Световните акционерни пазари завършиха юли с уверен ръст, въпреки решенията на Федералната резервна система (ФРС), Европейската централна банка (ЕЦБ), Банката на Англия и някои други световни централни банки да повишат ключовите лихвени проценти. Изглежда, че общите позитивни настроения могат да се разпространят и през последния месец на календарната година. В същото време американският долар беше под напрежение спрямо кошницата с основните валути.
Действително, миналият втори месец беше доста добър по отношение на резултатите. Акцийните пазари показваха положителна динамика, поради увеличаването на доходността на държавните облигации, които, в свой ред, се повишаваха от една страна, като резултат на очакванията за повишаване на лихвите в САЩ, Европа и другите региони на света. От друга страна, реално повишаване на лихвите водеше до увеличаване на доходността. Но тази динамика не получаваше значително продължение, поради нарастващите надежди на инвеститорите, че цикълът на повишаване на лихвата в главен ред в САЩ вече се приближава към края си и по този начин можем да очакваме евентуално намаление на лихвите в следващата година за стимулиране на местната икономика. Във всеки случай, в съответствие със своята монетарна концепция, Федералният резерв така действаше през последните десетилетия на ХХ век и в началото на настоящия век.
Разбиране на валутните пазари през август месец
В такава ситуация, когато върха на растежа на лихвените проценти се приближава, американският долар изпитва сериозен натиск от своите опоненти в кошницата от основни валути. Това се дължи на факта, че ЕЦБ, Банката на Англия и други все още ще бъдат принудени да продължат увеличаването на цената на заемите, поради все още висока инфлация в еврозоната и Великобритания, както и в някои други страни. Това ще пречи активно на долара да расте. И ако се правят такива опити, те ще бъдат правени само въз основа на местни спекулации, поради геополитически проблеми, когато американската валута традиционно се смята за защита и убежище.
Какво може да очакват пазарите през август?
Предполагаме, че инфлацията по света ще продължи да намалява постепенно. В същото време деловата и производствената активност, най-вероятно, ще продължат да се увеличават, но постепенно. Възможното успокоение на конфликта в Украйна само ще допринесе за това, ако, разбира се, не стане по-глобално.
Разбирането от инвеститорите, че цикълът на повишаване на лихвените проценти в Америка, както и доброто състояние на нейната икономика, ще стимулират възстановително ралито на акцийните пазари. Доходностите на държавните облигации вероятно ще останат близо до текущите нива, но това трудно ще поддържа курса на американската валута, която ще бъде под напрежение от процеса на растеж на лихвените проценти от другите световни централни банки. Въпреки това, не можем да очакваме и значително понижение на долара спрямо кошницата от основните валути. Този процес ще започне само ако на почвата на следващата година Федералната резервна система реши със стимулиращи мерки, а именно намаляване на нивото на лихвените проценти, активно да подкрепя американските производители на стоки. Тук също така много ще зависи от това, кой ще победи на президентските избори през 2024 година в САЩ.
Ще продължи ли ралито тази седмица?
Да, такава вероятност все още съществува, но много ще зависи от икономическите данни, преди всичко от САЩ, където важна роля ще играят цифрите за заетостта за юли, както и решенията на Банката на Англия за повишаване на лихвените проценти.
В цяло очакваме, че не само през тази седмица, но и през този месец, общите положителни тенденции от юни и юли ще продължат.
Прогноз за деня:
GBP/USD
Валутната двойка се консолидира над нивото от 1.2775. Тя може да получи подкрепа, ако Банката на Англия повторно повиши лихвените проценти. В този случай, след покачването над 1.2900, двойката може първо да нарасне до 1.2990, след което да продължи да се повишава до 1.3135.
XAU/USD
Златото също се консолидира в очакване на нови данни за заетостта и производствените показатели, основно в САЩ. Цената може да коригира в посока надолу към 1941.60, преди да продължи да расте към 1985.00, продължавайки да остава в коридора между 1941.60 и 1985.00.