Федералната резервна система (ФРС) на САЩ, както бе прогнозирано, повиши лихвената ставка с 0,25% и съгласно мнението на пазара, това бе последно повишение в текущия цикъл, въпреки че възможността за още едно повишение от ФРС не се отрича.
Председателят на ФРС, Джером Пауъл, пазеше внимателно резерв от ангажименти по отношение на бъдещите действия, акцентирайки на необходимостта да се проучат получените данни.
Предстои да бъдат публикувани два инфлационни доклада и един по пазара на труда преди следващото заседание. Пауъл подчерта, че юнийският индекс на потребителските цени бе скромна положителна изненада и добави, че комбинацията от намаленото търсене на работна сила и възстановяването на участието в работна сила също ослабва условията на пазара на труда.
От друга страна, той призна, че по-високата, отколкото се очакваше, икономическа активност, както и скорошното омекотяване на финансовите условия (по-слаб щатски долар, по-силни акции) може да насърчат задържането на инфлационното налягане.
Също така трябва да бъде отбелязано, че Федералният резерв повече не прогнозира рецесия за икономиката на САЩ, но смята, че най-вероятният сценарий ще бъде съществено забавяне на растежа.
Доларът, както очаквано, слабо реагира на резултатите от заседанието на Федералния резерв, тъй като пазарите не чуха нищо ново, но реакцията към публикуваните днес макроикономически данни беше значително по-силна. Темповете на растеж на БВП на САЩ през второто тримесечие, вместо очаквания спад, нараснаха от 2% на 2.4% в годишни бази, а поръчките за стоки с дълъг срок на ползване през юни също значително нараснаха, вместо предполагания спад.
Силни данни от САЩ предизвикаха ръст в доходността на краткосрочните UST, тъй като вероятността за рецесия вече изглежда значително по-ниска, доларът отреагира със силно повишаване във валутния пазар.
Относно днешното заседание на ЕЦБ, то то протече според прогнозите, всички три лихвени ставки бяха повишени с четвърт пункт, ЕЦБ не представи ясни прогнози относно още едно повишаване през септември, като се позова на необходимостта да се изучават постъпващите данни. Аргументите срещу още едно повишаване - много слаби PMI и мрачен преглед на условията за банковото кредитиране, а в полза на повишаването - все още неприлично висока инфлация. Данните за инфлацията могат да превишат всички аргументи "срещу", но е необходимо да се изчака още един релийз.
На резултатите от заседанието на ЕЦБ еврото почти не реагира, тъй като всичко, което се случи днес, вече бе взето предвид в цените.
USD/CAD
Въпреки че розничните продажби през май се оказаха значително по-ниски от прогнозите, очакванията за лихвена ставка на Банката на Канада почти не се промениха. Прогнозите в момента предвиждат, че лихвената ставка ще нарасне с 8-9 п. през септември и с 18 п. през декември, което означава, че няма достатъчно основания за стъпка от 0,25 п.
Съответно, ако няма допълнителни основания за активността на Банката на Канада да бъде по-агресивна, то има много малко причини за излизане от търговския диапазон, тъй като спредът на доходностите предположително ще остане стабилен до края на годината.
Чистата дълга позиция по CAD намаля с 296 млн. през миналата седмица до +40 млн., позиционирането е нейтрално. Пресмятаната цена е по-ниска от дългосрочната средна стойност и е насочена надолу.
През последната седмица USD/CAD се търгува в доста тесен диапазон и дори неясното завършване на заседанието на FOMC не даде основание за движение. Дългосрочно двойката остава под натиск и най-вероятната посока за излизане от диапазона е надолу. Ближайшата цел е местният минимум 1.3093, след това каналната граница и едновременно с това 50% корекция от растежа през 2021/2022 г. 1.3000/30. За силна импулсна движка все още няма основание.
USD/JPY
В петък сутринта Банката на Япония ще обяви резултатите от следващото заседание по кредитно-валутната политика. Единодушното мнение на експертите е, че няма да бъдат взети сериозни решения и програмата за контрол на кривата на доходността (YCC) ще бъде запазена в настоящия си вид.
Bloomberg смята, че BoJ не е особено склонна да спеши с някакви промени в YCC и статукво ще бъде запазен. Цялото внимание ще бъде насочено към това дали решението ще бъде прието единодушно или някой от членовете на Съвета ще гласува за затегнати условия. Тъй като прогнозата за инфлацията за 2024 г. се преразглежда в посока към по-висока стойност, съществува вероятност Банката на Япония да се реши да коригира YCC на едно от следващите заседания - на 21 септември или 31 октомври.
Следователно, ако някой гласува утре вече в подкрепа на такива промени, пазарът ще разгледа този стъпка като увеличаване на вероятността за коригиране на YCC през септември или октомври, и следователно търсенето на йена ще се засили. Ако обаче решението бъде прието единодушно, то най-вероятно йената няма да реагира на резултатите от заседанието или може би ще ослабне малко.
Чистата къса позиция по JPY претърпя значителна корекция през отчетната седмица, намаляйки с 2,311 млрд. на -8,125 млрд. Позиционирането за йената остава в мечко положение, но изчислената цена загуби импулса си и има тенденция да се обърне към юг. За момента, липсва посока.
USD/JPY изгуби възходящ импулс поради нарастващата слабост на долара, като очакваното увеличение до 141.95 беше бързо сдържано. В момента има значително по-малко причини за продължаване на ръста, тъй като Федералният резерв няма сигнали за още едно повишение, а Японската централна банка трябва да коригира своята програма за омекотяване в посока затегнатост, поради което пазарните очаквания се насочват към намаляване на разликата в доходността и съответно ще подкрепят йената. Страничният диапазон е доста широк, от скорошния минимум от 137.26 до 141.94, като излизането извън него в краткосрочна перспектива е малко вероятно.