След днешната сесия, гринбекът поевтиня с почти 0,3% спрямо основните си конкуренти и завърши около 101,70.
"Американецът" приключи търговията в отрицателна територия за четвърти пореден ден.
Вторникът видя движение на валутната двойка EUR/USD, но тя се запази над нивото от 1,1000.
В началото на европейската сесия еврото достигна показатели над 1,1020, които са най-високите от началото на май.
Единната валута загуби "биковият" си импулс след като ZEW анкетата показа, че индексът на икономическите настроения в Германия спадна до -14,7 точки. Същият показател в еврозоната се срина до -12,2 точки.
Двете показатели се оказаха по-слаби от очакванията на пазара. Предварителните прогнози предполагаха, че първият показател ще спадне до 10,5 точки от -8,5 точки през юни, а вторият - до -10,2 точки от -10 точки в предходния месец.
В тази светлина валутната двойка EUR/USD падна под нивото от 1,1000 и спря преди началото на търговията в Ню Йорк на локални минимуми около 1,0980.
Изглеждаше, че ситуацията се променя в полза на долара, който се похвали малко.
Въпреки това, положителното движение в отношението към риска, което се наблюдаваше по време на американската сесия, доведе до това, че зелената банкнота отново остана под налягане.
Ключовите индикатори на Уолстрийт завършиха търговията вчера с ръст втори ден подред в очакване на юнийския инфлационен отчет в САЩ.
Индексът S&P 500 се повиши за деня си с 0,67%, до 4439,26 точки.
Според прогнозите, годишната инфлационна ставка в САЩ за миналия месец е намаляла до 3,1% от 4% през май, а базовата инфлация на потребителските цени (без хранителните продукти и енергоносителите) е намаляла до 5% от 5,3%.
Инвеститорите се надяват, че спирането на инфлацията ще убеди Федералния резерв да приключи цикъла на повишаване на лихвените проценти.
На Уолстрийт първи път от март се залагат против долара, в очакване на завъртане в монетарната политика на Фед.
През изминалата седмица до 7 юли хедж фондовете отвориха чисто къса позиция спрямо американската валута в размер на 20 091 контракта. Преди една седмица те държаха чисто дълга позиция от 5196 контракта.
Фактът, че през юни заетите лица в неселскостопанския сектор на САЩ се увеличиха с 209 хил. спрямо прогнозата от 225 хил., породи съмнения дали Федералния резерв ще продължи повишаването на лихвените проценти след юлското заседание.
Това внуши увереност в "мечките" по отношение на долара.
Поради това, че трейдърите се подготвят за нов мек отчет относно индекса на потребителските цени в САЩ, зелената банкнота продължи да губи позиции във вторник. Това позволи на валутната двойка EUR/USD не само да възстанови дневните си загуби, но и да завърши в малък плюс. Вчера тя нарасна с 0,03% и достигна 1,1005.
Днес доларът остава под налягане, валутната двойка EUR/USD задържа своите последни постижения, бъдещите сделки на американските фондови индекси се търгуват с лек повишение, докато инвеститорите чакат публикуването на свежи данни за инфлацията в САЩ.
Ключовата цифра в доклада за потребителските цени вероятно ще бъде месечната промяна на основната инфлация, която изключва цените на хранителните продукти и енергетичните източници.
Очаква се да нарасне с 0,3%.
Съобразено с динамиката на долара преди публикуването, рисковете, свързани с неговата реакция на фактическите данни, могат да бъдат асиметрични.
Зеленото може да продължи да се понижава, ако реалните цифри не оправдаят прогнозите.
Но всяко възстановяване на "американеца" поради неочакваното повишение на потребителските цени може да бъде по-силно от продължаващите спадове поради малка грешка.
Последното понижение на USD го доведе близо до ключовата подкрепа при 100,80, която служи като долна граница на тазгодишния обхват.
Потенциалната грешка в данните за CPI може да доведе до падане на долара под тази силна защитна линия, потвърждаване на по-нисък минимум и връщане към по-широки "мишени" към нищожния цикъл, тъй като такива цифри може окончателно да уверят инвеститорите, че още едно повишаване на лихвените проценти от Федералния резерв ще бъде достатъчно, за да означи края на този цикъл на строги мерки и че поредицата от намалявания на лихвените проценти през следващата година са подходящи.
От друга страна, неочакваното увеличение може да провокира силен отскок, който ще задържи долара в границите на годишния обхват.
"USD бързо се завърна под 55-дневната движеща средна и минимума от края на юни, което отново засилва натиска надолу и предупреждава за повторно тестване на ключовата подкрепа от долната граница на годишния диапазон и минимумите от февруари/април в района на 100.82-100.78", – отбелязват стратегите от Credit Suisse.
"Прорыв надолу от 100,82–100,78 ще доведе до намаляване на годишния обхват и ще предупреди за началото на нова и потенциално съгласувана фаза на "мечова" динамика. Първоначалната подкрепа ще се появи на ниво 100,00, след това на 99,50, а накрая ще разглеждаме по-надеждна подкрепа в диапазона от 98,98–98,25 (61,8% корекция на Фибо от възходящата тенденция за 2021–2022 година и 200-седмична средна)", – допълниха те.
"Движението нагоре над 103,57 е необходимо, за да се открие пътят за връщане към скорошния връх и 200-дневната покълбваща среда (в момента на 104,60–104,70). Въпреки това само движението над тази ниво ще поднови мислите за потенциално основание и възможно тестване на 105,88–106,13 (високите от март и 38,2% корекция на Фибо от падението за 2022–2023 година)", – смятат в Credit Suisse.
Какви варианти има?
1. Увеличаване на базовия CPI според прогнозата с 0,3%.
Този резултат вече е напълно взет под внимание в котировките и ще служи само като потвърждение на това, което пазарът очаква.
В такъв сценарий доларът ще се изстреля, американските акции ще се потресат, а валутната двойка EUR/USD ще се отдръпне.
Въпреки това, след първоначалната реакция в стил "купи слуха, продай факта", доларът пак ще се понижи, а фондовите индекси на САЩ и EUR / USD ще се покачат.
Причината е, че забавянето на растежа на цените все още е добра новина за пазара и инвеститорите, вероятно, ще продължат да се съмняват в необходимостта от второ повишаване на лихвените проценти на Федералния резерв.
2. Показател от 0,4% или по-голям.
Това увеличава шансовете за допълнително затегнати монетарни политики в САЩ след юли.
В такъв сценарий доларът рязко ще се възстанови, американските акции и EUR/USD ще пострадат, тъй като това ще кара трейдърите да преосмислят ситуацията.
3. Ослабване на показателя до 0,2% или по-малко.
Това ще бъде по-убедително доказателство, че духът на инфлация се завръща в бутилката.
При такъв сценарий грийнбек ще спадне, докато американските фондови индекси и EUR/USD ще продължат да растат.
Обаче всяко падане на долара при разочароващите данни за CPI най-вероятно ще бъде краткотрайно.
USD осигурява един от най-високите доходности сред основните световни валути благодарение на цикъла на повишаване на лихвените проценти от Федералния Резерв. В условията на слабо икономическо развитие, тази доходност вероятно ще помогне на долара да се заздрави, смятат специалисти от Morgan Stanley.
"За да получим указания за бъдещите посоки на валутните курсове, ще следим за признаците на подобряване на инвестиционните възможности в различните икономики. В момента доларът предлага привлекателна доходност и остава сигурна пристан за периода на забавяне на темповете на икономически растеж в световен мащаб", според тях.
Така инвеститорите отново могат да обърнат поглед към защитната американска валута.
В очите на ръководителите на Федералния резервна система (ФРС), текущата монетарна политика изглежда недостатъчно ограничителна: финансовите условия в САЩ се омекотяват, без да оказват значително натиск върху икономиката, която проявява изключителна устойчивост.
Индексът на финансовите условия на Федералния резервен банк в Чикаго значително се понижи от средата на март, като към това в голяма степен допринесе последното рале на американския акционен пазар.
Федералната резервна система в момента се нуждае повече от въздействието на облигационния пазар. Американската централна банка иска доходността на дългосрочните ценни книжа да се повиши и спредовете да се разширят.
От една страна, това ще помогне да се ограничи икономическият растеж и да се забави инфлацията, а от друга - увеличаването на спредовете ще доведе до по-силна предполагаема волатилност, което ще доведе до спад на цените на акциите.
Освен това, скоро започва сезонът на тримесечните отчети.
Според оценките на FactSet, съвкупната печалба на компаниите, включени в индекса S&P 500, намалява с 7,2% на годишна база във второто тримесечие.
Ако тази прогноза се потвърди, динамиката на печалбата на компаниите в индекса ще бъде най-лошата от второто тримесечие на 2020 г., когато тя падна с 32%, съобщава The Wall Street Journal.
Това трудно ще бъде добра новина за американските акции.
Що се отнася до EUR/USD, скорошното ослабване на долара компенсира негативните данни от еврозоната и позволява на единната валута да остане на плаване.
Въпреки това, фокусът на вниманието скоро ще се пренесе отново към очакванията за рецесия в еврозоната във връзка с продължаващата строга монетарна политика на ЕЦБ.
При този сценарий най-лесният изход за движението на EUR/USD ще бъде надолу.
Нивото от 1,1000 служи като ближайша подкрепа, следват 1,0950 и 1,0900.
От друга страна, нивото от 1,1050 е първоначална бариера, преминаването на която ще въведе в играта 1,1100 и 1,1150.