Днес валутната двойка евро-долар се задържа на нивото от 1,1245 - това е най-силната стойност от февруари миналата година. И въпреки че трейдърите не успяха да запазят постигнатото високо ниво, настроението по отношение на двойката продължава да бъде биково. В светлината на падащия долар, еврото се чувства доста уверено, особено след вчерашната публикация на протокола на ЕКБ, който отразява ястребовата позиция на членовете на европейския регулатор.
Купувачите на евро/долар са наскороци от сложилата се ситуация: доларът се слабее, общата валута се заздравява. В някакъв смисъл това е "идеалната буря", на вълните на която двойката поставя нови 17-месечни ценови върхове.
Индекс на производителските цени
Както е известно, каталитичен момент за изсеверното движение на eur/usd беше докладът за ръста на потребителските цени, който отрази забавянето на инфлацията в САЩ. И както общият, така и базовият индекс на потребителските цени оказаха се в "червената зона". Вчера картина беше допълнена от още една доста важна инфлационна публикация. Това са облика на цените на производителите, които служат като ранно предупредителни сигнали за промяна в инфлационните тенденции или за тяхното потвърждение. В този случай имаме потвърждение на намаляващата тенденция. Докладът отново излезе в "червената зона", въпреки доста слабите прогнози. Годишният общ индекс се стреми надолу до 0,1%, въпреки прогноза за спад до 0,4% (показателят последователно намалява вече 12 месеца). Това е най-бавният темп на растеж от август 2020 година. Индексът на цените на производителите показа аналогична динамика: през юни намаля до 2,4% (най-ниската стойност от януари 2021 година), въпреки прогнозата за спад до 2,6%. В този случай индикаторът намалява вече 15 месеца.
След публикуването на този доклад вероятността за задържане на статукво на срещата през септември се повиши до 87%, според данните на инструмента CME FedWatch Tool. Вероятността за повишаване на лихвените проценти на срещата през ноември се намали до 20%. В същото време шансовете за повишение през юли остават много високи - вероятността се оценява на 95%.
Другими думи, въпреки забавянето на инфлацията в САЩ, трейдърите почти не се съмняват, че на следващата среща регулаторът ще увеличи лихвените проценти с 25 базисни точки. Нараства също и увереността, че решението от юли ще бъде последното в рамките на настоящия цикъл на засилване на монетарната политика. Тази обстоятелство оказва силно натиск върху американския долар.
Емоционална ахарна селекция
Своят роля в ослабването на американската валута, косвено, изигра главата на Федералния резерв Джеръм Пауъл. В края на юни той значително усили риториката си и с това осигури служби на "грийнбек". Говорейки на форума на Европейската централна банка в Синтра, той заяви, че "много членове на Комитета подкрепят две или повече повишения на лихвата тази година". По такава риторика доларът се заздрави на всички пазари, а валутната двойка евро/долар "потъна" под основата на осмата цифра. Към това, през юни бяха публикувани окончателни данни за растежа на американската икономика. Съгласно преразгледаните данни, БВП на САЩ нарасна с 2% в първото тримесечие, а не с 1,3%, както беше прието по-рано. И накрая, в подкрепа на долара бяха и данните за непренаселените места през май, където почти всички компоненти се появиха в "зелената зона".
Обаче инфлационните данни, публикувани през тази седмица, "пренаписаха" основната картина. Сега сред експертите расте скептицизм по отношение на допълнителното повишение след юлското заседание. Особено на стратегите по валутите от Commerzbank изразиха увереност, че юлското повишение ще бъде последното в настоящия цикъл на строга политика на вносния кредит. Подобна позиция изразиха и анализаторите от UBS Group, като посочиха, че в момента има обнадеждаващи сигнали, че инфлацията в услуговия сектор намалява (това е компонентът от инфлационния отчет, който толкова безпокои Пауъл и неговите колеги). Според експертите от UBS, Федералният резерв няма да обяви "победа" над инфлацията в момента, но юнските данни потвърждават версията, че край на повишението на лихвените проценти "вече не е далече" и този факт ще оказва фоново налягане върху американската валута.
Интересно е, че дори "ястребите" коментари, които бяха изнесени от представителите на Федералния резерв вече след публикуването на индекса на потребителските цени, не помогнаха на долара. Например, главата на Федералния резерв на Сан Франциско, Мери Дейли, заяви вчера, че все още е "твърде рано да се обяви победа над инфлацията", особено поради нарастването на заплатите. Другият представител на Федералния резерв - Кристофър Уоулър - също по сходен начин подкрепи повишаването на лихвените проценти, като посочи стабилността на пазара на труда и добрите общи икономически показатели на САЩ. Той също повтори тезата, че все още е неуместно да се обявява победа над инфлацията. Като аргумент той припомни събитията от миналата година, когато инфлацията спря първоначално, но след това отново започна да се задвижва.
Въпреки такива декларации, гринбек продължава да бъде под значително натискане: днес индексът на щатския долар е паднал под основата на 99-ия щъркел (най-ниска стойност от април 2022 г.). Според данните от инструмента CME FedWatch и коментарите на някои експерти, пазарът все пак се съмнява, че Федералният резерв ще запази ястребоватата си политика след юлийското заседание. И тези съмнения са на косъм американската валута.
Заключение
Според моя гледна точка, валутната двойка евро/долар не е изчерпала своя растежен потенциал, но да откриваме дълги позиции днес все пак е рисковано. За това известният "петък фактор" е отговорен. След такъв рязък и почти без връщане на цената на горе, мнозинството трейдъри няма да рискува да оставят отворени търговски позиции преди уикенда. Като фиксират печалба, купувачите могат да изгасят северния импулс и да предизвикат корекционно връщане.
Затова е целесъобразно да се вземат търговски решения още в началото на следващата седмица: ако валутната двойка се задържи в рамките на 12-ия щъркел, следващата цел на северното движение ще бъде ниво 1,1300, преодоляването на което ще отвори пътя към съпротивителното ниво 1,1420 (долна граница на облака Kumo на времевия график МN).