Не еврото ли се изкачи малко високо? Пазарът се консолидира в района на 15-месечни максимуми и инвеститорите имат време да се опитат да отговорят на този въпрос. Според Goldman Sachs стабилността на американската икономика ще бъде тази предпазителна преграда, която ще предотврати дълара да падне прекалено ниско. Банката прогнозира ръста на EUR/USD до 1,15 през 2024 г. Това не е толкова далеч от настоящите нива. Не можеш да спечелиш много при покупките на тази валютна двойка, нали?
Основата на юлския бум на еврото спрямо долара са различните видове инфлация. В САЩ потребителските цени забавиха до приятните 3%. Още един крачка и те ще достигнат целева стойността. В еврозоната CPI все още плаши инвеститорите със стойност от 5,5%. Затова експертите от Bloomberg повишиха своята прогноза за върха на лихвената ставка за депозити от 3,75% на 4%. Те също така смятат, че инфлацията в валутния блок ще намалява по-бавно от предвиденото по-рано. Основният показател през 2024 г. ще бъде 2,8%, а през 2025 г. - 2,4%.
Прогнозиран динамичен показател на ЕЦБ депозитната ставка
В САЩ цикълът за засилване на валутно-кредитната политика наближава края си. От началото на цикъла лихвените проценти по федералните фондове нараснаха с 500 базисни пункта и ще се повишат още с 25 базисни пункта, до 5,5% през юли. Последната консенсусна оценка на FOMC предвиждаше, че ставката ще достигне 5,75%, но това, най-вероятно, няма да се осъществи. Американската инфлация забавява твърде стремително.
Така че, различията в паричната политика се развиват в полза на "биковете" при евро/долар. Въпреки това, това не е единственото им предимство. На страната на купувачите на основната валутна двойка играят и акции от американските фондови индекси. Техният ралито заздравява глобалното желание за риск и оказва натиск върху активи като американския долар.
Динамиката на европейската инфлация
На пазара се засилват слуховете, че Федералният резерв на САЩ създава режим "Златокоса" - съчетание на забавен икономически растеж и намаляваща инфлация. Това е изгодно за американските акции и еврото. Наистина, експертите от Wall Street Journal повишиха прогнозата си за БВП на САЩ за 2023 година от 0,5% до 1%. Новата оценка предполага наличието на меко кацане, а не рецесия, което създава благоприятна основа за рисковите активи.
Така че, основата за възходящата тенденция на EUR/USD е здрава. Въпреки това, опасенията, че ралито на основната валутна двойка е отишло твърде далеч, може да провокират масово фиксиране на печалбите от спекулантите и отстъпление на еврото спрямо долара на САЩ. Корекцията ще позволи покупката на регионални валути по-евтино.
Не трябва да се изключва възможността за развитие на сценарий с обновяване на скорошни максимуми. Това може да доведе до развитие на възходящо движение. Въпреки това, според мен, най-предпочитаният вариант е с малка корекция, която ще позволи отварянето на дълги позиции по EUR/USD.
Технически, на дневния график на основната валутна двойка бе формиран доджи-бар след рязкото движение нагоре. Това свидетелства за неопределеност и може да се изиграе чрез поставяне на две отложени поръчки. За покупка на EUR/USD от ниво 1,1245. За продажба на двойката - от 1,12.