Валутната двойка евро-долар приключи търговската седмица на ниво 1,1008, възвръщайки почти всички загубени позиции през последните дни. Практически, валутната двойка е завъртяла кръг и се е върнала на нулево равнище (отваряща цена на миналата седмица - 1,1027). Може ли да се каже, че южният тренд угасна, дори преди да бъде стартиран? По мое мнение, е още рано да се правят такива заключения, тъй като северното отклонение беше предизвикано практически само от един отчет (в областта на пазара на труда в САЩ), който, разбира се, има своите недостатъци, но със сигурност не е провален. Обобщено, след края на седмицата може да се каже, че мечките на евро/долара провалиха южната атака, но все още не са загубили битката: основните сражения предстоят.
Интересно е, че основните макроикономически данни от изминалата седмица не бяха на страната на продавачите на eur/usd, въпреки което валутната двойка се понижаваше до четвъртък (след което последва северно отклонение). Например, в понеделник бяха публикувани данни за инфлацията в еврозоната. Общият индекс на потребителските цени отново се понижи - този път до 5,3%, след юнския спад до 5,5%. Въпреки намаляващата тенденция, темповете на понижение на общия ИПЦ значително забавиха. Въпреки това, "бонус" на този релийс е динамиката на базовата инфлация. Ядреният индекс на потребителските цени, без цените на енергията и храните, отново се запази на 5,5% (втори месец в ред), след прогнозата за минималното понижение до 5,4%.
В "зелената зона" излезе и друг от съществено значение за еврото доклад. Стана известно, че БВП на еврозоната се увеличи с 0,3% във второто тримесечие спрямо януари - март през тази година. В сравнение с второто тримесечие на миналата година икономиката на еврозоната се увеличи с 0,6%. Вчера бяха публикувани предварителни оценки, но те се оказаха в "зелената зона": повечето експерти очакваха ръст на показателя с 0,1% в тримесечно изчисление и с 0,4% - по годишна база.
Тук е необходимо да напомним, че Европейската централна банка, както и Федералният резерв, допусна повишение на лихвените проценти на септемврийското заседание, "свързвайки" решението си с динамиката на ключовите показатели, основно в областта на инфлацията. Базовата инфлация отдавна представлява "главоболие" за ЕЦБ и според последното публикувано изявление тази проблем все още е актуален. Това е аргумент в подкрепа на еврото, тъй като юлската инфлация затвърди ястребова настроение с оглед на бъдещите (възможни) действия на ЕЦБ.
Американските макроикономически отчети имаха обратен ефект относно възможните действия на Федералния резерв. Преди всичко, ISM индексите разочароваха, особено в производствения сектор. Вместо прогнозираното падане до 47,0, показателят се повиши само до 46,4 точки, вново попадайки в "червената зона". Индексът е под ключовото ниво от 50 точки вече девет (!) месеца в продължение. Индексът на деловата активност в услуговия сектор от ISM също попадна в червената зона, като достигна отметката от 52,7 вместо прогнозираното повишение до 53,5 точки.
Възниква въпросът: защо, въпреки насоченията, описани по-горе, доларът заздравя според почти цялата седмица? По мое мнение, зелената банкнота се движеше по инерция от миналата седмица, когато бяха обявени неочаквано силни данни за растежа на американската икономика във второто тримесечие (растеж от 2,4% вместо предполагания растеж от 2,0%). Освен това на пазарите беше отбелязана вълна от антириск настроения след обявяването на международната кредитна агенция Фич за понижаване на кредитния рейтинг на правителството на САЩ до ниво АА+ (от най-високото ААА). Специалистите на агенцията аргументираха своето решение с очакваното влошаване на бюджетната ситуация в следващите три години и високото (и възрастващо) натоварване на държавния дълг.
Доларът стана бенефициер на образувалата се ситуация, макар временно – до момента, когато Белият дом не критикува това решение (според думите на министъра на финансите Джанет Йелен, оценката на Фич е базирана на остаряващи данни).
На страна на Гринбек се оказа и доклад от агенцията ADP, който се оказа в "зелена зона", практически два пъти превишавайки прогнозните оценки. Според предварителните прогнози, броят на работещите в частния сектор е нараснал през юли с 180 хиляди души. Въпреки това, според данните на специалистите от ADP, броят на създадените работни места в тази сфера се увеличил с 324 хиляди души. Този резултат позволява да се предположи, че и Неферми в петък ще се окажат в "зелена зона".
Но тези очаквания не се сбъднаха. Този факт, както и дошколската търговска седмица, на самотен език разклати американската валута: индексът на долара на САЩ изгуби почти всички освоени позиции за няколко часа. Търговците се отнесоха болезнено към слабия ръст на числото на заетите. Вместо очаквания ръст от 205 хиляди, броят на заетите в извънселското сектора се увеличи само с 187 хиляди. Този компонент на доклада пада под отметката от 200 хиляди за втори месец вече (показателят за юни бе преразгледан надолу, до 185 хиляди). В частния сектор на икономиката броят на заетите се увеличи със 172 хиляди, при очакване за ръст от 190 хиляди.
И въпреки че всички други компоненти на пускането на пазара излязоха в "зелена зона", доларът попадна под "хармански кат", слабейки своите позиции по цялото пазарно пространство. Конкретно, двойката eur/usd скочи до 1,1043, но след това северният импулс започна да отслабва (напомням, че пазарните търгове в петък приключиха при 1,1008). Това показва, че двойката нараства скорее на емоции, на доста крехки основания от фундаментално естество.
Така че, крайният резултат след седмицата е 1:1. Противоречивите неселскостопански данни (Нонфармс) ослабват долара, въпреки че инфлацията (заплатите) в отчета са по-добри от очакванията. Еврото, от една страна, получи подкрепа от инфлационния отчет (основният КПИ веднага пак бе в "зелена зона"), но, от друга страна, двойката се изстрелва нагоре само благодарение на намалението на индекса на долара САЩ.
С други думи, трейдърите на eur/usd все още не могат да определят посоката на цената в средносрочен план. Мечките не успяха да се закрепят под нивото на подкрепа от 1,0950 (средната линия на Bollinger Bands четиричасовата графика), докато купувачите не успяха да се преборят с целта от 1,1030 (горната линия на същата Bollinger Bands). Всичко това означава, че ценовият диапазон от 1,0950 до 1,1030 все още е в сила. Вероятно валутната двойка ще продължи да се търгува в този обхват (с няколко десетки пипса) до следващия четвъртък (10 август), когато ще бъде публикуван отчет за ръста на индекса на потребителските цени в САЩ. Този отчет може да предизвика силна волатилност на валутната двойка eur/usd и да подсили или ослаби позициите на американската валута.