказват отрицателно въздействие върху икономическата активност. Прогнозното ръководство е запазено, основните тези по паричната политика са оставени без промени, но има едно предупреждение – Банката на Англия смята текущата ставка за ограничителна и ще я запази ограничителна за продължително време, за да стабилизира инфлацията на 2%. Възможно е това да означава, че Банката на Англия подготвя пазарите за предстояща пауза.
Ако пазарът заклейми, че на заседанието на 21 септември Банката на Англия ще направи пауза, то лирата ще изпита допълнително натискане и е много вероятно да се понижи. Но все още е рано да правим прогнози за такъв сценарий.
Чистата дълъг позиция по GBP се е съкратила с 0,8 млрд. през съобщения седмица, до 4,0 млрд., цената по изчисление е по-ниска от дългосрочното средно ниво и има тенденция към по-нататъшно понижаване.
През изминалата седмица лирата постави нов минимум от 1.2619 и след корекция, която, според всички признаци, вече приключи, с висока вероятност ще продължи с падането. Основната цел е областта на подкрепа от 1.2450/70, следвана от 1.2240, но все още е рано да кажем, че движението към тази цел ще бъде стабилно и без връщане.