Когато широкият активен клас записва стремежно пъдене преди датата на приключване на периода на ограничаване на паричното предложение от Федералния резерв, неразвитието на биткойна е тревожен сигнал. Инвеститорите купуват всичко, което е възможно, срещу американския долар. Въпреки това, криптовалутата не се стреми да расте. Дори в такива благоприятни условия за нея. Защо? И ще стане ли това причина за спад в BTC/USD?
Защаненото забавяне на потребителските цени в САЩ до 3%, като най-ниската стойност за две години, позволи на S&P 500 да се издигне до 15-месечно максимумно ниво и в същото време натъжи индекса на USD до 15-месечно дъно. Пазарът сериозно разчита, че повишаването на лихвените проценти през юли ще бъде последното в текущия цикъл и се надява на мекото приземяване на американската икономика. Въпреки това, ясно е само едно - темповете й на растеж ще намаляват.
Според теорията за усмивката на долара, това е най-лошото време за индекса на USD. Активите, търгувани в американска валута, се ползват от това. Инвеститорите изкупуват акции и облигации като горещи питки, петролът и златото растат. Биткойн не спешно го прави. Връзката му с акциите на фондовите индекси в САЩ продължава да намалява. Възможно ли е криптовалутата вече да не е рисков актив?
Динамиката на корелацията между биткойн и Nasdaq
Неспособността на BTC/USD да се издигне, докато глобалният апетит за риск се подобрява, поставя под съмнение прогнозата на Standard Chartered за постигане на 120 000 до края на 2024 г. Твърди се, че в момента майнерите продават 100% от своите токени, но по мярка, че цената им се повишава, дялът им ще спадне до 20%. Намаленото предложение ще провокира нов скок в цената на криптовалутата. Интересно е, че през април компанията направи прогноза от 100 000.
В действителност неспособността на биткойн да се възползва от благоприятната среда за рискови активи се дължи на страховете на големите инвеститори пред натиск от регулатори. Според проучване на Ройтерс, дялът на хедж фондовете, които инвестират в криптовалути, е спаднал от 37% през 2022 г. до 29% през 2023 г. Четвърт от тези, които все още инвестират в цифрови активи, твърдят, че са готови да ги изтеглят, ако регулирането се засили още повече.
Динамиката на биткойн и дялът на активите, които майнерите изхвърлят на пазара
По този начин, биткойн продължава да се събира със странни движения. Той нараства, когато други рискови активи падат и не може да извлече ползи от забавянето на инфлацията в САЩ. Предполагам, че на динамиката на BTC/USD оказва влияние агресивното регулиране от страна на Комисията за ценни книжа и фондови борси и загубата на интерес към криптовалути от големите инвеститори.
Нов тласък за рали на биткойна може да бъде разрешението на SEC за създаване на ETF с базов актив в криптовалута. Въпреки това, не е известно кога ще настъпи това събитие.
Техническият връщане на BTC/USD в диапазона на краткосрочната консолидация е тревожен сигнал за "биковете". В резултат може да се активира шаблонът "Измама-изхвърляне". При това, спадът на цените под 30700 и 30150 трябва да бъде разглеждан като основа за продажби.