Главните събития тази седмица, безспорно, ще бъдат следващите заседания на Федералния Резерв и Европейската централна банка.
Широко се очаква, че и двата регулатора ще повишат лихвените проценти с 25 базисни пункта.
Поради тази причина търговците очакват сигнали от водещите централни банки по отношение на перспективите за парично-кредитната политика, а именно колко вероятни са нови повишения.
Федералният резерв ще обяви своята версия в сряда, а следващият ден ще бъде взето решението от Европейската централна банка.
Инвеститорите също ще следят важни публикации от двете страни на Атлантика, които могат да дадат подсказки относно бъдещите стъпки на регулаторите и ще определят къде ще се търгува двойката EUR/USD в следващите седмици.
В понеделник доларът се заякчи спрямо еврото за пети ден поред след публикуването на данни за деловата активност през юли, които показаха стабилност на икономиката на САЩ и забавяне на темповете на растеж в еврозоната.
"Съобщенията на Федералния резерв и Европейската централна банка ясно са най-важните събития на седмицата, но вчерашните индекси на деловата активност в еврозоната и САЩ вече предизвикаха някои движения на пазара", отбелязаха стратеговете от Commerzbank.
Според сводния индекс PMI на S&P Global в еврозоната през юли, той достигна 48,9 пункта, докато пазарът очакваше само понижение до 49,7 пункта от 49,9 през юни.
Нека напомним, че стойността на показателя под 50 означава свиване на икономиката на региона.
"Продължаващата слабост в производствения сектор, както и в услуговата сфера, води до въпроси относно реториката, която следва да очакваме от ЕЦБ в четвъртък", казаха специалистите от National Australia Bank.
Представители на S&P Global заявиха, че забавянето на очакванията за бъдещия обем на производството и получаването на нови поръчки, които предприятията съобщиха в последния анкетен проучване, указват на възможността за задълбочаване на икономическата рецесия в валутния блок през следващите месеци.
Освен това, докладът отбелязва намаление на заетостта и ослабване на ценовото налягане. Това свидетелства, че ЕЦБ може да очаква допълнително понижение на инфлацията през следващите месеци, без да се налага допълнително повишаване на лихвените проценти.
"Този четвъртък Европейската централна банка почти със сигурност ще повиши лихвените проценти си с още 25 базисни точки. Въпреки това, перспективите надхвърлящи това са много по-малко ясни", съобщават анализатори от Беренберг Банк.
"Слизането на общия индекс на деловата активност в еврозоната указва на растящата вероятност процентните лихви в еврозоната да останат на сегашното си ниво вече през септември", добавиха те.
Както и европейският си колега, американската централна банка се приближава към края на своя цикъл на повишаване на лихвените проценти.
Анкета сред мениджърите по закупуване от S&P Global показа, че бизнес активността в САЩ през юли спадна до петмесечен минимум от 52 пункта, което е малко под слабата прогноза от 53,1 пункта и предишния показател от 53,2 пункта.
Докладът също показа спад в цените на суровините в САЩ и забавяне на темповете на наемане. Това указва, че Федералният резервен банк постига определен напредък в своята цел да намали инфлацията.
"Въпреки че вярваме, че Федералният открит пазарен комитет (FOMC) ще проведе последното повишаване на лихвените проценти тази седмица, регулаторът най-вероятно няма да подкрепя по-нататъшно "гълъбово" изместване в очакванията. Те също очакват съобщенията да бъдат изготвени така, че да се избегне преждевременната релаксация на финансовите условия", отбелязаха експертите от BNP Paribas.
"Федералната резерва система (ФРС) вероятно не ще повишава лихвените проценти отново на своето срещане през септември след повишението тази седмица. Обаче, поради факта, че икономиката на САЩ в момента се намира в по-добра форма от европейската, единната валута носи главната отговорност за общото укрепване на долара", заявиха те.
След вчерашните търговии валутната двойка EUR/USD се отчупи с почти 60 пункта спрямо нивото на предишното затваряне от 1,1125.
Във вторник еврото продължи да изпитва загуби спрямо долара и постигна най-ниските си нива от 12 юли около 1,1030 долара.
"Ние вярваме, че тази седмица рисковете за основната валутна двойка във връзка със задоволителни прегледи на политиката на европейската и американската централна банка ще се насочат към намалительните страни, ако се предположи, че първата няма да даде на пазарите да разберат, че повишаването на процентите ще бъде последното в този цикъл, а втората няма да поеме твърда ангажираност да проведе още едно повишение на процентите по-късно през тази година", съобщиха икономистите от MUFG Bank.
Търговците ще се фокусират върху възстановяването на EUR/USD до нивото от 1,1000, ако коментарите на представителя на ЕЦБ Клаас Нот за това, че повишаването на лихвените проценти след юли не е решено, направените миналата седмица, отразяват общото мнение на Управителния съвет на ЕЦБ, твърдят стратеговете от Societe Generale.
"Позицията на еврото ще се влоши, ако председателят на Федералния резерв Джером Пауъл откаже от пазарните очаквания за липса на повишение на лихвените проценти след лятото, или ако "гълъбовите" коментари на К. Нот бъдат повторени от президента на ЕЦБ Кристин Лагард по време на брифинга в четвъртък", информират те.
Публикуваното във вторник проучване на института IFO показва, че индексът на деловия климат в Германия през юли се понижава до 87,3 точки, в сравнение с 88,6 точки през юни. Стойността на индикатора оказва се слаба относно прогнозата от 88 точки.
Коментирайки тези данни, главата на IFO Клаус Вьолрабе заяви, че най-вероятно ще има намаление на немския БВП през третото тримесечие.
Мрачните перспективи на Германия, където слабият производствен обем става спирачка за цялата еврозона, засилват опасенията за рецесия във валутния блок и оказват натиск върху еврото.
Нито кредитното ревю на ЕЦБ всява оптимизъм в общата валута, като се съобщава, че търсенето на заеми от фирмите е се е сринало до най-ниското ниво от началото на изследванията през 2003 година.
"Търсенето на заеми от фирмите в еврозоната е достигнало рекордно ниско ниво през миналия квартал и е възможно по-нататъшно намаление през лятото, тъй като кредиторите продължават да затягат достъпа до кредити", се съди от доклада на ЕЦБ, публикуван във вторник и изготвен на основата на анкета на големи банки.
Това става още един аргумент в полза на ЕЦБ, за да се въздържи от действия след това, което ще бъде деветото последователно повишение на лихвените проценти в четвъртък.
През втората половина на деня ще бъдат публикувани данните за индекса на потребителското доверие в САЩ през юли от Conference Board.
През миналия месец показателят се издигна на 109 точки, достигайки най-високата стойност от януари 2022 година, тъй като потребителите се радваха на стабилния пазар на труда и по-малката вероятност от рецесия. Консензусът прогнозира, че през юли показателят трябва да се повиши до 112.
Това ще покаже здравината на икономиката на Съединените щати и потенциално по-агресивната настройка на Федералния резерв.
Вторник пристъпва двудневната среща на американската Централна банка.
Тъй като регулаторът с почти сигурност ще повиши лихвената ставка с 25 базисни точки и няма да публикува нови прогнози тази седмица, коментарите на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл ще бъдат в центъра на вниманието.
Има три сценария:
1. Председателят на Федералния резерв намеква, че след повишаването на лихвите през юли ще има още един кръг, но без спешност. Такъв подход би означавал още една пауза през септември, след което окончателната стъпка през ноември.
При такъв сценарий доларът може да нарасне, а двойката EUR/USD рискува да се понижи, тъй като пазарът ще трябва да се смири с още по-строгата политика на Федералния резерв.
Въпреки това, ако инвеститорите считат, че има над три месеца между настоящия момент и ноември, и данните за инфлацията в Съединените щати продължават да радват, то всяко повишение на долара ще бъде краткотрайно и трейдърите ще се върнат към продажбите на американската валута след известно време, което ще бъде благоприятен вятър за EUR/USD.
2. Дж. Пауъл ще заяви, че Федералният резерв е отворен за повишаване на лихвените проценти също през септември. Връщането към повишаване на процентите на всяко заседание ще бъде "ястреби" сценарий за долара и вероятно няма да радва пазара, което може да създаде неудобства за еврото.
3. Председателят на Федералния резерв ще изпрати сигнал, че прагът за бъдещо повишаване на лихвените проценти в момента е висок и регулаторът ще зависи от постъпващата информация.
При такъв сценарий доларът може да се срине, докато валутната двойка EUR/USD може да се повиши.
Въпреки това, триумфът на еврото няма да продължи дълго, ако централните банкери във Франкфурт на Майн не покажат повишено внимание към инфлацията и не потвърдят бъдещото повишаване на лихвените проценти през септември.
Освен това, в четвъртък ще бъде публикувана първа оценка на БВП на САЩ за второто тримесечие, която трябва да отрази растеж от 1,7%.
В същото време в петък ще бъдат публикувани предварителни данни за ВВП на Германия за периода от април до май. Очаква се само незначително увеличение на показателя с 0,1%.
В сравнение с това, доларът отново може да се засили спрямо еврото.
Все пак, това не е гарантирано. Заради кварталния доклад за ВВП на САЩ има възможност надеждите за "мека посадка" да се подтъкнат. В резултат на това търсенето на рискови активи, сред които еврото се нарежда, ще се увеличи, което ще бъде неблагоприятно за зеленото.
В края на седмицата обаче ще бъдат обнародвани данни за инфлацията в Германия, Франция и Испания за юли, които могат да поставят под съмнение повишението на лихвените проценти от ЕЦБ през септември, особено като се има предвид крехкия растеж на икономиката на валутния блок.
В петък в САЩ ще бъде публикуван базовият индекс ПЦЕ, който през последните три месеца се движеше между 4,6% и 4,7%, което е тревожно развитие за Федералния резерв (ФРС). Въпреки че за юни се очаква показател от 4,2%, това е все още повече от два пъти над целевия показател на регулатора и показва, че Федералния резерв все още не трябва да забавя темпото.
Инфлацията в САЩ забавява, но не достатъчно бързо според стратегите на ING. По тяхно мнение, членовете на FOMC вероятно няма да рискуват и ще оставят вратата отворена за повторно повишаване на лихвите, ако е необходимо, за да се избегне инфлационната обратна реакция.
"Все още виждаме някои рискове от спад в EUR/USD в края на тази седмица. Жестоко пробиване под нивото от 1,1000 ще направи безполезна положителната динамика, забелязана в началото на месеца", споделиха от ING.
Експертите на Scotiabank отбелязват, че в момента не се наблюдават значителни сигнали за обрат в EUR/USD.
"Ценовата динамика изглежда ослабена и засега няма много признаци за обръщане на движението надолу. Стръмък спад под 1,1050 указва, че спадът може да достигне до зоната между 1,1000 и 1,1005 (отметка от 61,8% за корекция на юлийска ралица). От друга страна, ключовото съпротивление се намира около 1,1095–1,1100", казаха те.