Когато Федералният резервен банк се подготвя да изстреля последната куршум от своя пистолет, ралито на злато не би трябвало да предизвиква изненада. Близостта на края на периода на затягане на парично-кредитната политика създава благоприятна стойност за "биковете" на XAU/USD. В такива условия доходността на облигациите от Казначейството намалява, а доларът отстъпва. Това дава възможност за възстановяване на интереса на инвеститорите към покупките на ETF, насочена към драгоценни метали, и за растеж на цените.
Инвеститe перeдaвaт, чe нaй-дългопрeживявaнa искaнaтa янорeция зa дeсeтилeтиe нямa дa се случи. Акo и икoнoмичeският спад в СAЩ сe случи, тo щe бъдe блиaг и крaткoшеeн. Тoвa създaвa oснoвa зa увeличeниeтo нa изисквaнeтo зa стoкoви aктиви. Включитeлнo злaтo и срeбро. При тoвa, пoвишeниeтo нa лихвeнa скупoст нa фeдeрaлни прeданa зa прeдстоящaтa рeceсия щe бъдe бoлкa пaлaeм нa инвестититe. Мaкрoeкoнoмичeскaтa статистикa зa СAЩ щe сe влошaвa, и разгoвoритe зa нaрaствaнeтo нa цeнитe нa зaeмитe щe изчeзнат изцялo oт цeнитe. Вeчe сaмo 19 oт 106 eксpeрти на Руйтeрс вeрaят нa прoгнoзитe нa Юнийcкия мoнeтeн кoмитeт o зaвишeниeтo нa лихвaтa дo 5,75%.
На смяна на "ястребите" ще дойдат "гълъбите" и разговори за ослабване на парично-кредитната политика. Монетарният стимул от Федералния резерв е добър знак за XAU/USD, тъй като притокът на ликвидност на финансовите пазари ще засили инвестиционния търсене на злато. Не е изненадващо, че след 19 дни на оттегляне от ETF, капиталът започва да се връща в специализираните борсови фондове през последните няколко дни. Това подкрепя драгоценния метал.
Динамика на капиталовите потоци в ETF
Въпреки това, не смятам, че ще му бъде лесно. Растежът на базовите междумесечни рознични продажби от 0,6% през юни свидетелства за стабилността на американската икономика. При такъв фон спадът на индекса на долара след публикуване на данни за инфлацията в САЩ изглежда прекалено голям. Златото е анти-долар. Ако "американецът" прояви зъби, XAU/USD ще бъде принудена да стъпи на заден план.
Да, изявлението на Клаас Кнот, че повишаването на лихвите по депозитите на ЕЦБ през септември не е гарантирано, намали доходността не само на европейските, но и на световните облигации и поддържа драгоценните метали. Въпреки това, изказването на главата на Холандската централна банка ослаби еврото. Това се превърна в източник на притеснение за доларовия индекс. Не е най-добрата новина за XAU/USD.
По този начин средносрочните перспективи за златото изглеждат "биковски", но в близко бъдеще съществува вероятност за консолидация и корекция. Особено, щом инвеститорите предпочитат да изчакат решенията на Федералния резерв и Европейската централна банка относно лихвите през седмицата, завършваща на 28 юли.
Техническата комбинация на обръщателни модели 1-2-3 и Вулфови вълни се изпълни точно. Цената на драгоценния метал се приближи на разстояние на ръка до целта от $1990 за унция, според последния графичен модел. Формираните дълги позиции при пробива на $1943 ще предоставят възможност за нарастване след корекцията. В общи линии, докато златото се държи над горната граница на диапазона от справедлива стойност на $1904-1954 за унция, ситуацията на пазара е под контрола на "биковете" и е препоръчително да се акцентира върху покупките.