Фунтът в доларова двойка днес постави нов четири седмичен минимум в цената, в резултат на решенията от августовото заседание на Английската банка. И въпреки че регулаторът реализира "базовия", най-очакваният сценарий, мечките на gbp/usd станаха ползватели от настоящата ситуация. Те изпробваха нивото на подкрепа при 1,2650 - на тази ценова точка долната линия на индикатора на Болинджър Бандс съвпада с горната граница на облака Кумо на дневния график. Ако продавачите пробият този ценови бариер и се закрепят под него, следващата цел на южно движение ще бъде 1,2550 - това е долната граница на горепосочения облак на същия таймфрейм.
Британската валута пада на пазара, въпреки множество "ястребови" обстоятелства. Най-първо, Банкът на Англия повиши лихвената процентна ставка с 25 точки, като я установи на нивото от 5,25%. Търговците пренебрегнаха този факт, въпреки че Централната банка увери пазарите, че парично-кредитната политика ще остане на рестриктивно равнище "за достатъчно дълъг период". Второ, участниците на пазара пренебрегнаха ослабването на "гълъбовото крило" на Централната банка. През много месеци двама от деветимата членове на Комитета гласуваха за запазване на ставката в същия вид. В резултат от августовската среща силите се промениха: 8 члена на Комитета гласуваха "за", само Свати Дхингра традиционно гласува в подкрепа на запазването на статуквото. Освен това, двама чиновници от Централната банка (Хаскел и Ман) изказаха подкрепа за повишаване на ставката с 50 базисни точки веднага. Да, от формална гледна точка нищо не се променя – но такива промени свидетелстват за доминирането на "ястребовите" настроения в Банката на Англия, поне "към момента", в контекста на августовската среща.
Търговците на gbp/usd пренебрегнаха този факт. Фунтът беше под налягане от предпазливите коментари на главата на Централната банка, Ендрю Бейли. Освен това, своята роля изигра и актуализираната инфлационна прогноза, според която Банката на Англия очаква съществено забавяне на инфлацията към края на тази година.
Нека започнем с изявлението на Бейли. Тук е необходимо да отбележим, че през юли Банкът на Англия беше обект на поройно хиляди критики от британски политици и журналисти, които го обвиниха, че е загубил контрол над инфлацията. Председателят на английския регулатор трябваше да се оправдава и да отхвърля тези обвинения. И въпреки че трябваше да признае, че рисковете от по-устойчива инфлация "започнаха да се кристализират", той не се съгласи с това, че на Централната банка трябва да действа по-агресивно. Аргументирайки своята позиция, той се фокусираше върху страничните ефекти на агресивната политика. Особено Бейли заяви, че Централната банка е изправена пред "някои неприятни изненади" и поради това, когато взима решение за лихвената ставка, членовете на регулатора "вземат предвид всички налични рискове".
През последния месец имаше няколко "неприятни изненади" за Банката на Англия - по-специално, става въпрос за публикуването на данни за растежа на икономиката на Великобритания. БВП неочаквано се съкрати с 0,1% (при прогноза за растеж от 0,1%), докато предишният месец беше регистриран растеж от 0,2%. Обемът на промишленото производство намаля с 0,6% месечно и с 2,3% годишно. Обемът на производството в преработващата индустрия се съкрати с 1,2% годишно, при прогноза за спад от 1,7%.
Насочвайки внимание към "неприятните изненади", Бейли намекна, че бъдещите перспективи за затегната парична политика са изключително неясни. По думите му, в момента не е време да се говори за приключване на текущия цикъл на затегнатост на ДКП, но в същото време "няма никакъв предполагаем път или траектория за лихвената ставка". В този контекст той добави, че регулаторът ще вземе решение за най-подходящата траектория на промяна в лихвената ставка "въз основа на фактически данни".
Освен това, главата на Английската централна банка заяви, че прогнозата за икономическата активност "съществено ослабва".
Едновременно с това, английският регулатор прогнозира съществено забавяне на темповете на инфлацията в Обединеното кралство към края на тази година - около 5% ("или малко по-ниско"). Според икономистите на Банката, това ще се дължи на забавянето на растежа на цените на енергийните носители и, отчасти, на хранителните продукти. По прогнози, инфлацията ще се върне към целевото ниво от два процента по-близо до второто тримесечие на 2025 година. Напомням, че юнийската инфлация в Обединеното кралство рязко намаля - до 7,9% в годишно изражение, спрямо майската стойност от 8,7%. Това е най-ниският темп на растеж на показателя от март 2022 година.
Така че, като обобщим горепосоченото, можем да направим следните изводи.
1). Английската централна банка вече 14-ти път подред повиши лихвената процентна ставка, но този факт вече е отразен от пазара, поради което основното внимание беше насочено към "постфактум" реториката.
2). Текстът на спътниковото писмо и реториката на Бейли разочароваха купувачите на gbp/usd, тъй като изразените формулировки ослабиха ястребините очаквания относно бъдещите действия на ЦБ. От текста на финалното общуване става ясно, че Централната банка разглежда текущата парично-кредитна политика като ограничителна. Този факт указва, че връхът на повишаването на лихвените проценти вече е достигнат или е много близък. Това предположение се засилва и с факта, че актуализираните прогнози на Английската банка сочат по-слаб растеж в сравнение с майските прогнози и предстоящото ослабване на пазара на труда.
3). Фунтът фактически изгуби стратегически важен съюзник: на база предходните заседания английският регулатор намекваше за допълнителни стъпки в посока затегната парична политика, като подкрепя британската валута. В резултат на августовското заседание Банката се въздържа от такива намеки, въпреки че формално не изключва повишаване на лихвената процентна ставка на някое от следващите заседания.
Всички тези изводи не благоприятстват покупателите на gbp/usd. Възможно е да отворите къси позиции (с цел 1,2600, 1,2550) само след като продавачите преодолеят нивото на поддръжка от 1,2650 (долна линия на индикатора Bollinger Bands, съвпадаща с горната граница на облака Kumo на дневния график).
Въпреки достатъчно силната низходяща тенденция, мечките не успяха да преодолеят тази ценова бариера с импулс. В общия случай, създаденият фундаментален фон подпомага продължителното понижение на цената, но нивото на 1,2650 може да бъде "твърда ядка" - временна основа, за преодоляването на която може да се наложи да се появи нова информация (например, американския отчет за заетостта Nonfarm, който ще бъде публикуван в петък, 4 август).