Валутната двойка USD/JPY продължава да се възстановява след голямото падане през миналата седмица. Днес сутринта мажорът успя да пробие кръглата отметка от 139 и по време на публикуването нашата статия се повиши с 0,4%. Анализираме какво влияе на тези ценови движения и защо някои експерти смятат, че има шанс цената да се върне към краткосрочните си върхове.
Доларът бе набрал малко времеАмериканската валута продължава да бъде под силното влияние на пазарните спекулации относно завършването на текущия цикъл на затегнатост в САЩ.
В момента мнозинството от инвеститорите очакват Федералният резерв да възобнови прекъснатата през юни поредица от повишения на лихвените проценти в следващата седмица. Въпреки това, малцина вярват, че следващата стъпка ще е нещо повече.
Настроението на пазара се промени на мечове през миналата седмица, когато пазарът получи по-хладни данни, отколкото се очакваше, относно потребителската инфлация и растежа на цените на производителите в САЩ.
Шокът от дефлацията доведе до най-голямото седмично падение на долара от ноември 2022 г. За 5 сесии индексът DXY падна с над 2% спрямо кошницата от основните валути.
В същото време най-слабият мажор се оказа двойката USD/JPY. В края на седмицата цената се срина с почти 3% и през миналата петък премина през новия двумесечен минимум от 137,2.
Този седмиц "американецът" успя малко да компенсира предварителните си загуби в тандем с японската валута. Вчера двойката долар-иена нарасна с 0,1% за деня и приключи на ниво 138,8, а тази сутрин продължи своето изкачване и пресече ключовата граница от 139.
Шофьорът на растежа за зеления бак стана отчетът за търговията на дребно в САЩ. Въпреки че през юни един от най-важните показатели за състоянието на американската икономика се увеличи по-слабо от прогнозата (с 0,2% вместо очакваните 0,5%), потребителските разходи останаха стабилни.
По-умерените, отколкото се очакваше, данни показват, че Федералният резерв вече е постигнал определен напредък в борбата с инфлацията. Въпреки това, все още получихме доста силна статистика, която може да повлияе благоприятно върху БВП и вътрешното търсене. Това указва, че в момента Федералният резерв има сериозни основания да повиши лихвените проценти през юли, посочи анализаторът от CIBC Capital Markets Бипан Рай.
Ако на следващата седмица американският регулатор повиши лихвените проценти и намекне, че вижда потенциал за още по-строги мерки, това ще помогне на долара да се възстанови във всички посоки, включително и срещу йена.
В своята последна анализна справка анализаторите от Банката на Америка обръщат внимание на текущата прекомерна продажба на валутната двойка USD/JPY. Те отбелязват, че скорошният ръст на японската валута значително надхвърли очакваните колебания, но скоро "прахът ще се постели" и йената ще се върне към недавните си минимуми.
Лъжливи надежди за йенатаРязкото скокане на японската валута срещу долара миналата седмица също беше предизвикано от нарастване на спекулациите относно корекцията на политиката за контрол на доходностната крива на срещането на БОJ през настоящия месец.
Разговорите на тази тема започнаха активно да се разпространяват на пазара след скорошното публикуване на майската статистика за заплатите в Япония.
Съществените положителни различия, забелязани в ръста на заплатите, укрепиха мнението, че инфлацията в Япония ще продължи да нараства и може да стане по-стабилна в скорошно бъдеще.
Нека припомним, че BOJ повтаря пъти, че устойчивият растеж на цените е главното условие за преминаване на регулатора към ястребови релси. Вчера главата на институцията отново го напомни.
На пресконференцията след срещата на G20 в Индия Кадзуо Уеда подчерта, че BOJ ще продължи да се придържа към изключително лек курс, защото Япония все още е далеч от постигането на целта си за инфлация от 2%.
На въпроса дали Банката на Япония вижда необходимостта от корекции във YCC на заседанието си през юли, главният изпълнителен директор на централната банка отговори, че не счита за целесъобразно да променя нещо в настоящата политика, докато продължава условието за постигане на стабилна инфлация от 2%.
Мнението на Уеда, което има гълъбов характер, оказа значително въздействие върху йената, което помогна на двойката USD/JPY да формира възходяща корекция.
Следващият потенциален тригер за движението на валутната двойка долар-иена ще бъдат данните за инфлацията в Япония, които ще бъдат публикувани в петък. По-силният статистически показател може да засили пазарните спекулации за предстоящи промени в парично-кредитната политика на Банката на Япония, което ще предизвика растеж на доходността на 10-годишните японски облигации и ще предизвика нов вълнуващ ръст на йената.
В същото време, умереният ръст на цените в Япония ще убеди участниците на пазара, че все още не е дошло време за промени. В този случай йената може да усили текущото си падане спрямо долара.
"Oчакваме, че юнските данни за индекса на потребителските цени в Япония ще покажат, че инфлацията е достигнала своя връх. Това, вероятно, ще засили мнението на трейдърите, че Банката на Япония няма да извърши корекция на японската доходност на кредитиране на своето заседание на 27-28 юли", коментира анализаторът от Bloomberg Economics, Таро Кимура.
Ако японският регулатор наистина не внесе никакви промени в текущата си политика този месец, това може да бъде огромен удар за йената. Някои експерти прогнозират, че това развитие на събитията ще доведе до заздравяване на валутната двойка USD/JPY над 140.
Техническа картинаЗа да развием биковия импулс, купувачите на валутната двойка долар-йена в момента трябва да преодолеят силното съпротивление близо до горната граница на възходящия трендови канал, която в момента се намира около 139,70.
След това следващият важен бариер за тях ще бъде 200-часовата SMA, следвана от психологически важното равнище от 140,00. Решителното преодоляване на този праг ще доведе до активно затваряне на късите позиции, в резултат на което мечките ще загубят напълно предимството си, а биковете ще ускорят възходящата тенденция към промежуточния бариер 140,45-140,50 по пътя към кръглата цифра от 141,00 и зоната на предлагане от 141,25-141,300.
От друга страна, устойчива слабост на актив под 139,00 може отново да привлече купувачите. Ако цитатата падне под седмичния минимум около 137,70-137,65, който беше отбелязан вчера, това ще потвърди пробива на мечи флаг и ще разкрие сливането на 100-дневната и 200-дневната SMA близо до ниво 137,00. Тогава активът ще продължи своето интензивно понижение, което започна миналата седмица.