Валутната двойка евро-долар уверено се приближава до границите на 12-та цифра, като обновява все по-високи и по-високи ценови максимуми. Последен път двойката се намираше в тази ценова зона през март миналата година, затова настоящото повишение на цената е много необикновено събитие. Особено като се има предвид, че в междинен план в момента има всички предпоставки за развитие на северния тренд. Всичко ще зависи от позициите на Федералния резерв и Европейската централна банка.
В момента купувачите на eur/usd все още се наслаждават на предимство, тъй като вчерашната инфлационна публикация поставя под съмнение допълнително повишаване на лихвената ставка след юлийското заседание. Ако членовете на Федералния резерв след юлийската среща (която ще се проведе в края на този месец) вземат предпазлива позиция и не обявят още един крачка към затегнатата парична политика, доларът ще бъде под голямо налягане. Въпреки това, фактът, че разпоредбите от юли вече фактически са разиграни от пазара. Вероятността от осъществяване на 25-точковия сценарий продължава да бъде над 90%, въпреки забавянето на инфлацията в САЩ. В същото време се засили скептицизмът относно бъдещите действия на Федералния резерв. Например, вероятността да се запази състоянието-кво във септемврийския среща (при условие, че има повишение през юли) е 82%; в ноемврийския – 79%; в декемврийския – 65%.
С други думи, пазарът понастоящем се уверява, че Федералният резерв ще изпълни "последния акорд" през юли и след това ще заеме пасивна позиция до края на годината (поне до края на есента).
Вчерашният инфлационен доклад, който имаше "червен отенък", само засили увереността в осъществяването на този сценарий. Напомням, че общият индекс на потребителските цени на месечна база достигна 0,2%, въпреки прогнозите за растеж до 0,3%. Годишният общ индекс на потребителските цени също се оказа в "червената зона": при прогноза за спад от 3,1%, стойността спадна до 3,0% (през май показателят беше на ниво 4,0%). Това е най-слабият темп на растеж от март 2021 г. Основният индекс на потребителските цени, без да се вземат предвид цените на хранителните продукти и енергийните носители, също не достигна прогнозните стойности. Месечният показател достигна 0,2% (след майския растеж от 0,4%), а годишният показател се запази на ниво 4,8%, при прогноза от 5,0%.
Тези цифри дават основание да предположим, че през юли Федералният резерв ще постави, ако не точка, то поне сигнал в текущия цикъл на засилване на паричната политика.
Например, според валутните стратегове на Комерцбанк, натиска върху Федералния резерв относно по-нататъшно повишение на лихвите след юли "се умири" след публикуването на инфлационните данни за юни. Експертите отбелязват, че в САЩ има "все по-голям брой" сигнали за по-слабящо инфлационно налягане. С оглед на такива тенденции анализаторите на Комерцбанк заключават, че повишението през юли ще бъде последно повишение - поне през текущата година.
Изследователите от ING изразиха същото мнение. Според тях настоящото ослабване на долара може би е началото на "дългоочаквано циклично понижение" поради забавянето на инфлацията в САЩ. В същото време анализаторите отбелязват, че когато се обсъжда перспективата за повишаване на лихвените проценти, въпросът за крайната лихвена ставка не е единственият важен фактор, но и друг въпрос - за колко време лихвените проценти ще останат на достигнатото ниво. Вербалните спекулации за намаляване на лихвените проценти ще упражняват натиск върху долара, особено ако се запазят настоящите темпове на забавяне на инфлацията.
Тук трябва да отбележим, че индексът на долара вече се понижи до около 99 пункта, превишавайки психологически важното ниво на подкрепа от 100,00. Основните валутни двойки от "главната група" са променили съответната си конфигурация, реагирайки на рязкото и обширното ослабване на американската валута.
В основата на въпроса е ЕЦБ. Ако Европейската централна банка запази агресивната си политика и даде да се разбере, че след повишаването през юли ще последват и други, северният тренд на eur/usd ще бъде обусловен не само от слабостта на долара, но и от засилването на еврото.
Този фундаментален фактор обаче повече ще изиграе второстепенна роля. Основният двигател на "северния експрес" eur/usd е доларът, който губи своята позиция на пазара.
От техническа гледна точка ситуацията е следната. Върху всички "по-големи" времеви рамки (с изключение на седмичния график), валутната двойка се намира на горната или между средната и горната линия на Bollinger Bands индикатора, както и над всички линии на Ichimoku индикатора, който на W1 даде силен биков сигнал "Парад на линии". Това показва явното предимство на северно движение. Биковият импулс е толкова силен, че е още рано да говорим за ценова корекция. Ближната цел на северното движение е горната линия на Bollinger Bands индикатора на четиричасовия график, т.е. на ниво 1.1210. Основната цел на купувачите е нагоре - на ниво 1.1300. Северният тренд за валутната двойка не се е изчерпал, така че е разумно използване на южните ценови корекции като повод за отваряне на лонг позиции.