Въпреки насоката в различни посоки динамика (доларът намалява спрямо суровинните валути, но се засилва спрямо европейските), индексът на долара DXY продължава да нараства. Така, в момента на публикуването на тази статия, фючърсите на DXY се търгуваха близо до нивото от 100.94, след като успяха да тестват осемдневен връх от 101.15 по време на азиатската търговска сесия.
Тук, в динамиката на индекса на долара DXY, трябва да се отдаде "дължимото" на намаляването спрямо еврото и лирата в началото на днешната европейска търговска сесия (тяхната дял в DXY е около 58% и 12% съответно).
И днес те рязко намаляха след публикуването на предварителните показатели на деловата активност PMI в Германия, Еврозоната и Великобритания. Всички те се оказаха по-слаби от прогнозата и предходните стойности. Много от тези индекси също се понижиха под това известното ниво 50, което разграничава растежа на деловата активност от нейното забавяне.
Конкретно, предварителният индекс PMI (от S&P Global/CIPS) за промишлеността във Великобритания през юли спадна до 45,0 (в сравнение с прогнозата от 46,1 и предходната стойност от 46,5), а същият PMI за услугите в юли достигна шестмесечен минимум, като се запише 51,5 (в сравнение с прогнозата от 53,0 и предходната стойност от 53,7).
Сборният PMI се задържа над нивото 50,0, но също се понижи рязко (50,7 в сравнение с прогнозата от 52,4 и предходната стойност от 52,8).
Икономиката на Великобритания през първото тримесечие на 2023 г. нарасна със +0,1% (в сравнение с предходните +0,1% и със същия прогноз). Годишният БВП през първото тримесечие нарасна със +0,2% (в сравнение с първоначалната оценка от +0,2% и с прогнозата от +0,2%).
Тези цифри и представените днес и преди това макро данни показват много условен растеж на британската икономика, който граничи със забавяне.
В същото време, индексът на потребителско доверие от аналитичния портал Gfk Group, публикуван миналата петък, падна до -30,0 (в сравнение с прогнозата за спад на -26,0 и предишното понижение до -24,0).
Между другото, утре и в петък (в 14:00 GMT) ще бъдат публикувани индексите на потребителското доверие в САЩ от Conference Board и от Университета в Мичиган.
Тук обаче се наблюдава напълно различна ситуация: докладите от Conference Board и от Университета в Мичиган продължават да свидетелстват за високо ниво на доверие сред американските потребители.
Така, очаква се индексът на доверие на потребителите от Conference Board да е 112,1 през юли (в сравнение с предходните стойности на показателя 109,7, 102,3, 101,3, 104,2), а от Университета в Мичиган - 72,6 (в сравнение с предходните 64,4, 59,2, 63,5, 62,0).
Тези показатели са водещ индикатор за потребителските разходи, които съставляват голяма част от общата икономическа активност, а високото доверие на потребителите указва на растежа на икономиката.
В същото време, американската икономика е с висока степен на защита срещу риска от рецесия (активно създаване на работни места, висока печалба на корпорациите, намалени нива на спестяване на домакинствата в САЩ, държавни програми за подкрепа на инвестициите и енергийната трансформация), което, според икономистите, създава предпоставки за запазването на интереса от страна на чуждестранните инвеститори към американските активи и позволява на ръководството на Федералния резерв да продължи да се бори със все още високата инфлация в САЩ.
В четвъртък, след заседанието на ФРС, ще бъде публикувана предварителна оценка на БВП на САЩ за второто тримесечие. Предполага се, че американската икономика е нараснала с още +1,7% през второто тримесечие. Предишният доклад посочи, че БВП на САЩ нарасна с +2,0% в края на първото тримесечие. Данните за БВП потвърдиха намаляването на рисковете от преминаването на националната икономика в рецесия.
Относно заседанието на ФРС, което започва утре и приключва с публикуването на решението за лихвените проценти в сряда (в 18:00 GMT), икономистите и участниците на пазара очакват повишение на лихвените проценти на ФРС с 0,25%, до 5,50% (вижте подробности в Най-важни икономически събития за седмицата 24.07.2023 – 30.07.2023).
По-рано председателят на ФРС Пауъл няколко пъти заяви необходимостта от продължаване борбата с инфлацията и че би било "целесъобразно да се повишат лихвените проценти още веднъж в тази година, може би още два пъти".
От предишните протоколи на юнийското заседание, публикувани по-рано този месец, също излиза, че ръководството на Федералния резерв изрази подкрепа за по-нататъшно затегната парична политика, макар че това ще зависи от входна макроикономическа информация.
Според вероятностите, доларът ще се засили в отговор на това решение на ръководството на Федералния резерв. В същото време, в голяма степен това вече е взето предвид в котировките на долара и много ще зависи от съпътстващите изявления (вижте също нашия предишен преглед "Доларът, индексите, златото: преди заседанието на Федералния резерв").
Но ако ръководството на Федералния резерв ни поднесе изненада и не повиши лихвената ставка или обяви пауза в процеса на повишение до края на годината, следва да очакваме рязко ослабване на долара, включително и спрямо лирата.
Икономистите прогнозират по-висок връх на лихвените проценти в Обединеното кралство в сравнение с Еврозоната или САЩ. В същото време, като се има предвид и последиците от Brexit, икономическият растеж през 2023-2024 година ще бъде по-слаб, а инфлацията по-висока, отколкото в Еврозоната и САЩ.
Инвеститорите не се спускат да купуват британски облигации поради продължаващата инфлация в Обединеното кралство. Това означава, че привлекателността им може да бъде осигурена само от по-висок доход, например в сравнение с американски и германски облигации. И това, от своя страна, означава, че Банката на Англия ще бъде принудена да поддържа лихвените проценти на високо ниво.
Следващото заседание на Банката на Англия ще се проведе на 3 август. В резултат от юнското заседание, Банката на Англия неочаквано повиши базовата лихвена ставка с 0,50%, до 5,00%, най-високото ниво за последните 15 години (от април 2008 г.). Това беше тринадесетото поредно повишение от началото на текущия цикъл за затягане на политиката от декември 2021 г., започнал с абсолютния минимум за Банката на Англия от 0,10% в момента.
Мнозина икономисти са склонни да вярват, че Банкът на Англия може да повиши лихвения си процент до 5,50% или дори до 6,00%, ако инфлацията продължава да се задържа на текущите нива.
Така фунтът може да се надява на подкрепа от цикъла на повишаване на лихвените проценти от страна на Банката на Англия - докато икономиката не започне да показва по-явни признаци на забавяне, смятат икономистите (за динамиката на валутната двойка вижте GBP/USD: сценарии на динамиката към 24.07.2023 г.).
*) копирането на сигнали в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/bg/forexcopy_system?x=PKEZZ
**) ПАММ-системата в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/bg/pamm_system?x=PKEZZ
***) отворете търговски сметка в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/bg/fast_open_live_account?x=PKEZZ
или https://www.ifxinvestment.com/bg/open_live_account?x=PKEZZ